В ФОКУСЕ: Стоит ли покупать азиатские валюты и продавать евро перед саммитом Большой двадцатки? -2-

/С продолжением/

Колонка , автор Николас Хастингс

ЛОНДОН, 16 ноября. Возможно, что в преддверии встречи министров финансов и глав центральных банков стран Большой двадцатки в Кейптауне участникам рынка следует покупать азиатские валюты и продавать европейские валюты против доллара США.

Скорее всего, на саммите Большой двадцатки в ЮАР не будет сделано никаких конкретных заявлений.

Тем не менее, на фоне усиления мировых дисбалансов может возрасти давление на азиатские страны, в том числе и Китай, с призывами ускорить рост национальных валют.

"Мировые дисбалансы стали серьезной проблемой, и предстоящая встреча Большой двадцатки в Кейптауне предоставляет прекрасную возможность обсудить эти вопросы", - говорит Ганс Редекер, глава аналитического валютного отделения в BNP Paribas в Лондоне.

"Большая двадцатка вряд ли выступит с общим заявлением, но, скорее всего, будут сделаны отдельные заявления", - считает Редекер. Аналитик рекомендует открывать длинные позиции по азиатским валютам и короткие позиции по евро против доллара США, поскольку высока вероятность комментариев, которые могут вызвать коррекцию на рынке.

Усиление давления стало очевидно на этой неделе, когда Управляющий Банка Англии Мервин Кинг дал понять, что мировые дисбалансы стали серьезной проблемой. По его словам, саммит Большой двадцатки дает хорошую возможность для ее обсуждения, поскольку в саммите примут участие страны, которые способствуют нарастанию дисбалансов, в том числе США, Китай и страны-экспортеры нефти.

Кроме того, министр финансов Канады Джим Флаэрти выступил с критикой негибкости курсов азиатских валют, особенно юаня. Его комментарии свидетельствовали о том, что падение доллара США негативно сказывается и на канадском долларе.

В последние недели канадский доллар вырос до самого высокого уровня против доллара США за 30 лет.

"Правительство Канады ужесточило критику в отношении медленного роста азиатских валют", - отмечает Стив Бэрроу, старший валютный стратег-аналитик Bear Stearns International в Лондоне.

Китай позволяет юаню лишь постепенно расти против доллара США, тогда как данные демонстрируют, что экономика КНР продолжает быстро расти, несмотря на несколько повышений процентной ставки и увеличение нормы обязательных резервов.

Так, в среду вышли данные, согласно которым розничные продажи в КНР выросли в октябре на 18,1%, что стало самым резким ростом за 10 лет.

В то же время годовой рост промышленного производства в Китае в октябре замедлился до 17,9% против 18,9% в сентябре.

Тем не менее, "пока нет признаков того, что экономическая активность /во всяком случае в КНР/ заметно снизилась на фоне замедления экономического роста в США", - говорит Эшли Дэвис, валютный стратег-аналитик в UBS в Сингапуре.

/Продолжение/

Кроме того, пока почти нет признаков того, что Китай может ускорить рост юаня.

Представитель Народного банка Китая И Ган признал, что "заниженный курс юаня не соответствует интересам США".

В то же время он отметил, что понадобится время, чтобы провести реформы и, что мировые дисбалансы невозможно скорректировать только за счет валютных курсов.

Вопрос о том, чтобы позволить валютам торговаться более свободно вместо того, чтобы привязывать их к курсу доллара, снова прибрел остроту после заявлений стран-экспортеров нефти Персидского залива.

Эти страны заявили о том, что могут отказаться от привязки курсов национальных валют к доллару США, поскольку его резкое снижение провоцирует рост инфляции и может привести к резкому росту и спаду в экономике региона.

Тем не менее, подобный шаг со стороны стран Персидского залива совсем нежелателен.

"Западные центральные банки опасаются, что если Совет по сотрудничеству стран Персидского залива откажется от привязки курсов национальных валют к доллару США, это увеличит коммерческий и финансовый спрос на другие свободно торгующиеся валюты, а в сложившейся ситуации на рынке это приведет к резкому росту кросс-пар с долларом США", - говорит Редекер из BNP Paribas.

В любом случае, все это лишь усилит давление на азиатские страны, и в частности Китай, с призывами начать действовать уже сейчас.

"Мы ожидаем, что Большая двадцатка выступит с более открытой критикой в адрес Китая и его валютной системы", - говорит Денис Гартман, издатель Gartman Letter.

"Мы считаем, что… Большая двадцатка выступит с критикой в адрес КНР в коммюнике, которое будет опубликовано по итогам встречи. Скорее всего, вместо призывов к умеренным действиям в коммюнике будут содержаться требования ускорить переход к свободно торгующемуся юаню, а также ускорить рост национальной валюты", - отмечает Гартман.

/Конец/

E-Finance