Обзор фондовых рынков на 18 декабря 2006 года, понедельник

В пятницу, 15 декабря, доллар вырос относительно ведущих мировых валют на фоне публикации сильных макроэкономических показателей. Первоначальное снижение доллара в ходе дневной торговой сессии было вызвано данными индекса CPI, оказавшегося ниже прогнозов экономистов. Однако, позднее поддержку американской валюте оказали данные об увеличении в октябре иностранных инвестиций в ценные бумаги США.

Основной индекс потребительских цен CPI в США в ноябре остался на прежнем уровне по сравнению с октябрьским показателем, на фоне снижения на 1.6% компоненты цен на газ, что позволило подындексу цен на энергию в совокупности сократиться на 0.2%. Кроме того, базовый индекс CPI core также продемонстрировал нулевое изменение по сравнению с предыдущим месяцем. При этом, темпы годового роста базового индекса снизились второй месяц подряд до 2.6%, что усилило вероятность возможного сокращения процентных ставок в первых месяцах следующего года. В свою очередь, позитивный эффект от сильной макростатистики, вышедшей ранее на прошлой неделе, расширили показатели объема иностранных инвестиций в американские ценные бумаги TICS, выросшие в октябре до 82.3 млрд. долл., превысив показатели октябрьского торгового дефицита США, составившего 58.9 млрд. долл. При этом, сентябрьские данные TICS были пересмотрены в сторону повышения. Однако, следующий блок данных – объем промышленного производства продемонстрировал противоречивые показатели. Объем промышленного производства вырос на 0.2% в ноябре. В то же время, за исключением производства транспортных средств, увеличившегося на 3.7%, совокупный показатель объема производства остался без изменений. Учитывая, что некоторые крупные автоконцерны США сообщили о намерении сократить производство в связи с прогнозируемым снижением спроса, в ближайшем будущем эта компонента может оказать не поддержку, как в пятницу, а давление на данные совокупного объема производства в США.

EUR/USD

В пятницу на нью-йоркской сессии пара EUR/USD опустилась до отметки 1.3100. После трех дней снижения курса доллара, «медведи» активизировали свою деятельность. Однако, в дальнейшем аналитики ожидают более сильных еврозональных данных, чем опубликованные индексы потребительских цен и промпроизводства. Потребительские цены показали рост всего лишь на 1.9%, в то время как объемы промпроизводства снизились до 3.6% в годовом исчислении. Оба показателя вряд ли могут послужить причиной для повышения уровня ключевой ставки, и, скорее, по прогнозам аналитиков, в ближайшем будущем добавят «медвежьих» настроений. Однако, нужно обратить внимание на уровень поддержки 1.3050 – он может стать решающим.

Поддержки – 1.3032 и 1.2982

Сопротивления – 1.3161 и 1.3240

GBP/USD

В отсутствие экономических данных в пятницу общая сила доллара снизила пару на нью-йоркской торговой сессии. В ожидании положительных моментов после трех последовательных дней снижения рынок находится в ожидании протокола заседания Банка Англии. Несмотря на то, что недавно денежные власти отметили снижение инфляционного давления, рынок ожидает «хищного» настроя протокола, так как позитивные розничные продажи в ближайшем будущем могут ускорить рост инфляции и способствовать повышению уровня ключевой ставки.

Поддержки – 1.9460 и 1.9396

Сопротивления – 1.9628 и 1.9732

USD/JPY

Сильно ожидаемый отчет Tankan в пятницу показал рост доверия к расширяющейся экономике до двухлетнего максимума. Третичный индекс также свидетельствовал об укреплении сектора услуг. Индекс вырос на 2.1%, превосходя прогнозируемые 1.2% и поддерживая рост частного сектора. Тем не менее, валютная пара на рынке третий день подряд показала слабость. На курсе валюты также отражается вероятность того, что валютные власти в ожидании ощутимой поддержки данных по продажам не будут поднимать уровень ставки на неделе.

Поддержки – 117.64 и 117.09

Сопротивления – 118.54 и 118.90

USD/RUR

На российском валютном рынке в пятницу, 15 декабря, к закрытию торговой сессии котировки доллара незначительно выросли, несмотря на резкое снижение ближе к окончанию торгов. При этом, средневзвешенный курс доллара по итогам торгового дня значительно увеличился, на фоне укрепления доллара относительно ведущих мировых валют в ходе большей части европейских торгов. В первой ине дня поддержку доллару оказывали вышедшие накануне данные о снижении числа первичных обращений по безработице на прошлой неделе, ослабившие ожидания возможного сокращения процентной ставки в начале следующего года. Однако, с выходом показателей индекса CPI, оказавшихся ниже прогнозов аналитиков, последовало резкое снижение доллара на рынке , что немедленно отразилось на котировках американской валюты на российском рынке. На протяжении торговой сессии внутридневный тренд доллара на российском рынке следовал за движением пары евро/доллар на рынке .

Сессия расчетами «завтра» в валютной секции ММВБ в пятницу открылась на отметке 26.34 руб. за долл., на 3 коп. выше уровня закрытия накануне. После наклона вниз на 2.5 коп. в начале торгов, после 11:45 мск в течение часа доллар вырос на 7 коп. от минимума дня, следуя тенденциям рынка . По мнению аналитиков, резкое повышение американской валюты было спровоцировано закрытием длинных позиций по евро, как только была пробита техническая поддержка на уровне 1.3130, чему способствовали жесткие комментарии главы ФРС Бена Бернанке в рамках выступления в Пекине по вопросам экономической политики Китая. В свою очередь, в ходе торгов на российском рынке максимального дневного значения 26.385 руб. доллар достиг к 12:49 мск. Затем, в ожидании публикации ключевых макроэкономических показателей по инфляции в США, доллар продолжил движение в боковом коридоре вблизи верхних границ дневного тренда в диапазоне 26.37-26.385 руб. С выходом в 16:30 мск разочаровывающих данных индекса CPI, доллар резко снизился, вернувшись к уровням начала торговой сессии и коснувшись минимального дневного значения 26.315 руб. к 16:31 мск. Перед окончанием торгов наблюдалась незначительная коррекция, закрытие состоялось на отметке 26.32 руб., на 1 коп. выше уровня закрытия накануне. Средневзвешенный курс доллара вырос на 6.68 коп. до 26.3501 руб. Торговые обороты, по сравнению с объемами четверга, уменьшились на 464.01 млн. долл. и составили 2456.072 млн. долл.

Макроэкономика

Японские фондовые индексы в пятницу выросли пятый день подряд на фоне выхода позитивных данных индекса бизнес-настроений Tankan, достигшего максимальных за два года значений.

Поддержку акциям экспортеров, включая бумаги Sony (+1.6%) оказало ослабление японской иены относительно доллара США, способствовавшее увеличению объема продаж номинированных в долларах японских товаров.

Акции второго по величине в мире производителя автомобилей Honda Motor подорожали на 1.2% на фоне повышения аналитиками Merrill Lynch рекомендаций по ним до «покупать».

Бумаги производителя сигарет Japan Tobacco выросли на 3.1% после сообщений о том, что британская компания Gallaher приняла предложение о покупке от Japan Tobacco в размере 7.5 млрд. фунтов.

Росту акций нефтяных компаний, включая бумаги Inpex Holdings (+2.1%), способствовал рост цен на нефть, достигших в четверг максимальных с 1 декабря значений.

Тем не менее, высокие цены на нефть оказали давление на акции компаний, значительная доля себестоимости продукции или услуг которых приходится на нефтепродукты, в том числе, крупнейшего судовладельца Японии Nippon Yusen K.K. (-1.1%) и авиакомпании All Nippon Airways (-0.9%).

Мировые фондовые рынки

Японские фондовые индексы в пятницу выросли пятый день подряд на фоне выхода позитивных данных индекса бизнес-настроений Tankan, достигшего максимальных за два года значений. Акции второго по величине в мире производителя автомобилей Honda Motor подорожали на 1.2% на фоне повышения аналитиками Merrill Lynch рекомендаций по ним до «покупать». Тем не менее, высокие цены на нефть оказали давление на акции компаний, значительная доля себестоимости продукции или услуг которых приходится на нефтепродукты, в том числе, крупнейшего судовладельца Японии Nippon Yusen K.K. (-1.1%) и авиакомпании All Nippon Airways (-0.9%).

Европейские рынки в пятницу демонстрировали повышение десятую торговую сессию подряд, на фоне роста бумаг нефтяного и горнодобывающего секторов, а также на сообщениях о сделках M&A. Повышению акций нефтяных компаний, включая BP (+0.8%) и (Shell +0.6%) способствовал рост цен на нефть. В горнодобывающем секторе в наибольшей степени подорожали бумаги BHP Billiton (+1.4%), Xstrata (+1.4%) и Rio Tinto (+0.5%). Бумаги второй по величине в Европе телекоммуникационной компании France Telecom подорожали на 1.7% на фоне сообщений о намерении France Telecom израсходовать в ближайшие два года порядка 270 млн. евро на расширение оптико-волоконной сети во Франции.

Вышедшие в пятницу данные о сохранении индекса потребительских цен в США в ноябре на октябрьском уровне оказали поддержку и фондовому рынку США, выросшему на ожиданиях возможного сокращения процентных ставок в начале следующего года. Лидером повышения в индексе Dow Jones, достигшем в пятницу очередного рекордного значения, стали бумаги General Electric (+3.18%). На прошлой неделе исполнительный директор компании Джеффри Иммелт (Jeffrey Immelt) сообщил о том, что ожидает повышения прибыли General Electric в следующем году на 13% в результате увеличения объема продаж в Азии, на Ближнем Востоке и в Восточной Европе. Бумаги производителя программного обеспечения для управления документами, дизайнерской деятельности и полиграфии Adobe Systems повысились на 4.9% после сообщения компании о том, что в 2007 году ее продажи вырастут на 15% до 2.96 млрд. долл. Бумаги производителя программного обеспечения для аэрокосмической отрасли Honeywell International выросли на 2.18%, расширив двухдневное повышение до 4.2% после сообщения компании о том, что ее доходы в следующем году превысят прогнозы аналитиков.

Российский фондовый рынок

В пятницу, 15 декабря, по итогам торговой сессии на российском фондовом рынке наблюдалось преимущественно повышение котировок ведущих акций на фоне позитивной динамики нефтяных фьючерсов, а также роста мировых фондовых рынков.

В результате улучшения ценовой конъюнктуры на нефтяных биржах, а также положительного закрытия американского и азиатских фондовых рынков, открытие российского рынка в пятницу произошло с повышением котировок наиболее ликвидных акций. На фоне благоприятных тенденций на западноевропейских площадках, в ходе большей части торговой сессии ведущие российские фондовые индексы двигались вблизи достигнутых с утра верхних границ дневного тренда. При этом, повышение индекса ММВБ несколько ускорилось после выхода данных, указавших на ослабление инфляционного давления в США. Закрытие индекса ММВБ состоялось на отметке 1627.69 пункта, на 0.84% выше уровня предыдущего закрытия. Торговые обороты в фондовой секции ММВБ, по сравнению с объемами четверга, уменьшились на 3.82 млрд. руб. и составили 126.85 млрд. руб. Лидерами повышения стали обыкновенные и привилегированные акции Ростелекома (+2.85%; +17.39%), подорожавшие на слухах о появлении стратегической покупки крупного пакета акций компании. Кроме того, наблюдалось усиление спроса в акциях энергетического сектора. По итогам торгов в пятницу индекс РТС вырос на 0.71% до 1853.24 пункта. Лидерами повышения среди «голубых фишек» стали акции Ростелекома (+1.86%), Роснефти (+1.94%) и РАО ЕЭС (+1.42%). Хуже рынка выглядели акции Сбербанка (-1%). Объем торгов на «классике» вырос почти в два раза и составил 85.73 млн. долл.

Рынок нефти

Фьючерсы на нефть в пятницу продолжили повышение, начатое в четверг, достигнув к закрытию торгов на NYMEX отметки выше 63 долл. за барр., чему способствовало принятое накануне решение ОПЕК о сокращении поставок нефти с 1 февраля на 0.5 млн. барр. в день. Согласно заявлению картеля, подобное решение было вызвано опасениями неконтролируемого роста мировых запасов нефти, а также в связи с ожиданиями увеличения поставок нефти от стран, не входящих в ОПЕК. В официальном бюллетене ОПЕК сообщила о том, что в 2007 году прогнозирует рост поставок нефти из стран, не входящих в картель на 1.8 млн. барр. в день, что на 500 тыс. барр. превышает ожидаемые темпы роста потребления, которые, по мнению ОПЕК, составят 1.3 млн. барр. в день.

Дополнительную поддержку нефтяным фьючерсам в пятницу оказали сообщения об очередном нападении в Нигерии. После окончания конференции ОПЕК, вооруженные боевики в пятницу совершили нападение на нефтеперекачивающую станцию, принадлежащую компании Royal Dutch Shell, захватив в заложники несколько человек. Согласно сообщению представителей голландской компании, нападение вынудило остановить производство на станции, сократив поставки нефти на 12 тыс. барр. в день.

Январский фьючерс на нефть к закрытию NYMEX вырос на 0.92 долл. до 63.43 долл. за барр., что стало максимальным уровней закрытия с 1-го декабря. По итогам недели стоимость нефти увеличилась на 2.3%.

Рынок металлов

Стоимость фьючерсов на золото к закрытию торговой сессии на NYMEX в пятницу снизилась почти на 12 долл. за т.у., серебро потеряло 7%, а цены на медь достигли минимальных за полгода значений на фоне внутридневного укрепления доллара США, продемонстрировавшего повышение также и по итогам недели. Доллар вырос до одномесячного максимума по отношению к японской иене и до трехнедельного максимума относительно евро на фоне опубликованных в пятницу макроэкономических данных, возобновивших ожидания «мягкого приземления» американской экономики.

По мнению аналитиков Сельскохозяйственного банка Китая, третьего по величине банка в Китае, в первом полугодии 2007 года золото может вырасти на 100 долл. за т.у. под влиянием ослабления доллара, которое будет нарастать, вызывая сокращение инвестиций в номинированные в долларе ценные бумаги – акции и облигации. Как отмечают китайские аналитики, ухудшающаяся ситуация в экономике США подорвет доверие к доллару и спровоцирует повышение стоимости золота в первом полугодии следующего года до 730 долл. за т.у. (в 2006 году золото выросло на 21%, его средняя стоимость во втором полугодии 2006 года составила 617.34 долл. за т.у.).

В свою очередь, фьючерсы на медь снизились до минимальных с июня значений на фоне сообщений об увеличении запасов меди, усиливших опасения возможного снижения спроса на медь, особенно, со стороны США, второго по величине в мире потребителе меди. Запасы меди (в хранилищах, рассредоточенных по всему миру), по результатам исследования Лондонской биржи LME, за последние два месяца выросли на 52%, а за прошедший год почти удвоились. Таким образом, мировые запасы меди находятся на максимальном за более чем год уровне. Цены на медь снизились на 25% с момента достижения максимальных значений в мае.

Стоимость февральского фьючерса на золото к закрытию NYMEX снизилась на 11.8 долл. до 619.1 долл. за т.у. По итогам недели потери составили 11.9 долл. (-1.9%). Мартовский фьючерс на серебро упал на 0.97 долл. до 12.98 долл. за т.у., потеряв за неделю 6.6%. Январский фьючерс на платину подешевел на 8.2 долл. за т.у. до 1104.5 долл. за т.у., на 3.3 долл. ниже закрытия предыдущей недели. Стоимость мартовского фьючерса на палладий снизилась на 6.8 долл. до 324.25 долл. за т.у., потеряв 2.9% по итогам недели. Мартовский фьючерс на медь упал на 0.041 долл. до 3.0165 долл. за фунт, по итогам недели медь подешевела на 3.1%.

полный обзор в формате pdf