Прибыль компаний уменьшается, а зарплаты увеличиваются

Зарплаты работников растут гораздо быстрее выручки компаний, и это все негативнее сказывается на прибыли. Хуже всего дела обстоят у банков и энергетиков. Сами компании пока волнуются меньше экономистов, передает NEWSru.

За последние три года реальные зарплаты в России выросли на 50%, а в долларовом выражении оклады с 2001 году увеличились впятеро. В июне 2007 года средний оклад в России достиг 530 долларов, на 30% превысив уровень прошлого июня.

Рост зарплат продолжится: к 2011 году среднемесячная номинальная зарплата превысит 1 тыс долларов, а в 2015 году достигнет 1,6 тыс долларов, прогнозирует экономист "Атона" Владимир Осаковский в докладе "Российский рынок труда: времена дешевой рабочей силы прошли". Зарплаты в странах-конкурентах не будут расти так быстро, предполагает он. В 2010-2012 годах россияне по средним зарплатам догонят венгров и поляков, в 2014 году — португальцев. Производительность труда в России еще по итогам 2005 году была ниже португальской в 3,2 раза, а польской — в 1,9 раза.

Причин для снижения темпов роста зарплат нет — безработица невелика, число трудоспособных граждан сокращается, они стареют, рассуждает экономист. За счет безработных заметно увеличить предложение на рынке труда не удастся: во-первых, безработица в 7% близка к своему естественному уровню, считает Осаковский, во-вторых, большинство безработных проживают в регионах, далеких от крупных промышленных и торговых центров.

У некоторых компаний траты на зарплаты растут быстрее выручки. Так, в 2006 году розничная сеть "Пятерочка" увеличила выручку на 45,1%, а "Магнит" — на 58,8%. Расходы на оплату труда у этих сетей увеличились соответственно на 67,8% и 68,1%.

Негативное влияние трудовых издержек на прибыль компаний будет усиливаться, доля доходов населения в ВВП повысится, а валовая прибыль предприятий понизится с 40% в 2007 году до 30% в 2015 году.

Эксперты посчитали, насколько от роста зарплат проигрывают отдельные отрасли и компании. "Мы предпочитаем компании с полностью укомплектованным штатом (например, "Сбербанк") или сокращающие число занятых ("Норникель")", — пишут они. Уже в 2006 году траты "Сбербанка" на персонал (+33%) обогнали рост выручки (+26%). Быстрее всего расходы на зарплату в 2006 году выросли у компаний потребительского сектора (+43,9%), банков (+33,1%) и энергетиков (+29,3%). А в расчете на одного работника по темпам роста зарплат лидировали в прошлом году банкиры (+28,1%) и энергетики (+26%).

Банки особенно чувствительны к трудовым издержкам — у них эти затраты достигают 55% суммарных непроцентных расходов и почти 30% выручки. Сильнее всего трудовые издержки могут сказаться на прибыли ВТБ, банка "Возрождение" и "Седьмого континента", а лучше всего удерживать динамику зарплат в границах роста производительности работников удается "Норникелю", "Евразу" и "Магниту".

В последние годы прибыли российских компаний росли благодаря быстрому росту выручки, который превращал контроль издержек в задачу второстепенную. В 2007-2008 годах рост выручки будет замедляться. В России зарплаты растут в два раза быстрее, чем производительность труда, это может уменьшить капитализацию компаний на 3-5%, считает эксперт Центра развития Валерий Миронов. Во многих случаях это не столько рост зарплаты, сколько ее "обеление", полагает предправления "Оргрэсбанка" Игорь Коган.

Инф. "dn">dn