В ФОКУСЕ: Евро может вырасти, несмотря на разочаровывающие данные

Колонка , автор Николас Хастингс

ЛОНДОН, 18 октября. По всей видимости, евро будет консолидироваться и, возможно, даже вырастет в краткосрочной перспективе, несмотря на целый ряд разочаровывающих экономических данных, опубликованных во вторник в еврозоне.

Годовая инфляция в еврозоне в сентябре оказалась ниже, чем ожидалось, а индекс экономических ожиданий в Германии ZEW в октябре продолжил снижаться, несмотря на прогнозировавшийся рост. В этих условиях можно было бы ожидать, что давление на Европейский центральный банк /ЕЦБ/ в сторону дальнейшего повышения процентных ставок исчезнет.

Тем не менее, большинство аналитиков говорят, что это вряд ли произойдет.

В течение следующих месяцев инфляция в еврозоне, судя по всему, вновь вырастет, а ухудшение экономических ожиданий может оказаться преувеличенным в результате опасений относительно замедления роста американской экономики, которое, возможно, заявит о себе в полной мере лишь в середине 2007 года.

Таким образом, краткосрочные перспективы евро могут оказаться лучше, чем они выглядели несколько дней назад, когда евро испытывал давление в сторону падения ниже уровня поддержки 1,2500 доллара США.

"Судя по всему, по паре евро/доллар формируется база около текущих уровней, и мы ожидаем, что в следующие дни пара будет расти, так как разница между процентными ставками в еврозоне и США сокращается", - говорит Митул Котеча, ведущий валютный стратег-аналитик Calyon Corporate and Investment Bank в Лондоне.

Люси Хартисс, экономист Capital Economics, говорит, что "краткосрочные перспективы экономической активности в еврозоне выглядят благоприятными, и снижение инфляции и индекса ZEW вряд ли удержат ЕЦБ от повышения процентных ставок до 3,5% к концу этого года".

Хотя евро и снизился сразу после выхода данных во вторник, в значительной степени это было обусловлено влиянием со стороны курса доллара, так как участники рынка продолжают искать новые указания на перспективы процентных ставок в США.

Индекс экономических ожиданий ZEW в октябре упал до -27,4 с -22,2 в сентябре и достиг самого низкого уровня с марта 1993 года. Ожидалось, что индекс вырастет до -19,5.

Несмотря на снижение индекса экономических ожиданий, индекс текущих условий составил 42,9 против 38,9 в сентябре, причем рост этого индикатора наблюдается уже 12-ый месяц подряд.

Эрик Сонтаг, экономист ING Financial Markets в Брюсселе, говорит, что на октябрьском значении индекса ZEW сказались ожидания повышения налога на добавленную стоимость в Германии в начале следующего года.

"Возможность более серьезного, чем ожидается сейчас, замедления экономического роста в США, а также ожидания роста процентных ставок в еврозоне также сыграли свою роль", - сказал он.

Сонтаг также отметил, что увеличивающаяся разница между индексом ожиданий и индексом текущих условий свидетельствует о том, что "ожидания относительно начала 2007 года особенно пессимистичны".

/Продолжение следует/