Куда идешь, гривня - 2006?

В свете недавних экономических и, как следствие, политических событий, курс национальной валюты Украины несколько подешевел против доллара. Это традиционная реакция общества на неопределенность в стране. Несмотря на постоянные заявления в адрес сильной гривны, население по-прежнему предпочитает хранить свои сбережения в "зеленых".

Эхо "оранжевой" революции

Нерешенность вопроса с поставками российского газа и периодически всплывающие новые детали заключенного договора усиливают нервозность в стране относительно судьбы родной валюты. Страхи на предмет падения курса гривны растут также по мере приближения парламентских выборов, которые назначены на 26 марта.

В данном случае в памяти всплывает всеобщая истерия в период "оранжевой" революции, когда наличный доллар укрепился до 6 грн/1 $, а слухи о возможном экономическом крахе и банковском кризисе и вовсе взвинтили бакс до рекордной отметки - 11 грн. Спустя месяц ситуация, конечно, стабилизировалась, однако базарные менялы, обменники и отдельные банки на этом неплохо заработали.

Потом вмешалось уже новое правительство и, пытаясь продемонстрировать нам всю мощь украинского государства, снизило курс доллара до 5,05 грн. Однако должного эффекта это не произвело: население ринулось сдавать накопленные богатства из опасения дальнейшей ревальвации гривны. Затем вмешался НБУ и "заморозил" американский бакс на отметке 5,05 грн/1 $.

И опять-таки снова пострадали народные массы, а тесно связанные с банками и вовремя проинформированные лица приобрели миллионы. Сейчас, оглядываясь на события годовалой давности, вполне логичны страхи относительно ближайшего "нерадостного" будущего гривны. Тем более что в этом году, кроме политических факторов, на курсе валюты существенно может сказаться результат "разрешения" (хотя здесь есть сомнения) газового вопроса с Москвой.

Чего можно ожидать?

По мнению участников валютного рынка в 2006 году существенных колебаний курса гривны относительно иностранных валют не будет. "Если не произойдет каких-либо глобальных потрясений, колебания курса от сегодняшнего не превысят, в среднем, 10%. Если делать "широкий" прогноз, то минимальный курс может составить 4,9 гривны за 1 доллар США, максимальный - 5,15", - считает председатель правления ТФБ "Контракт" Александр Бродский.

В тоже время его коллега из ЗАО "Банк НРБ" Владислав Кравец утверждает, что многое будет зависеть в первую очередь "от развития внешнеэкономической деятельности. Если в середине года будут пересмотрены цены на российский газ, иностранная валюта по отношению к гривне будет расти. В любом случае колебания не будут резкими, поскольку Нацбанк имеет достаточный запас прочности. Поэтому если изменение курса и будет происходить, то довольно плавно".

Национальный банк Украины в "Основных направлениях денежно-кредитной политики на 2006 год" среднегодовой валютный курс определил на уровне 5,0-5,2 грн/1 $. Вместе с тем, вице-президент Центра исследований корпоративных отношений Ростислав Ищенко заявил, что "в интересах Украины девальвировать гривну в следующем году до уровня 6-7 грн/1 $".

"Правительство удерживает высокий курс гривны искусственно. Есть смысл девальвировать гривну даже не до 5,2 грн/1 $, а до 6-7 грн/1 $", - полагает Ищенко. "В данном случае проблема не в ценах на газ, а в рентабельности нашего экспорта. Завышенный курс гривны вредит экспортным отраслям, которые у нас являются бюджетообразующими".

Теоретически гривна может укрепиться

Если же рассматривать вопрос с точки зрения теории, эксперты утверждают, что потенциал для усиления курса гривны всё еще существует. Во-первых, размер золотовалютных резервов НБУ (чуть менее $20 млрд) позволяет без малейших проблем выкупить всю денежную массу, находящуюся в обращении в нашей экономике.

Во-вторых, не стоит забывать о том, что сила валюты определяется многими факторами, включая текущий счет (+$2 млрд), финансовый счет (в 2005 году удвоился, хотя во многом благодаря продаже "Криворожстали"), дефицит бюджета (2,5%, но на его покрытие уже есть средства), экономическую активность и процентные ставки.

Однако реалии очень редко соответствуют теории. Дальнейшая судьба валютного рынка Украины в настоящий момент зависит от исхода выборов и экспортно-импортной динамики. Девальвация гривны до уровня 5,2 и ниже возможна также в том случае, если конъюнктура мирового рынка металлов не будет благоприятной для украинских экспортеров, а металлургическое лобби будет контролировать парламентское большинство. Если же Нацбанк продолжит гнуть навязываемую МВФ линию на либерализацию валютного рынка и курсового режима, то это может нивелировать тенденцию снижения национальной валюты.

Если же говорить о том, в чем сейчас лучше хранить сбережения и как наиболее оптимально диверсифицировать риски, однозначного ответа сегодня нет. Хотя более состоятельные прослойки населения традиционно предпочитают часть прибылей переводить в доллары, а часть - в евро. Сейчас это достаточно разумный подход, поскольку шаги правительства практически непрогнозируемые. Ясно одно: возлагать надежды на национальную валюту пока неразумно.

Инф. uabanker