ОАО «Киевэнерго» стало единственной энергогенерирующей компанией, акции которой за последнее время существенно подешевели, хотя совокупный индекс акций энергетики за сентябрь вырос на 5,5%.

За прошлую неделю котировки на покупку акций «Киевэнерго» снизились на 20,63% (до 5 грн.), продажи — на 12,5% (до 7 грн.), цена последней сделки опустилась на 5,88% (до 6,4 грн.) за акцию. За сентябрь показатели снижения бумаг компании составили 31,6%, 13,58% и 16,67% соответственно, а за квартал — 35,06%, 20,45% и 24,71%.

Резкое падение котировок «Киевэнерго» началось 22 сентября, когда бумаги ОАО потеряли за день 8,8%. По мнению аналитиков компании «Арт-капитал Украина», такое снижение курса акций «Киевэнерго» было вызвано неопределенностью в связи с предстоящим пересмотром договора аренды коммунальных генерирующих мощностей. В течение недели котировки несколько подросли (см. график). Однако уже в пятницу рухнули окончательно: цена покупки снизилась на 24,24%, продажи — на 12,5%.

Причиной обвала стало решение Киевсовета, принятое поздно вечером в четверг, 28 сентября. Тогда Киевсовет решил создать коммунальное предприятие «Киевтеплоэнерго» и передать ему используемую «Киевэнерго» коммунальную собственность. После создания новой компании «Киевэнерго» потеряет права владения и распоряжения ТЭЦ №5 и №6, превратившись в обычную сбытовую компанию. При этом договор аренды коммунальных генерирующих мощностей с «Киевэнерго» был продлен только до 1 января 2007 г., и в лучшем случае может продлиться до конца отопительного сезона, то есть до 1 мая.

«Если в 2007 году «Киевэнерго» больше не будет генерировать электро- и отпускать теплоэнергию, а станет исключительно распределительной компанией, это приведет к сокращению объема ее продаж, по нашим оценкам, в 2,5 раза (с $380 млн. в 2005 г. до $200-220 млн. в 2007 г.) и, соответственно, пересмотру инвесторами справедливой стоимости акций компании в сторону понижения», — объясняют аналитики инвестиционной компании «Тройка Диалог».

Тем не менее, по мнению аналитика компании «Тройка Диалог» Русланы Дейкун, у «Киевэнерго» есть шансы сохранить свои активы. «Киевэнерго реализует проект реабилитации и расширения централизованного теплоснабжения Киева, который предусматривает реконструкцию ТЭЦ №6. При этом 80% стоимости этого проекта финансируется Всемирным банком, то есть вопрос о прекращении аренды имущества затронет и интересы ВБ, что вынесет этот вопрос в политическую плоскость»,— считает она.

Ольга Галицкая

Инф. eizvestia