Доходность инвестиционных фондов падает

С начала года доходность открытых диверсифицированных фондов составила в среднем 14-16%. По итогам 2006 года доходность фондов едва достигнет 20%. В 2005 году рынок показывал намного лучшие результаты — инвестиции в фонды приносили по 40-60%.

В структуре портфеля большинства диверсифицированных инвестфондов банковские депозиты занимают около 25%, облигации компаний — 20%, государственные ценные бумаги — 10%. Около 45% приходится на акции украинских предприятий, которые, по сути, являются единственным драйвером доходности инвестфондов. Однако 2006 год оказался неудачным для тех, кто большую часть средств вложил в украинские акции, — летом рынок в одночасье упал на 20%, кризис затянулся на три месяца. Причина банальна — повышение процентных ставок ФРС США и европейским Центробанком. «Борьба ФРС и ЕЦБ с высокой инфляцией в США и еврозоне привела к оттоку средств из Украины. С сырьевых и развивающихся рынков летом изымались миллиарды долларов», — говорит Виктор Ботте, управляющий инвестиционными и пенсионными фондами КУА «КИНТО».

К тому же в этом году акции украинских компаний в основном дешевели. Если голубые фишки росли относительно высокими темпами (около 50% за год), то второй и третий эшелон стабильно показывали негативную доходность. Приватизационная неразбериха также не способствовала росту рынка — отложенная продажа Лугансктепловоза снизила стоимость бумаг госпредприятия на 20%.

Пока в плюсе*
Название фонда	Доходность ИСИ
	Управляющая компания фонда, %	С даты наполнения годовых	С начала 2006 года, %	6 месяцев, %
Классический	КИНТО	70,3	13,96	2,2
Премиум-фонд сбалансированный	Сократ	21,49	14,34	3,84
Парекс фонд Украинских облигаций	PAM Ukraine	19,17	16,21	9,13
Парекс Украинский Сбалансированный фонд	PAM Ukraine	21,32	17,12	10,42
* Доходность открытых диверсифицированных фондов По состоянию на 22 ноября 2006 года По данным Украинской ассоциации инвестиционного бизнеса

Наталья ХАРЧЕНКО

Инф. kontrakty