Обзор валютного рынка на 1 ноября 2006 года, среда

Во вторник доллар снизился относительно ведущих мировых валют после публикации макроэкономических индикаторов США, оказавшихся хуже прогнозов аналитиков. Несмотря на рост на прошлой неделе индекса потребительского доверия, рассчитываемого университетом Мичигана, опубликованный во вторник индекс потребительского доверия по версии The Conference Board снизился со 105.9 пунктов в сентябре до 105.4 пунктов в октябре. В свою очередь, индекс PMI ФРБ Чикаго упал со 62.1 до 53.5 пункта, что является наименьшим показателем с августа 2005 года. Кроме того, объем товарно-производственных запасов на складах региона Чикаго в октябре достиг наибольших с 1970-х годов значений. Ранее индекс PMI ФРБ Филадельфии уже продемонстрировал очень резкое снижение в октябре. При этом, по всей видимости, давление на американскую валюту по-прежнему оказывают слабые результаты ВВП за третий квартал, опубликованные в прошлую пятницу.

Вышедший во вторник индекс стоимости единицы рабочей силы поддержки доллару оказать не смог, несмотря на то, что его увеличение на 1% в третьем квартале стало наибольшим со второго квартала 2004 года.

Согласно последним опросам, большинство аналитиков полагает, что процентная ставка в США сохранится неизменной до конца текущего года. В то же время, фьючерсы на ставки ФРС показывают, что рынок оценивает в 70% вероятность сокращения процентной ставки на 25 б.п. в первой ине следующего года.

EUR/USD

Во вторник экономические данные еврозоны, как и в США, оказались слабыми. Снизились розничные продажи в Германии, потребительское доверие и цены производителей во Франции. Тем не менее, евро сумел укрепиться против доллара – за счет слабости последнего. Рынок все еще ожидает повышения процентной ставки на 25 б.п., однако при таком сокращении показателей роста экономики и ослаблении инфляционного прессинга ЕЦБ может сменить свой "хищный" настрой на более сдержанный, полагают аналитики.

Поддержки - 1.2705 и 1.2639

Сопротивления - 1.2810 и 1.2849

GBP/USD

Британский фунт продолжил движение вверх пятый день подряд за счет неожиданных позитивных макроэкономических данных по Великобритании и неожиданно слабых данных по США. Доллар снизился относительно фунта сильнее, чем против евро, так как британская экономика показывает себя намного лучше экономики еврозоны. В частности, потребительское доверие и жилищный рынок в стране продолжают набирать силу.

Поддержки - 1.8991 и 1.8903

Сопротивления - 1.9135 и 1.9191

USD/JPY

Несмотря на слабые экономические данные по Японии, иена продолжила рост во вторник. Данные по потребительским расходам, рынку труда, деловому доверию вышли слабыми. Банк Японии во вторник оставил уровень ставки рефинансирования неизменным на уровне 0.25% и понизил прогноз по инфляции.

Поддержки - 116.38 и 115.78

Сопротивления - 117.82 и 118.67

USD/RUR

На российском валютном рынке во вторник, 31 октября, к закрытию торгов котировки доллара незначительно повысились на фоне укрепления курса американской валюты относительно евро на рынке . Как и накануне, в течение большей части торговой сессии движение котировок доллара по отношению к рублю происходило в боковом коридоре, следуя динамике пары евро/доллар на рынке .

Сессия расчетами «завтра» в валютной секции ММВБ открылась на отметке 26.7575 руб. за долл., на 0.94 коп. выше уровня закрытия накануне. Коснувшись на первых минутах торгов минимального дневного значения 26.7552 руб., в последующие 40 минут доллар демонстрировал повышение, в ходе которого достиг максимума дня 26.79 руб. к 10:43 мск. Однако, затем направление движения изменилось: в течение оставшей части торговой сессии доллар плавно снижался, повторяя ход дневных торгов в паре евро/доллар. Валютные рынки проигнорировали вышедшие в 16:30 мск данные о наибольшем за два года росте стоимости единицы рабочей силы в США в ожидании публикации (после закрытия российского рынка) показателей индексов PMI ФРБ Чикаго и потребительского доверия в США. Закрытие торгов на российском рынке состоялось на отметке 26.769 руб., на 2.09 коп. выше уровня закрытия понедельника. Средневзвешенный курс доллара вырос на 2.72 коп. до 26.7777 руб. Торговые обороты, по сравнению с объемами понедельника, уменьшились на 456.58 млн. долл. и составили 1373.479 млн долл.

Макроэкономика

Банк Японии сохранил процентную ставку на уровне 0.25%. Уровень безработицы в Японии в сентябре вырос до 4.2% (4.1% прогноз, 4.1% в августе). Расходы домохозяйств Японии в сентябре -6.0% г/г (-2.1% прогноз, -4.3% в августе).

Цены на жилье в Великобритании в октябре +0.7% м/м, +8.0% г/г (+0.8% м/м, +8.1% г/г прогноз; +1.3% м/м, +8.2% г/г в сентябре).

Индекс PPI в Италии в сентябре -0.9% м/м, +5.4% г/г (-0.3% м/м, +6.1% г/г прогноз). Индекс CPI в Италии в сентябре -0.1% м/м, +1.8% г/г (+0.1% м/м, +2.1% г/г прогноз).

Индекс потребительского доверия во Франции в октябре -21 (-20 прогноз, -20 в сентябре – пересмотрен с -22). Уровень безработицы во Франции в сентябре 8.8% (8.9% прогноз, 9.0% в августе). Индекс PPI во Франции в сентябре -0.6% м/м, +2.7% г/г (-0.3% м/м, +3.0% г/г).

Индекс доверия в экономике Еврозоны в октябре составил 110.3 пункта (109.4 прогноз, 109.3 в сентябре)

ВВП Канады в августе +0.3% м/м, +2.2% г/г (+0.3% м/м прогноз, +0.2% м/м в июле).

Индекс стоимости единицы рабочей силы в США в III квартале +1.0% (+0.9% прогноз, +0.9% во II квартале). Индекс потребительского доверия в США в октябре снизился до 105.4 пункта (107.8 прогноз, 105.9 в сентябре – пересмотрен со 104.5). Индекс менеджеров по закупкам ФРБ Чикаго в октябре снизился до 53.5 пункта (58.0 прогноз, 62.1 в сентябре).

Мировые фондовые рынки

По итогам торгов на фондовом рынке Японии во вторник наблюдалось разнонаправленное закрытие ведущих акций. На фоне укрепления доллара относительно иены подорожали бумаги ряда автомобильных и технологических компаний. В то же время, осторожность инвесторов была вызвана ожиданием публикаций финансовых отчетов японских компаний. Акции некоторых компаний потребительского кредитовании, включая бумаги корпорации Aiful (-1%), снизились после выхода данных об убытках по итогам первого фин. полугодия. Кроме того, снижению акций финансового сектора, включая бумаги Mizuho Financial Group (-1.1%), способствовала публикация данных по расходам домохозяйств Японии, сократившихся на 6%, почти в три раза сильнее, чем прогнозировали экономисты. На фоне падения цен на нефть на 3.9% накануне, подешевели акции нефтяных компаний, таких как Nippon Oil (-1.6%).

Европейские рынки к закрытию торгов нивелировали дневной прирост на фоне данных по прибыли компаний UBS (-5.1%) и Royal KPN (-2%), оказавшихся хуже прогнозов аналитиков. Чистый доход UBS по итогам третьего квартала снизился на 21% до 2.2 млрд шв. франков, прибыль крупнейшего голландского телефонного оператора KPN выросли на 5.2% до 346 млн евро против ожидавшихся 378 млн. Негативный настрой на рынках усилился после публикации данных о неожиданном снижении индекса потребительского доверия в США, что вызвало опасения дальнейшего замедления экономики крупнейшего экспортного рынка Европы. Росту акций автомобильных компаний способствовали слухи о возможной продаже компанией DaimlerChrysler (+3.1%) своего подразделения Chrysler. К закрытию торгов в понедельник общеевропейский индекс Dow Jones Stoxx 600 снизился на 0.07 пункта до 353.34 пункта.

На фондовом рынке США во вторник, как и накануне, наблюдалось отсутствие единой тенденции на фоне публикации слабого индекса потребительского доверия, с одной стороны, и выхода позитивной финансовой отчетности ряда компаний, с другой. Росту акций на открытии торгов способствовало сообщение Kodak (+2.74%) о том, что убытки по итогам года окажутся ниже предварительных прогнозов. В свою очередь, акции Procter&Gamble подешевели на 0.66% после заявления компании, что темпы роста объемов продаж окажутся хуже прогнозов аналитиков. Бумаги телекоммуникационной компании Verizon упали на 1.73% после снижения аналитиками UBS рекомендаций по ее акциям с «buy» до «neutral». Накануне Verizon опубликовала разочаровывающие данные по прибыли за третий квартал.

Российский фондовый рынок

Во вторник на российском фондовом рынке наблюдался коррекционный рост ведущих акций после существенного снижения накануне. Несмотря на разнонаправленное закрытие мировых фондовых рынков и обвальное падение нефтяных фьючерсов накануне, открытие российского рынка во вторник произошло с повышением котировок. Во второй части торговой сессии, на фоне отката фьючерсов на нефть, индекс ММВБ потерял ину дневного прироста, однако, позитивное открытие фондового рынка США способствовало закрытию индекса ММВБ на максимальной дневной отметке - 1426.86 пункта, на 1.65% выше уровня закрытия накануне. Торговые обороты в фондовой секции ММВБ выросли до 71.51 млрд руб.

Одним из основных факторов, улучшивших настрой российского рынка, стало успешное размещение акций ОГК-5. Согласно заявлению главы РАО ЕЭС А. Чубайса, цена размещения дополнительной эмиссии определена на уровне 0.09 долл. за акцию при очень высоком спросе.

Среди «голубых фишек» лидером роста во вторник стали акции Норильского никеля (+2.61%), на фоне повышения цен на металлы, а также публикации данных о росте чистой прибыли компании за III квартал на 52% по сравнению с предыдущим кварталом. Повышению акций Сбербанка (+1.96%) также способствовала благоприятная финансовая отчетность за первое полугодие. Акции Лукойла подорожали на 1.58%, несмотря на вышедшие данные о сокращении прибыли в III квартале по сравнению со II кварталом на 42.5% - до 7.91 млрд руб. Снижение финансовых показателей Лукойл связывает с уменьшением доходов от участия в дочерних организациях. В свою очередь, закрытие коротких позиций способствовало росту бумаг Татнефти (+2.38%), Сургутнефтегаза (+1.38%) и Газпрома (+1.77%).

Рынок нефти

В течение вторника фьючерсы на нефть демонстрировали негативную динамику, достигнув в ходе торгов минимального за 16 месяцев значения, но развернулись к повышению за несколько минут до закрытия торговой сессии на NYMEX. По итогам октября стоимость нефти снизилась более чем на 8% на опасениях замедления мировой экономики, ослабления угроз нефтяной инфраструктуре, а также на ожиданиях роста объемов запасов нефти в США по результатам прошлой недели.

Давление на цены оказал вышедший во вторник слабый индекс потребительского доверия в США, что усилило негативный настрой в отношении рынка труда в США и экономики в целом. Кроме того, во вторник Северная Корея заявила о готовности возобновить переговоры по ее ядерной программе с участием Китая, США, России и Южной Кореи. Год назад Пхеньян вышел из переговоров в знак протеста против введенных США финансовых санкций. Опасения нарастания геополитической напряженности в связи с ядерной программой КНДР усиливали «страховые» функции сырьевых фьючерсов. Также снижению цен на нефть способствовал скептический настрой участников рынка в отношении выполнения ами ОПЕК договоренности о сокращении объемов добычи нефти на 1.2 млн барр. в день с 1 ноября.

Однако аналитики отмечают наличие перепроданности на рынке нефти на текущий момент, в преддверии наступления холодной погоды в США в ближайшие несколько недель.

К закрытию торгов на NYMEX во вторник декабрьский фьючерс на нефть подорожал на 0.37 долл. до 58.73 долл. за барр. По итогам октября он снизился на 5.42 долл., или на 8.4%.

Рынок металлов

Фьючерсы на золото снизились во вторник, однако третью торговую сессию подряд закрытие состоялось выше отметки 600 долл. за т.у. Давление на цены оказали сообщения о готовности КНДР вернуться к переговорам по собственной ядерной программе. В свою очередь, вышедшие во вторник слабые макроэкономические данные США оказали поддержку золоту. Спрос на золото как «страховой» актив возрос после публикации данных о неожиданном снижении индекса потребительского доверия в США, а также на фоне информации о замедлении темпов роста экономики в регионе Чикаго, на что указал слабый индекс PMI местного отделения ФРС.

Кроме того, эти данные уменьшили вероятность повышения процентной ставки ФРС, что способствовало снижению доллара по отношению к евро и иене до минимальных за пять недель уровней и обеспечило поддержку ценам на золото.

Декабрьский фьючерс на золото к закрытию торгов на NYMEX во вторник снизился на 0.6 долл. до 606.8 долл. за т.у. По итогам октября золото подорожало на 2.6 долл. за т.у. (+0.4%). Декабрьский фьючерс на серебро вырос на 0.02 долл. до 12.27 долл. за т.у., прибавив по результатам месяца 6.3%. Стоимость январского фьючерса на платину снизилась на 6.7 долл. до 1086.5 долл. за т.у. За октябрь платина подешевела на 5.5%. Декабрьский фьючерс на палладий упал 6.05 долл., закрывшись на уровне до 322.7 долл. за т.у., однако по результатам месяца подорожал на 2%. Декабрьский фьючерс на медь снизился на 0.013 долл. до 3.3455 долл. за фунт. В целом за октябрь стоимость меди упала на 3.3%.

полный обзор в формате pdf