Харьковскому застройщику присвоили "спекулятивный" рейтинг

Независимое рейтинговое агентство "Кредит-Рейтинг" объявило о присвоении долгосрочного кредитного рейтинга "uaB+" планируемому выпуску именных целевых облигаций (серии "E"-"I") ОАО "Молодежный жилищный комплекс Интернационалист" (г.Харьков) на сумму 17,8 млн.грн. сроком обращения до 30 декабря 2008 года. Основным направлением деятельности компании является инвестиционно-строительная.

Как сообщили ЛІГАБізнесІнформ в агентстве, рейтинг долгового обязательства "uaB" (спекулятивный уровень) означает более высокую вероятность дефолта по данному обязательству, чем у рейтинга "uaBB", хотя в данное время заемщик обладает способностью его выполнить в условиях украинского финансового рынка. Данное долговое обязательство более подвержено неблагоприятным переменам в коммерческих, финансовых и экономических условиях, чем долговые обязательства с более высокими рейтингами, что может ослабить способность и намерение заемщика своевременно и полностью выплачивать проценты и основную сумму долга по данному обязательству.

Среди факторов, поддерживающих уровень кредитного рейтинга, - наличие опыта реализации проектов по строительству жилых домов в качестве заказчика и настройщика: декабре 2006 года эмитентом был введен в эксплуатацию жилой дом площадью 4,7 тыс. кв. м в пригороде Харькова. Кроме того, эмитент выступает заказчиком и застройщиком жилищного комплекса в пригороде Харькова (с. Циркуны), цены и спрос на недвижимость в котором растут вместе с ростом спроса в самом Харькове.

В то же время существует ряд факторов, ограничивающих уровень кредитного рейтинга. В частности, информационная закрытость и непрозрачность деятельности эмитента, а также отсутствие опыта погашения целевых облигаций путем предоставления помещений их владельцам. Кроме того, по состоянию на 31 декабря 2006 года объем запланированного выпуска облигаций (17,8 млн. грн.) превышает уставный капитал эмитента (40,9 тыс. грн.).

В то же время погашение запланированного выпуска облигаций будет происходить путем передачи в собственность жилых помещений в жилищном комплексе, возведение которого находится на подготовительной стадии. И, наконец, негативно на уровне рейтинга отражается неурегулированность и изменчивость системы законодательного регулирования и налогообложения операций, связанных со строительством и привлечением финансирования.

В настоящее время ОАО "МЖК Интернационалист" ведет строительство трех жилых домов в Харьковской области. В ходе анализа агентство "Кредит-Рейтинг" использовало финансовую отчетность эмитента за 2001-2006 годы, а также внутреннюю информацию, предоставленную компанией.

Инф. " ">