ЕВРОНОМИКА: Уровень инфляции в еврозоне в ноябре может вырасти до 3%

ЛОНДОН, 29 ноября. Рост цен на энергоносители и продукты питания, как ожидается, спровоцирует рост инфляции в еврозоне в ноябре почти до 3%, что станет проблемой для Европейского центрального банка, стоящего перед нелегким выбором между замедлением темпов экономического роста и ростом цен.

Экономисты считают, что годовые темпы инфляции наверняка превысят целевой уровень ЕЦБ в 2%, что подтверждается вышедшими на этой неделе показателями инфляции в Германии и Испании, оказавшимися выше ожиданий.

"Поскольку инфляция приближается к 3%, а может, будет еще выше в ближайшие несколько месяцев, ЕЦБ себя чувствует между молотом и наковальней", - говорит Джон Шепперд, экономист Dresdner Kleinwort.

Гармонизированный индекс потребительских цен Испании в ноябре вырос на 4,1% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года, что заметно больше роста на 3,6% месяцем ранее и значительно выше прогнозов рынка. Об этом свидетельствуют данные, опубликованные в четверг испанским Национальным институтом статистики.

Опубликованные во вторник в Германии данные показали, что цены в крупнейшей экономике еврозоны в ноябре выросли сильнее ожиданий, причем темпы роста были самыми значительными с февраля 1994 года.

В Бюро статистики Германии сообщили, что гармонизированный индекс потребительских цен в ноябре вырос на 3,3% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года после роста на 2,7% в октябре.

Официальные данные по инфляции в Италии будут опубликованы в пятницу, а общие показатели по еврозоне объединят информацию по нескольким ведущим экономикам региона.

"Свежие данные усилили наши ожидания того, что выходящий в пятницу гармонизированный индекс потребительских цен продемонстрирует годовую инфляцию в еврозоне в 3% годовых против 2,6% в октябре", - говорит Джулиан Кэллоу, экономист Barclays Capital.

Рост индикаторов объясняется волатильностью цен на энергоносители, которые выросли на 10-15% по сравнению с тем же периодом предыдущего года, и подорожанием продуктов питания в последние месяцы. Но экономисты считают, что реальная угроза исходит с другой стороны, а именно, со стороны инфляционных ожиданий.

"С одной стороны, в ЕЦБ знают, что рост индексов потребительских цен, скорее всего, временный, - говорит Мартин Лак, экономист UBS Economic Research. – С другой стороны, центральный банк, преследующий единственную цель сохранить ценовую стабильность, должен обеспокоиться насчет инфляции, если она так серьезно не соответствует целевому уровню".

Ситуация может еще больше осложниться, если наемные работники сумеют добиться повышения заработной платы для компенсации снижения реальных доходов из-за роста цен, говорят экономисты.

Другие факторы, например, быстрое падение доллара США относительно евро, делают ужесточение денежно-кредитной политики ЕЦБ практически невозможным.

Более вероятно, что Управляющий совет ЕЦБ будет делать новые намеки на возможное повышение ключевой процентной ставки, поскольку он пытается не допустить проявления вторичных последствий роста цен на энергоносители и продукты питания и стремится сдержать инфляционные ожидания.

"Помимо того, что инфляция превышает целевой уровень, перед ЕЦБ также стоит проблема быстрого роста денежной массы. В сложившейся ситуации на финансовых рынках и в условиях скорого замедления экономического роста, максимум, на что могут надеяться приверженцы жесткой денежно-кредитной политики, - это убедить не снижать процентные ставки", - говорит Марк Клифф, директор по исследованиям финансовых рынков ING Wholesale Banking в Лондоне.

Большинство экономистов согласны с этим мнением и считают, что ЕЦБ сохранит процентные ставки неизменными на уровне 4,00% как минимум до начала 2008 года.

Сейчас внимание рынка приковано к пересмотренным прогнозам экономического роста, которые будут опубликованы ЕЦБ в следующий четверг. Экономисты считают, что прогноз подтвердит рост инфляции выше целевого уровня ЕЦБ в 2% в 2008 году.

/Конец/

E-Finance