Wall Street Journal: ФРС и 4 других центральных банка планируют повысить ликвидность -2-

/С продолжением/

12 декабря. Федеральная резервная система США и четыре других ведущих центральных банка объявили о принятии серии мер, направленных на повышение ликвидности на мировых денежных рынках, в надежде, что это поможет улучшить ситуацию с кредитованием.

ФРС в среду сообщила о проведении новых аукционов, в ходе которых она планирует предоставить кредиты в объеме не менее 40 млрд долларов США, а впоследствии еще больше, в ходе четырех отдельных аукционов. Процентные ставки по таким кредитам будут ниже, чем при прямых заимствованиях у ФРС посредством дисконтного окна.

Тем не менее, новые займы могут обеспечиваться то же широкой линейкой обеспечений, что и займы по дисконтной ставке.

Европейский центральный банк, Банк Англии, Банк Канады и Швейцарский национальный банк одновременно объявили о принятии параллельных мер.

Также в ФРС сообщили своп-соглашениях с ЕЦБ на 20 млрд долларов и со Швейцарским национальным банком на 4 млрд. Это позволит ЕЦБ и Швейцарскому национальному банку предоставлять кредиты в долларах, что должно ослабить давление на межбанковские ставки за пределами США.

Неспособность иностранных центральных банков предоставлять финансирование в валютах, кроме национальной, стала одним из факторов, вызвавших появление проблем с финансированием на этих рынках.

В ФРС обеспокоены тем, что нежелание банков кредитовать друг друга, а также компании и потребителей может вызвать спад кредитных потоков и повергнуть экономику в рецессию.

/Продолжение/

Новый аукцион поможет ФРС преодолеть трудности, с которыми она обычно сталкивается при применении традиционных инструментов повышения ликвидности. При проведении операций на открытом рынке можно выдавать относительно недорогие кредиты под ключевую процентную ставку, но линейка обеспечений по ним ограничена.

Дисконтная ставка выше ключевой, и банки стараются не занимать средства под дисконтную ставку. Дело в том, что при таких займах они рискуют испортить свою репутацию.

Новые кредиты будут выдаваться по результатам аукционов по минимальной ставке, привязанной к ожидаемой ключевой процентной ставке в течение срока действия кредита. Поскольку ожидается, что ключевая процентная ставка снизится в ближайшие два месяца, ставка по кредитам может оказаться около текущей ключевой процентной ставки или даже ниже ее.

Европейский центральный банк, Банк Англии, Банк Канады и Швейцарский национальный банк одновременно объявили о принятии параллельных мер по снижению напряженности с финансированием на своих рынках.

"Позволяя ФРС предоставить рынку временное финансирование через большее количество контрагентов и в обмен на более широкую линейку обеспечения, чем при операциях на открытом рынке, такие действия помогут обеспечить эффективное распространение ликвидности в условиях проблем на рынках необеспеченного межбанковского кредитования", - говорится в заявлении ФРС.

В ФРС дали понять, что новый инструмент денежно-кредитной политики в дальнейшем может быть использован на постоянной основе.

"Опыт, полученный во время действия временной программы, поможет оценить потенциальную пользу увеличения числа инструментов денежно-кредитной политики ФРС…".

В ФРС сообщили, что будут следить за реакцией общественности на появление нового инструмента.

Заявлению предшествовали месяцы подготовки. ФРС старалась понять, как бороться с проблемами, с которыми она столкнулась в августе, когда дисконтная ставка была снижена в надежде повысить ликвидность на финансовых рынках.

Во вторник ФРС снизила ключевую процентную ставку и дисконтную ставку на 25 базисных пунктов до 4,25% и 4,75% соответственно. На Уолл-стрит на это среагировали негативно, "голубые фишки" упали на 2%, так как инвесторы пришли к выводу, что ФРС придется снизить ставки гораздо значительнее, чтобы не дать экономике рухнуть.

Пока неясно, поможет ли в этом новый инструмент. Первая реакция позитивна – инвесторы проявляют склонность к риску.

/Конец/

E-Finance