ЕВРОНОМИКА: Нестабильность на финансовых рынках может ухудшить перспективы экономики еврозоны

ЛОНДОН, 12 сентября. Экономика еврозоны начала III квартал в хорошем состоянии, демонстрируя рост промышленного производства и повышение заработной платы.

В среду в еврозоне были опубликованы более высокие, чем ожидалось, показатели промышленного производства за июль, указавшие на усиление инфляционного давления в регионе. В то же время Европейский центральный банк /ЕЦБ/ по-прежнему направляет все усилия на восполнение нехватки ликвидности на рынке кредитов, возникшей в августе.

"Никто не знает, как долго продлится кризис и насколько он будет масштабным, - сказал Говард Арчер, экономист из Global Insight. – Пока нет признаков того, что он ослабевает".

В среду Официальное статистическое агентство Европейского Союза Eurostat сообщило, что промышленное производство в еврозоне в июле выросло на 0,6% по сравнению с предыдущим месяцем и на 3,7% по сравнению с июлем 2006 года.

Так же как и данные по расходам на оплату труда за II квартал, показатели промышленного производства превысили прогнозы экономистов, несмотря на давление со стороны укрепляющегося евро, высоких цен на нефть и растущих процентных ставок.

По данным Eurostat, расходы на оплату труда в еврозоне во II квартале выросли на 2,5% по сравнению с тем же периодом 2006 года. В I квартале текущего года годовой рост расходов на оплату труда составил 2,3%.

На протяжении многих месяцев ЕЦБ предупреждал, что экономический рост в сочетании со снижением уровня занятости приведет к ускорению темпов повышения заработной платы, что, судя по всему, и произошло во II квартале. Рост заработной платы, в свою очередь, приведет к увеличению потребительских расходов, которые до этого времени находились на умеренных уровнях. Конечным результатом будет усиление инфляционного давления.

"Подобное развитие событий может обеспокоить членов правления ЕЦБ, являющихся сторонниками ужесточения денежно-кредитной политики. Они могут сказать, что вероятность ускорения инфляции в среднесрочной перспективе по-прежнему высока, - считает Сунил Кападиа, экономист из UBS. – С другой стороны, нестабильность на финансовых рынках и риски, относящиеся к перспективам мировой экономики, в настоящее время могут перевесить эти соображения".

В среду ЕЦБ снова разместил на денежном рынке дополнительный объем ликвидности в размере 75 млрд евро, предоставленных в форме трехмесячных кредитов по средневзвешенной ставке 4,52%. Это несколько разочаровало трейдеров, которые ожидали размещения по более низким ставкам.

Экономисты полагают, что Управляющий совет ЕЦБ будет удерживать ключевую процентную ставку на уровне 4,00% до тех пор, пока не появится возможность оценить в полной мере влияние кризиса в финансовой системе на европейскую экономику. Очевидно, об этом можно будет судить по макроэкономическим данным за сентябрь и октябрь.

Как отмечает экономист Bear Stearns Дэвид Браун, опережающие экономические индикаторы, такие как падающие индексы настроений в деловых кругах, свидетельствуют о том, что экономическая активность стала снижаться во второй ине текущего года.

Во вторник Еврокомиссия понизила прогноз экономического роста еврозоны в 2007 году на 0,1 процентного пункта по сравнению с предыдущей оценкой.

По словам экономистов из BNP Paribas, такой пересмотр означает, что оптимизм, внешне демонстрируемый многими представителями европейских властей по поводу последствий кризиса с ликвидностью, начинает убывать.

В то же время, экспорт из Германии сохраняет устойчивость, несмотря на укрепление евро, и это является позитивным фактором для перспектив экономики еврозоны. Евро ранее в среду вырос против доллара США до нового исторического максимума, однако специалисты Торгово-промышленной палаты Германии /DIHK/ сказали, что не ожидают снижения спроса на экспортную продукцию страны.

/Конец/

"kf-forex/" ""> -Finance