В ФОКУСЕ: Благоприятные данные по занятости в США, скорее всего не окажут значительной поддержки доллару -2-

/С продолжением/

Колонка , автор Николас Хастингс

ЛОНДОН, 9 марта. Не стоит ожидать, что доллар США значительно вырастет, даже если рост числа рабочих мест в США в феврале будет более значительным, чем ожидалось.

Вероятность рецессии в экономике США увеличивается на фоне возобновления роста цен на нефть, а также на фоне снижения цен на жилье в США и низкого уровня инвестиций.

"Понижательные риски для экономики США явно возросли", - говорит Митул Котеча, главный валютный стратег-аналитик в Calyon в Лондоне.

Таким образом, даже если данные по занятости не окажутся хуже прогнозов, инвесторы будут ожидать более серьезного падения в дальнейшем.

Степень ухудшения экономических прогнозов рынка можно оценить по динамике котировок казначейских облигаций США. Доходность 10-летних облигаций снижается, поскольку увеличивается вероятность снижения процентной ставки в США.

Многие наблюдатели считают, что рынку не придется долго ждать подтверждений того, что это падение было оправданным.

Согласно консенсус-прогнозу экономистов, число рабочих мест вне сельского хозяйства в США в феврале увеличилось на 100 000 после роста на 111 000 в январе.

Некоторые аналитики ожидают, что число рабочих мест в феврале выросло всего на 50 000, учитывая данные, свидетельствующие о замедлении роста экономики, в том числе данные ADP по занятости в частном секторе. Согласно данным ADP, опубликованным в среду, число рабочих мест в частном секторе выросло в феврале на 57 000.

Кроме того, квартальные данные Бежевой книги Федеральной резервной системы /ФРС/ США указывали на снижение активности в ряде округов, отмечает Дэвид Манн, старший валютный стратег-аналитик в Standard Chartered Bank в Гонконге. Кроме того, Бежевая книга свидетельствовала о том, что цены на жилье в экономике США остаются на прежнем уровне или снижаются.

"Неблагоприятные сигналы негативно влияют на настроения", - сказал Манн.

Ханс Редекер, главный валютный стратег-аналитик BNP Paribas в Лондоне, также убежден в том, что низкий уровень инвестиций негативно скажется на рынке труда и будет способствовать замедлению экономического роста.

/Продолжение/

Ухудшению настроений инвесторов способствовали и комментарии бывшего председателя ФРС Алана Гринспена, который предупредил, что США в текущем году может начаться рецессия.

Все это вряд ли можно назвать позитивными для доллара факторами.

"Завершение цикла ужесточения денежно-кредитной политики в США и спад на рынке жилья оказывают давление на долгосрочные процентные ставки в США, что уменьшает привлекательность доллара", - говорит главный экономист в Bank Sarasin в Цюрихе.

Кроме того, дополнительное давление на доллар, скорее всего, окажут цены на нефть. После продолжительного снижения в начале года цены на нефть снова начали устойчиво расти, превысив отметку 60 долларов за баррель.

Ожидается, что увеличение затрат на энергоносители негативно скажется на перспективах роста экономики США и станет аргументом в пользу более скорого снижения процентной ставки ФРС.

"Цены на нефть превысили отметку 62 доллара за баррель и оказали давление на доллар", - говорит Редекер из BNP Paribas. Этот фактор не только негативно сказывается на росте экономики, но также способствует увеличению прибылей нефтедобывающих компаний, который, скорее всего, будут переводить их из долларов в другие валюты. Этот отток средств окажет дополнительное давление на американскую валюту.

Все это происходит на фоне ослабления нежелания инвесторов рисковать, и этот фактор может оказать доллару поддержку, поскольку инвестиционные решения снова определяются высоким уровнем доходности, а не улучшением перспектив роста.

Тем не менее, на фоне разочаровывающих перспектив процентных ставок в США доллар получает мало поддержки.

"Стоит отметить, что усиление склонности к риску не привело к резкому повышению процентных ставок в США, которые снизились в ответ на падение котировок на фондовых рынках на прошлой неделе. Скорее всего, это является еще одним подтверждение замедления экономической активности", - говорит Дерек Хэлпенни, экономист Bank of Tokyo-Mitsubishi в Лондоне.

В пятницу утром доллар получил поддержку на фоне очередного роста котировок на фондовом рынке в Японии, а также на фоне ослабления нежелания рисковать. Евро также вырос против иены, поскольку инвесторы снова начали активно заключать сделки на разнице между процентными ставками.

/Конец/