Англо-голландский Corus захватили индусы

Чтобы избежать подобной участи азиатские сталеплавильные гиганты выделили 900 млн. грн. на создание альянса

В пятницу индийская Tata Steel приобрела англо-голландский Corus за 8,1 млрд. долл. Таким образом, была образована пятая по величине металлургическая империя. Боязнь оказаться поглощенными индусами вынудило японскую Nippon Steel и южно-корейскую POSCO создавать альянс.

Процессы консолидации в мировом сталеплавильном секторе проходят на стремительной скорости. Не успел утихнуть гул после слияния лидеров отрасли – индийской компаний Mittal Steel и европейской Arcelor, как принялись активно объединяться и другие оки из первой десятки.

В минувшую пятницу восьмой номер рейтинга мировых производителей стали англо-голландский Corus согласился на слияние с 56-й по величине компанией отрасли. Как сообщили оба участника сделки, совет директоров Corus принял предложение о покупке со стороны индийской Tata Steel за 8,1 млрд. долл. -- сумму беспрецедентную в истории зарубежных приобретений страны священных коров. Финансировать эту сделку планируется в основном за счет заемных средств, предоставленных банками Standard Chartered, ABN Amro и Deutsche Bank.

«Индия сегодня получает в десять раз меньше прямых иностранных инвестиций, чем Китай, в который вливают ежегодно более 80 млрд. долл. Между тем моя страна должна стать могущественной державой. Для этого есть все предпосылки. Национальные компании близки к решению, что если мир не хочет идти в Индию, то они сами начнут экспансию», -- заявил 68-летний глава Tata Steel Ратана Тата.

Приобретение Corus приблизило стального магната к его заветной мечте – создать корпорацию-лидера. На пятничной пресс-конференции Тата сообщил о намерении нарастить выпуск стали к 2012 году с нынешних 23,5 млн. тонн в год до 40 млн. тонн, что может сделать его вторым по величине производителем отрасли после Arcelor Mittal. В этом случае под контролем двух индусов -- Миттала и Таты окажется около 15% мирового рынка стали, что позволит им занять монопольное положение в ряде регионов.

По мнению западных аналитиков, слияние и Corus выгодно обеим сторонам. Европейцы получают хорошую сырьевую базу в регионе с дешевой рабочей силой, растущей экономикой и одним из самых низких в мире уровнем производственных издержек. Индийцам же наличие европейских активов автоматически дает право торговать на этом выгодном рынке. По словам главы компании Corus Джима Ленга, сделка с Tata Steel совершена "в нужный момент, на выгодных условиях и за правильную цену".

Напомним, что в качестве потенциальных покупателей Corus аналитики видели российские компании «Евраз-холдинг» Романа Абрамовича и «Северсталь» Алексея Мордашева. Однако две недели назад финансовый директор Evraz Павел Татьянин заявил, что, изучив варианты партнерства с Corus, компания отказалась от слияния с ним. По мнению аналитиков, основная причина отказа российских металлургов от западной компании заключается в ее низкой рентабельности. В 2005 году, по оценкам экспертов, она составила менее 10% по сравнению с 25% у российских компаний и 30% у Tata Steel.

Возможно, свою роль сыграла исторически сложившаяся неприязнь руководства Corus к россиянам. В 2003 году менеджмент европейской компании вел агрессивную борьбу против совладелеца “Металлоинвеста” Алишер Усманов. В апреле 2004 году россиянин, будучи одним из крупнейших акционеров компании с пакетом в 13,4% акций, пытался провести своего человека в состав совета директоров Corus. Однако менеджмент компании не допустил российского бизнесмена к участию в управлении, и в 2005 году Усманов решил продать свой пакет, наварив на этом более 300 млн. долларов.

Примечательно, что пятью месяцами ранее руководство еще одной европейской металлургической компании также предпочло индусов россиянам. Так, в мае этого года британская Arcelor заключила сделку о слиянии с "Северсталью", но впоследствии расторгла этот договор в пользу компании Mittal Steel, принадлежащей выходцу из Индии Лакшми Митталу.

Однако европейской любви к индусам не разделяют представители других регионов. На днях крупнейшая японская металлургическая корпорация Nippon Steel и южно-корейская POSCO заявили о намерении потратить более 900 миллионов долларов на приобретение акций друг друга, чтобы оградить себя от враждебного поглощения.
 
В соответствии с соглашением Nippon Steel купит за 474 млн. долл. около 2% акций POSCO и таким образом доведет свою долю в компании до 5,3%. В свою очередь POSCO увеличит свою долю в Nippon с 2.2% до 3,8% за 445 млн. долл. Обе сделки будут закрыты к 31 марта 2007 года.

Аналитики отмечают, что в металлургической отрасли никогда еще не было периода, когда осуществлялось бы такое количество слияний и поглощений на столь колоссальные суммы. В 2006 году в мировой сталелитейной индустрии было завершено или близко к завершению 252 сделки стоимостью около 78 млрд. долл. В 2005 году было завершено 219 сделок на сумму в 20 млрд. долл.

Подобный ажиотаж, несомненно, будет позитивно влиять на стоимость металлургических активов, что должно отразиться на акциях украинских меткомбинатов, многие из которых в недалеком будущем могут стать кандидатами на поглощение.

Производство стали в 2005 году:
1.	Mittal Steel	49,89 млн. т
2.	Arcelor	46,65 млн. т
3.	Nippon Steel	32,91 млн. т
4.	Posco	31,42 млн. т
5.	JFE Steel	29,57 млн. т
6.	Shanghai Baosteel	22,73 млн. т
7.	US Steel	19,26 млн. т
8.	Nucor	18,45 млн. т
9.	Corus	18,18 млн. т
10.	Riva	17,53 млн. т
56.	Tata	4,4 млн. т
Источник: IISI

Инф. economica