Рынок США: Восходящий тренд сохраняется

Новую неделю фондовый рынок США начал небольшим подъемом. И дело даже не в положительном характере показателя оптовых продаж, данные о которых были обнародованы 11 декабря. Падение цен на нефть и отсутствие перспектив роста ставок ФРС, как и сообщения о слияниях и поглощениях оказывают поддержку фондовому рынку. В то же время сдержанный характер роста фондового рынка объясняется отсутствием уверенности в смягчении в ближайшем будущем кредитно-денежной политики монетарных властей США.

Что касается непосредственно данных по товарно-материальным запасам в оптовой торговле, то в октябре они выросли по сравнению с предыдущим месяцем на 0,8% (ожидался рост на 0,6%). В предыдущем месяце рост составил 0,7%, а не 0,8% как сообщалось ранее. В целом положительный момент увеличения товарно-материальных запасов, оказывающий благоприятное влияние на общую динамику ВВП, в данном случае ает негативную роль, поскольку динамика оптовых продаж остается отрицательной и в начале IV квартала. Так, в октябре оптовые продажи снизились на 0,5% после падения на 1,5% в сентябре. Коэффициент, отражающий отношение запасов к продажам, вырос с 1,18 в сентябре до 1,2 в октябре – самого высокого уровня с середины 2005 г. Если потребительский спрос не будет увеличиваться, то затоваривание вызовет очередной виток резкого сокращения заказов со стороны оптовой торговли со всеми вытекающими последствиями для промышленности США.

В понедельник 11 декабря ведущие фондовые индексы США закрылись в зеленой области. Индекс "голубых фишек" DJI вырос на 20,39 пункта (+0,17%) до 12 328,48. Наибольший рост продемонстрировали акции банковского сектора, включая акции компании Citigroup (+1,99%), JP Morgan Chase (+1,69%), AIG (+0,92%). Не отстали от них акции Hewlett-Packard (+0,93%) и GM (+1,35%). На слухах об объединении или поглощениях значительный рост продемонстрировали акции авиакомпаний. Акции United Airlines выросли на 1,59 долл. до 44,53 долл. (+3,7% ), Northwest Airlines Corp. Взлетели на 16,3% и составили 5,70. Акции Continental Airlines Inc., четвертого по величине авиаперевозчика, подорожали на 3,44 долл. до 45,42. (+8,2%).

Более широкий фондовый индекс S&P-500 вырос на 3,20 пункта (+0,23%) до 1 413,04. На те же 0,23% вырос и Nasdaq Composit. Рост котировок происходил на фоне показателя по оптовым запасам, который был далеко не идеальным, хотя по некоторым отдельным показателям и превзошел ожидания экономистов.

Поддержку фондовому рынку, как уже отмечалось выше, оказало падание мировых цен на нефть. Январские фьючерсы на Нью-йоркской бирже упали на 0,75 долл. (+1,21%) до 61,28 долл./барр. В преддверии решения ФРС по ставкам, которое должно появиться 12 декабря поздно вечером, инвесторы фиксировали прибыль от падения цен на долговые обязательства США в минувшую пятницу, 8 декабря. В результате роста рынка облигаций в понедельник, доходности долговых обязательств снизились, что оказало поддержку рынку акций. Наибольшее падение - на 3 б.п. - продемонстрировали 3-месячные казначейские векселя, 10-летние ноты и 30-летние облигации, их доходности упали до 4,93%, 4,52% и 4,62% соответственно.

Положительный характер данных по рынку руда, который был обнародован в минувшую пятницу, 8 декабря, а также довольно высокий уровень потребительского доверия может оказать поддержку экономике, если и ФРС будет действовать в унисон с ожиданиями финансовых рынков и проводить взвешенную политику. И если предстоящее решение о сохранении ставок на уровне 5,25% уже учтено рынком, то у него есть свобода маневра для реакции на итоговый пресс-релиз о будущей политике монетарных властей США. Участники рынка не ожидают перемен в динамике ставок ФРС ранее марта 2007 г.

По итогам торгов 11 декабря 2006г. индекс Dow Jones вырос на 20,99 пункта (+0,17%) и составил 12328,48 пункта, индекс Nasdaq повысился на 5,5 пункта (+0,23%) - до 2442,86 пункта, а индекс S&P - на 3,2 пункта (+0,23%), составив 1413,04 пункта.

Рушан Зейнетдинов

Инф. quote