НАБЛЮДАЯ ЗА ФРС: Заседание ФРС в декабре – ожидания смешались

Колонка , автор Майкл С. Дерби

НЬЮ-ЙОРК, 30 ноября -- До заседания Комитета по операциям на открытом рынке Федеральной резервной системы США осталось менее двух недель, а вопросы "снизят-не снизят" никогда не звучали так громко.

Финансовые рынки практически уверены, что центральный банк снизит ключевую процентную ставку на четверть процентного пункта до 4,25% на заседании 11 декабря. Но вот только представители самой ФРС изо всех сил пытаются убедить инвесторов и экономистов в обратном, заявляя об отсутствии экономической необходимости снижать ставку рефинансирования в декабре.

Потом стало еще сложнее: второй человек в ФРС выступил в поддержку мягкой денежно-кредитной политики, отметив ухудшение ситуации на финансовых рынках и намекнул на более или менее гибкую позицию в прогнозах развития денежно-кредитной политики. На Уолл-стрит намек поняли и начали игру на повышение рынка акций.

Многое из того, что сейчас происходит, крайне необычно, если сравнивать с опытом прошлых лет. Рынки упорно игнорируют заявленную склонность ФРС к жесткой денежно-кредитной политике. Экономисты, которые обычно дают прогноз изменений процентных ставок более близкий к реальности, чем этого хотели бы трейдеры, тоже не слышат жесткости в заявлениях ФРС. В то же время, хотя разногласия между представителями центрального банка далеко не новость, сейчас расхождения во мнениях слишком уж сильны.

Что касается смутных перспектив развития денежно-кредитной политики, ясно одно – аналитикам снова приходится строить догадки и читать между строк, как уже было когда-то, когда ФРС была гораздо менее открытым институтом. Более того, экономисты считают, что в данный момент развития денежно-кредитной политики ФРС в одной точке сошлись несколько сил, так что можно ожидать раскола среди членов Комитета по операциям на открытом рынке. И при любом варианте политики центрального банка найдется не один член комитета, который будет против.

/Продолжение следует/

"kf- /" E-Finance E-Finance