Российский рынок: Внимание инвесторов приковано к банкам

Начавшись в положительной области, во второй ине вторника торги на российском рынке акций проходили на фоне снижения котировок основных ликвидных бумаг. Причиной смены настроений инвесторов стало заявление министра нефтяной промышленности Саудовской Аравии Али ан-Наими, что в проведении экстренного заседания ОПЕК по поводу сокращения поставок нефти ранее, чем 1 февраля, нет необходимости. Министр выразил уверенность в том, что предпринятые ОПЕК в октябре и декабре меры работают, и в ближайшее время нефтяные цены стабилизируются. Однако участники рынка не разделили его уверенности и спокойствия, и цены на нефть отреагировали на заявление почти полуторапроцентным снижением. Однако поступившая в конце торговой сессии информация о пожаре на нефтеперерабатывающем заводе ConocoPhillips в Техасе и заявление министра энергетики Венесуэлы Рафаэля Рамиреса о том, что внеочередное заседание ОПЕК по поводу возможного дополнительного снижения поставок нефти состоится "очень скоро", улучшили ситуацию на нефтяном рынке и обусловили разнонаправленное закрытие российских фондовых индексов. Полагаем, с целью прояснения ситуации на нефтяном рынке инвесторы будут ждать выхода данных по запасам топлива в США в четверг. До этого времени мы ждем сохранения на российском рынке неопределенности и разнонаправленного движения котировок основных ликвидных бумаг.

По итогам торгов индекс РТС повысился на 0,08%, достигнув уровня 1851,63 пунктов. Индекс ММВБ потерял 0,58%, остановившись отметке 1641,31 пунктов.

Негативная динамика нефтяных котировок оказала давление на акции отечественных нефтяных компаний, которые завершили торги вторника снижением в среднем более двух процентов. Однако на фоне поступившей в конце торгов оптимистичной информации, которую рынок не успел отыграть во вторник, можно ожидать частичного восстановления нефтяных акций в среду.

Бумаги “Сбербанка” продемонстрировали во вторник рост до новых исторических максимумов (находящихся на уровне 94697,82 руб по обыкновенным и 1566,18 руб по привилегированным акциям соответственно на момент закрытия торгов). Поддержку акциям “Сбербанка” оказывало ожидание решения Национального банковского совета по вопросу о размере доли Банка России в “Сбербанке” и возможном участии первого в допэмиссии второго. Во вторник Банк России сообщил о планах реализовать преимущественное право выкупа акций Сбербанка, размещаемых в ходе IPO. Размер выкупа может составить порядка 2,7 млрд. долл. Таким образом, доля Банка России в "Сбербанке" может сократится с текущих 63,76% до 57,3%. При этом доля акций "Сбербанка" в свободном обращении увеличится на 3-7% в зависимости от объема эмиссии. Кроме предстоящего масштабного размещения, оптимизм инвесторов в отношении акций "Сбербанка" поддерживается ожиданием увеличения доли акций банка в индексе MSCI перед размещением.

Как стало известно после завершения торгов вторника, по итогам заседания Национального банковского совета Банк России сообщил о том, что планирует выкупить 892 тыс. 701 акцию Сбербанка РФ при допэмиссии его ценных бумаг. Это составит 40% от того количества, которое по закону ЦБ может приобрести. В ближайшее время решение будет согласовано с правительством РФ. Таким образом доля ЦБ в уставном капитале Сбербанка составит 55,35% (57,81%) голосующих акций. На наш взгляд, эта новость может подержать продолжение роста акций "Сбербанка".

Заметно подорожали и другие бумаги банковского сектора (акции Банка Москвы взлетели в цене 19,7%, бумаги Банка “Возрождение” подорожали на 12%). Как отмечают участники рынка, это было связано с проявлением к бумагам банковского сектора повышенного интереса со стороны иностранных инвесторов после принятия поправок по либерализации законодательства о банках и банковской деятельности, облегчающих условия приобретения банковских акций нерезидентами.

Во вторник Федеральная антимонопольная служба (ФАС) РФ приняла положительное решение по запросу ОАО “Комстар-ОТС” на покупку блок-пакета ОАО “Связьинвест”. На наш взгляд, новость благоприятна для “телекомов”, которые, однако завершили торги вторника на отрицательной территории вслед за рынком.

На фоне снижения цен на металлы во вторник наблюдалась легкая фиксация прибыли по бумагам “Норильского никеля”, “Полюс золото” и “Северстали” (их акции снизились на 0,85%, 2,12% и 1,61% соответственно). Однако в последние дни аналитики Deutsche UFG повысили прогнозы сразу по нескольким компаниям разных секторов в числе которых оказались “Северсталь”, “Норильский никель” (а также “Комстар-ОТС” и ОГК-5). В настоящий момент “Норильский никель” и “Северсталь” являются наиболее рекомендуемыми ими бумагами сырьевых компаний. Поэтому текущее снижение котировок ГМК и “Северстали” – не более чем снижение вслед за рынком.

После закрытия торговых площадок во вторник поступила информация о том, что Совет директоров "Газпрома" утвердил инвестиционную программу на 2007г. в объеме 529,38 млрд руб. В том числе капитальные вложения концерна составят 360,56 млрд руб., объем долгосрочных финансовых вложений - 168,82 млрд руб. Кроме того Совет директоров "Газпрома" утвердил бюджет на 2007г., согласно которому, объем доходов составит 2,566 трлн руб., расходы, обязательства и инвестиции составят порядка 2,656 трлн руб. Одобренные инвестпрограмма и бюджет "Газпрома" на 2007 год практически совпали с первоначальным проектом, предоставленным ранее правлением газового концерна, и лишь в части инвестпрограммы цифры оказались незначительно ниже проектного варианта. Однако мы считаем этот факт уже учтенным в котировках "Газпрома", поэтому единственное, на что принятие бюджета и инвестпрограммы может повлиять, так это на оценки аналитиков.

Эксперты ATON-LINE считают, что на рынке нефти назрела коррекция к падению, как с технической точки зрения, так и по фундаментальным факторам. Температура в северо-восточных штатах Америки под конец этой недели опустится ниже средних уровней, что в совокупности с приближающимся сокращением ОПЕК окажет позитивное воздействие на рынок нефти. Поскольку российский фондовый рынок очень чувствителен к динамике нефтяных котировок, мы считаем, что ожидаемое восстановление цен на нефть благоприятно отразится на котировках российских акций.

Аналитики дают следующие рекомендации по акциям ведущих российских компаний:

ЛУКОЙЛ: накапливать
Сургутнефтегаз: накапливать
Газпром нефть: держать
Татнефть: держать
РАО ЕЭС: покупать
Газпром: накапливать
Ростелеком: сокращать
Сбербанк России: накапливать
Норильский никель: покупать

Рекомендации составлены на основании годовых консенсус-прогнозов таргетов инвестиционных компаний, представленных в продукте Прогнозы цен.

Елена Хрупова

Инф. quote