Обзор фондовых рынков на 5 декабря 2006 года, вторник

В понедельник, 4 декабря, доллар умеренно вырос относительно ведущих мировых валют после резкого снижения на прошлой неделе. При этом, по отношению к японской иене котировки американской валюты не изменились, сохранившись на уровнях позднего вечера пятницы. В отсутствие значимых макроэкономических данных США в понедельник, по мнению аналитиков, движение доллара опеределялось фиксацией прибыли и закрытием коротких позиций участниками рынка. Согласно обзору отчетов по сделкам трейдеров (Commitment of Traders) короткие позиции, открытые по доллару, в сумме составили 14.6 млрд. долл., что является наибольшим показателем за 10 лет. Единственными данными, вышедшими в понедельник, стал индекс ожиданий продаж на рынке жилья в октябре от Национальной Ассоциации риэлтеров, который снизился в большей степени, чем прогнозировали аналитики.

На этой неделе ожидается публикация важных макроэкономических данных, в том числе, показатели индекса деловой активности в сфере услуг во вторник, а также данные по занятости в пятницу. По мнению экспертов, существенное снижение показателей индекса ISM в сфере услуг вслед за падением индекса ISM в производственной сфере, усилит признаки рецессии в экономике. Тем не менее, несмотря на то, что рынок недвижимости и производственный сектор демонстрируют ухудшение показателей, рынок труда остается едва ли не единственным сектором, пока еще внушающим оптимизм. Согласно отчетам Бежевой книги, большинство регионов США указали на рост показателей по рынку труда, что, возможно, окажет позитивное влияние на данные по занятости по стране в целом.

EUR/USD

В понедельник евро начал боковое движение на фоне опубликования слабых данных по ценам производителей. Францию стал не устраивать курс EUR/USD, так как сила валюты наносит ущерб экспорту страны в Азию. Если тенденция повышения курса продолжится, эта проблема выйдет за рамки одной страны. Аналитики полагают, что ЕЦБ уже испытывает по этому поводу беспокойство, и в дальнейшем его настрой вряд ли продолжит быть хищным. Поскольку сейчас евро торгуется не далеко от уровня 1.34, повышение ставки после декабрьского подняло бы валюту до 1.35-1.36 п. А текущее замедление темпов экономического роста и уровень евро снижают инфляционное давление.

Поддержки - 1.3297 и 1.3245

Сопротивления - 1.3385 и 1.3421

GBP/USD

В понедельник фунт практически не изменился относительно доллара, несмотря ослабление экономических данных. Индекс PMI в сфере строительства ощутимо снизился. Универмаги один за другим начинают отмечать снижение объемов розничных продаж. Однако, в последнее время рынок игнорирует слабые данные Британии. Так на прошлой неделе было с ослаблением показателя розничной торговли Конфедерации Британской Промышленности и потребительского доверия Gfk. Таким образом, главной движущей силой в во вторник окажется показатель ISM США.

Поддержки - 1.9752 и 1.9680

Сопротивления - 1.9869 и 1.9914

USD/JPY

После падения иены против евро до рекордно низкого уровня на токийской сессии, на торговых сессиях Европы и США валюта восстановила потери. Экономические данные страны в понедельник были негативными - уровень заработных плат в октябре не изменился и оказался ниже ожиданий, объем корпоративных капиталовложений также вырос меньше ожиданий. Отсутствие обеспокоенности валютных властей курсом пары EUR/JPY дает возможность иене укрепиться - чем дольше она будет слабой относительно евро, тем большим окажется стимул к расширению экспортного сектора.

Поддержки - 114.94 и 114.64

Сопротивления - 115.70 и 116.16

USD/RUR

На российском валютном рынке в понедельник, 4 декабря, котировки доллара продолжили снижение на фоне ослабления американской валюты относительно евро на рынке . Несмотря на отсутствие в понедельник публикаций макроэкономических данных США, давление на доллар по-прежнему оказывают ожидания сокращения разрыва между процентными ставками в США и Еврозоне, что может стать причиной ослабления инвестиционной привлекательности номинированных в долларах активов.

Сессия расчетами «завтра» в валютной секции ММВБ в понедельник открылась на отметке 26.195 руб. за долл., на 5 коп. ниже уровня предыдущего закрытия. После незначительного наклона вниз в начале торгов, доллар начал коррекционное повышение, в ходе которого было достигнуто максимальное дневное значение 26.225 руб. к 11:29 мск. Затем, резко снизившись на 2.5 коп. от максимума дня, доллар продолжил движение в рамках бокового тренда в пределах 26.2 - 26.2135 руб. После 13:40 мск снижение доллара возобновилось, минимальной дневной отметки 26.185 руб. доллар коснулся в 15:17 мск. Тем не менее, в ходе оставшейся части торгов доллару удалось отыграть часть дневных потерь. Закрытие состоялось на уровне 26.2 руб., на 5 коп. ниже уровня закрытия пятницы. Средневзвешенный курс доллара снизился на 5.75 коп. до 26.2023 руб. Торговые обороты, по сравнению с объемами пятницы, увеличились на 190.63 млн. долл. и составили 1569.643 млн. долл.

Макроэкономика

Объем капиталовложений компаний Японии во всех отраслях промышленности в III-м кв. вырос на 12.0% г/г (+15.3% г/г прогноз, +16.6% г/г во II-м кв.). Средняя ежемесячная заработная плата постоянных сотрудников в Японии на изменилась по отношению к показателям прошлого года и составила 254.017 тыс. иен (+0.2% г/г прогноз, +0.1% г/г в сентябре – пересмотрена с 0.0%). Количество рабочих часов в октябре в среднем за месяц выросло на 1.3% г/г до 152.4 часа.

Индекс цен производителей в Еврозоне в октябре 0.0% м/м, +4.0% г/г (+0.1% м/м, +4.1% г/г прогноз; -0.5% м/м, +4.6% г/г в сентябре).

Мировые фондовые рынки

В понедельник наблюдалось разнонаправленное закрытие японских фондовых индексов. Уверенный рост демонстрировали акции компаний, ориентированных на внутренний рынок. Позитивному настрою инвесторов способствовало сообщение газеты Nihon Keizai о том, что ожидается повышение важнейшего макроэкономического показателя Японии, индекса бизнес-настроений Tankan, публикация которого намечена на 15 декабря. При этом прогнозируется что значение индекса Tankan превысит 25 пунктов.

Европейские фондовые рынки в понедельник выросли на сообщениях о сделках по слиянию и поглощению компаний, а также засчет роста акций горнодобывающего сектора. Кроме того, поддержку бумагам компаний-экспортеров оказало некоторое укрепление доллара, восстановившегося в понедельник с 20-месячных минимумов относительно евро.

Фондовый рынок США в понедельник вырос на сообщениях о сделках слияния и поглощения компаний, а также на фоне снижения цен на нефть, что в совокупности способствовало росту оптимизма и ожиданий появления признаков улучшения в экономике. Росту индекса Standard & Poor's 500 до максимальных за 6 лет значений способствовали сообщения о слиянии двух инвестиционных банков Bank of New York (+12%) и Mellon Financial, в результате которого, по словам их представителей, будет создан крупнейший инвестиционный институт на рынке ценных бумаг. Покупка Mellon Financial обошлась старейшему американскому банку Bank of New York в 16.5 млрд. долл.

Акции компании Agere Systems, разработчика телекоммуникационного оборудования, подорожали на 8.49% после сообщения производителя микрочипов LSI Logic (-13.64%) о готовности приобрести компанию Agere с целью выхода на быстрорастущий рынок по производству микрочипов для мобильных телефонов.

Акции второго по величине в мире производителя микрочипов для мобильных телефонов Qualcomm выросли на 3.16% после сообщения о покупке компании Airgo Networks и контрольного пакета акций подразделения по производству Bluetooth компании RF Micro Devices.

В свою очередь, в индексе Dow Jones в наибольшей степени подешевели акции фармацевтической компании Pfizer (-10.62%), сообщившей о приостановке испытаний нового препарата Torcetrapib, нормализующего уровень холесторола в крови, поскольку смертность среди пацентов, принимавших Torcetrapib, оказалась на 60% выше, чем среди больных, не принимавших препарат. Инвестиционные компании JPMorgan, Merrill Lynch, Lehman Brothers и Morgan Stanley снизили рекомендации по акциям Pfizer.

Российский фондовый рынок

В понедельник, 4 декабря, по итогам торговой сессии на российском фондовом рынке наблюдалось преимущественно повышение котировок ведущих акций на фоне снижения торговой активности. Умеренное снижение цен на нефть, а также неопределенная ситуация на мировых фондовых площадках стали сдерживающими факторами для роста ведущих российских фондовых индексов в понедельник.

Открытие российского рынка произошло с повышением котировок наиболее ликвидных акций под влиянием роста цен на нефть на азиатских торгах. Во второй ине торгов индекс ММВБ двигался в рамках бокового тренда на фоне некоторого снижения и последующей консолидации нефтяных фьючерсов в районе 63 долл. за барр. Однако, в ходе последнего часа торгов индекс ММВБ вернулся к максимальным дневным значениям на фоне активизации покупок акций энергетического и телекоммуникационного секторов. Закрытие индекса ММВБ состоялось на отметке 1564.14 пункта, на 0.91% выше уровня закрытия пятницы. Торговые обороты в фондовой секции ММВБ снизились на 24.8 млн. руб. и составили 100.97 млрд. руб. Лидером повышения, как в предыдущую торговую сессию, стали акции РАО ЕЭС (+3.54%), достигшие к закрытию торгов исторически рекордных значений.

По итогам торгов в понедельник индекс РТС вырос на 0.61% до 1791.36 пункта. Среди «голубых фишек» лидерами повышения стали акции РАО ЕЭС (+3.01%), во «втором эшелоне» активные покупки наблюдались в бумагах МТС (+1.56%). Объем торгов на «классике» снизился почти в три раза и составил 46.25 млн. долл.

Рынок нефти

Фьючерсы на нефть закрылись в понедельник на отметке ниже 63 долл. за барр. на фоне усиления опасений о том, что потенциальный рост запасов нефти и нефтепродуктов в США может существенно превысить ожидаемый спрос, который, в свою очередь, может снизиться на фоне замедления экономического роста в США. Дополнительное давление на нефть оказали прогнозы теплой погоды в США на следующей неделе. Согласно сообщению Национальной Службы погоды США (National Weather Service) в воскресенье, во многих регионах страны с 9 по 13 декабря ожидаются температуры выше обычных. Так, например, в Нью-Йорке температура превысит норму на 4 градуса, в Бостоне превышение составит 3 градуса.

По мнению аналитиков, основное внимание рынка на этой неделе будет сфокусировано на выходящей макростатистике США – как то производительность труда и производственные заказы, выходящие во вторник, и данные по занятости - в пятницу, а также на заявлениях ов ОПЕК в связи с новыми сокращениями объема добычи нефти. При этом, согласно некоторым заявлениям представителей картеля, дальнейшее ослабление американской валюты может стать причиной снижения поставок нефти в большей степени, нежели предполагалось ранее.

Январский фьючерс на нефть к закрытию NYMEX снизился на 0.99 долл. до 62.44 долл. за барр.

Рынок металлов

Фьючерсы на золото умеренно выросли в понедельник, закрывшись третью торговую сессию подряд выше 650 долл. за т.у. на фоне консолидации доллара чуть выше уровней пятницы, когда американская валюта снизилась до минимальных за 20 месяцев значений относительно евро, и обновила 14-летний минимум относительно британского фунта. По мнению аналитиков, участники рынка золота предпочли занять выжидательную позицию в преддверии выхода во вторник макроэкономических показателей производительности труда и объема промышленных заказов, а также данных по занятости в США в пятницу. Ожидания продолжения замедления американской экономики и возможного сокращения процентных ставок ФРС стали основными факторами, оказывающими давление на доллар на прошлой неделе, что вызвало рост стоимости золота. В первой ине торгового дня в понедельник на рынке котировки евро упали ниже 1.33 за долл., что стало причиной уменьшения инвестиционного спроса на золото. Однако, после возвращения евро на уровни выше 1.33 за долл. во второй ине дня, золото возобновило повышение.

Стоимость февральского фьючерса на золото к закрытию NYMEX выросла на 0.3 долл. до 650.9 долл. за т.у. Мартовский фьючерс на серебро подорожал на 0.055 долл. до 14.245 долл. за т.у. Январский фьючерс на платину повысился на 5.5 долл. за т.у. до 1160 долл. за т.у. Стоимость мартовского фьючерса на палладий выросла на 3.7 долл. (+1.1%) до 336.45 долл. за т.у. Мартовский фьючерс на медь подорожал на 0.004 долл. до 3.176 долл. за фунт.

полный обзор в формате pdf