Азербайджан растет в глазах "Fitch"

Международное рейтинговое агентство "Fitch Ratings" повысило рейтинги дефолта эмитента (РДЭ) Республики Азербайджан в иностранной и национальной валюте с уровня "BB" до "BB+". Прогноз по РДЭ - "Стабильный". Рейтинг странового потолка повышен с уровня "BB" до "BB+". Краткосрочный рейтинг в иностранной валюте подтвержден на уровне "B".

Как сообщили ЛІГАБізнесІнформ в агентстве, повышение суверенных рейтингов Азербайджана обусловлено значительным и устойчивым экономическим ростом, низкими показателями государственного и внешнего долга и растущим положительным сальдо счета текущих операций на фоне быстрого увеличения добычи нефти и газа.

Завершение ключевых экспортных проектов в секторе ТЭК в 2005 и 2006 гг. обусловило значительное увеличение добычи углеводородов, которое способствовало ускорению роста реального ВВП Азербайджана, в 2006 г. составившего 35%. Благодаря быстрому увеличению экспорта нефти положительное сальдо счета текущих операций на конец года составило 14% ВВП. Показатель государственного долга к ВВП у Азербайджана равен всего лишь 11% ВВП и является самым низким среди всех стран с рейтингами категории "BB".

По оценкам "Fitch", страна является внешним нетто-кредитором по государственному долгу в размере 9% ВВП. Внешний долг Азербайджана на уровне всего лишь 20% ВВП является вторым наименьшим среди стран с рейтингами категории "BB". Доля правительства Азербайджана в прибыли от нефтегазовых проектов, а также транзитные выплаты и поакровые платежи (выплачиваемые инвесторами в связи с освоением углеводородных ресурсов за использование контрактного участка) аккумулируется в Государственном нефтяном фонде Азербайджана, активы которого по состоянию на январь 2007 г. составляли $1,45 млрд. (или около 6% ВВП).

В то же время Азербайджан подвержен растущему инфляционному давлению, так как нефтяные доходы привели к увеличению государственных расходов, а кредитно-денежная политика остается достаточно мягкой. Расходы государства в 2006 г. увеличились более чем на 80%. В 2007 г. прогнозируется их рост еще на 50%. При ограниченном номинальном удорожании нового азербайджанского маната в условиях управляемого плавающего курса, используемого центральным банком, росту инфляционного давления способствует увеличение расходов государства. Поэтому целевой уровень инфляции на конец года в 9%, установленный Национальным банком Азербайджана, не выглядит реалистичным. "Fitch" обеспокоено тем, что инфляционные тенденции продолжат оказывать повышательное давление на реальный обменный курс и создавать угрозу для конкурентоспособности ненефтяных отраслей экономики, а также для повышения уровня жизни.

Ненефтяной сектор Азербайджана остается небольшим, а банковский сектор является одним из самых слабых среди стран, рейтингуемых "Fitch". Осуществление структурных реформ и антикоррупционных мер продвигается медленными темпами, это осложняет деловой климат в стране. Агентство обеспокоено тем, что политическая воля к продолжению реформ, вероятно, может ослабевать по мере роста нефтяных доходов.

Рейтинги Азербайджана поддерживаются такими факторами, как хорошие показатели и среднесрочные перспективы развития сектора ТЭК, рост ВВП, низкие уровни задолженности и относительно хороший уровень внешних финансов. В то же время дальнейшее повышение рейтингов будет зависеть от своевременного проведения политики, направленной на снижение инфляционного давления, а также проведения структурных реформ и диверсификации экономики.

Инф.