Как сообщают аналитики Альфа-Банка, вопреки нашим ожиданиям, конечная дата оплаты налога на прибыль (21 ноября) не стала окончательной датой периода "высоких" ставок на ресурсном рынке, поскольку на сохранение ставок на высоком уровне начал оказывать влияние более мощный фактор. Так, на прошлой неделе Министр Экономики сообщил, что Правительство пересмотрело схему конвертации средств от Криворожстали, отказавшись от внерыночной конвертации и предполагая конвертировать весь объем валюты через валютный рынок. Правительство аргументирует свое решение необходимостью соблюдения равноправия среди всех участников рынка. В то же время, изменение механизма могло быть выбрано вследствие неопределенности между сторонами относительно курса конвертации столь значительного объема.

 

Таким образом, обменный курс будет определен рынком при активном участии НБУ в качестве одного из оков рынка. Поэтому, новый владелец Криворожстали уже мог начать постепенную конвертацию валюты в гривну посредством валютного рынка, что и вызвало дефицит гривны на ресурсном рынке, поскольку предложение национальной валюты по прежнему ограничивается Национальным Банком (хотя НБУ в настоящий момент бланково рефинансирует банки под 15% годовых, наличие ограничений по получению рефинансирования ограничивает объем привлекаемых от Национального Банка ресурсов). Таким образом, краткосрочный рост ставок на рынке и дефицит ресурсов может перерасти в среднесрочный и привести к очередному кризису ликвидности в банковской системе, поскольку банки, которые поддерживают свою текущую ликвидность посредством исключительно межбанковского рынка начнут испытывать трудности уже в ближайшие 1-2 недели.

 

Инф. uabanker