НАБЛЮДАЯ ЗА БАНКОМ ЯПОНИИ: Ситуация не изменилась, банк, скорее всего, не будет менять ставку -2-

/С продолжением/

Колонка , автор Хироси Инуэ

ТОКИО, 8 ноября. Члены правления Банка Японии, скорее всего, не будут менять курс денежно-кредитной политики на будущей неделе. Волатильность финансовых рынков и неопределенность перспектив мировой экономики осложняют прогнозирование ситуации в японской экономике.

Ожидается, что руководство центрального банка даст сжатую оценку экономической и ценовой ситуации, так как после заседания 31 октября, на котором было принято решение по процентной ставке, прошло всего две недели. С тех пор ситуация изменилась лишь незначительно.

Данные по занятости в США, опубликованные 2 ноября, были благоприятными и свидетельствовали о том, что проблемы на рынке жилья не оказали заметного влияния на американский рынок труда, по крайней мере, до сих пор. Число рабочих мест вне сельского хозяйства выросло в октябре на 166 000, что стало самым высоким показателем за 5 месяцев.

В сентябре Федеральная резервная система /ФРС/ США снизила процентную ставку на 50 базисных пунктов, поскольку проблемы с субстандартным кредитованием спровоцировали кризис в сфере кредитования. После этого ФРС снова снизила процентную ставку на 25 базисных пунктов на заседании 31 октября. Тем не менее, Банк Японии не будет менять свою оценку экономической и ценовой ситуации в Японии, несмотря на снижение ставок в США и заявление ФРС о том, что инфляционные риски сейчас практически сбалансированы. Об этом сообщил источник, близкий к банку.

"С момента последнего заседания Банка Японии не произошло ничего важного. На мировых рынках капитала и финансов сохраняется волатильность и ситуация остается неопределенной, - отметил осведомленный источник. – Нет необходимости предпринимать действия прямо сейчас".

После двухдневного заседания, которое начнется в понедельник, правление банка снова соберется лишь 19-20 декабря после того, как 14 декабря будет опубликован отчет по настроениям в деловых кругах Танкан.

"Сейчас ключевым фактором для решения об очередном повышении ставки будет развитие ситуации в экономике США и на мировых рынках, - отметил еще один источник, близкий к центральному банку. – Кроме того, важную роль сыграет то, насколько сильно скажется на экономике Японии состояние экономики США и мировых рынков".

Управляющий Банка Японии Тосихико Фукуи, выступая в понедельник в г. Осака, дал понять, что длительная мягкая денежно-кредитная политика может спровоцировать возникновение "мыльных пузырей" на рынках активов, как это произошло в Японии в 1980-х годах. В то же время Фукуи никак не просигнализировал о возможном повышении процентной ставки в ближайшее время.

"Остается опасность того, что изменения экономической и ценовой ситуации будут более значительными, если рынок будет уверен в том, что процентные ставки останутся на низких уровнях", - сказал Фукуи на встрече с представителями деловых кругов.

Другие члены правления центрального банка также осознают риски, связанные с продолжительным периодом низких процентных ставок. В то же время они считают, что риски не настолько сильны, чтобы оправдать повышение процентной ставки в ближайшее время.

"Ситуация с заработными платами и ценами улучшается", - отмечает осведомленный источник. Тем не менее, это улучшение "происходит очень медленно, и у нас еще много времени, чтобы обдумать решение по денежно-кредитной политике".

/Продолжение/

ПОВЫШЕНИЕ СТАВКИ ВОЗМОЖНО В ЯНВАРЕ ИЛИ ФЕВРАЛЕ

Вероятность повышения процентной ставки Банка Японии в декабре невысока, поскольку пока нет ясных признаков того, что мировые рынки и экономика США оправились после недавнего кризиса.

Банк Японии проголосует за повышение ставки, если он придет к выводу, что экономике США не грозит рецессия, и что экономический рост постепенно будет ускоряться после замедления в течение нескольких кварталов, говорит Идзуру Като, старший экономист в Totan Research.

"Пока что сохраняется сильная неопределенность, однако есть вероятность, что Банк Японии повысит процентную ставку в январе или феврале", - говорит Като.

Некоторые члены правления Банка Японии хотят дождаться данных по продажам США в период рождественских праздников, чтобы понять, насколько сильно кризис с субстандартным кредитованием повлиял на частное потребление в США.

На последних пяти заседаниях руководства Банка Англии лишь Ацуси Мидзуно голосовал за немедленное повышение ставок. Если на декабрьском заседании к нему присоединятся и другие члены правления центрального банка, это будет воспринято как сигнал о высокой вероятности повышения ставки в начале 2008 года.

/Конец/

"kf- /" " "> E-Finance