НАБЛЮДАЯ ЗА БАНКОМ АНГЛИИ: Центральному банку необходимо проявить осторожность, учитывая рост цен на энергоносители для домашних хозяйств

ЛОНДОН, 17 декабря. Рост цен на энергоносители для домашних хозяйств потребует от Банка Англии осторожности при принятии решения об очередном снижении процентной ставки.

Британская коммунальная компания Npower, являющаяся подразделением немецкой RWE AG, объявила в понедельник, что повышает тарифы на газ и электричество для новых клиентов на 17% в связи с ростом оптовых цен на энергоносители.

Кроме того, в пятницу крупнейший британский поставщик газа Centrica PLC сообщила, что рост оптовых цен на газ привел к сокращению прибыльности ее подразделения British Gas. Аналитики считают, что Centrica и другие британские коммунальные компании повысят розничные цены на газ в 2008 году на 10%-15%.

Все это осложнит положение банка Англии, который склоняется к снижению процентной ставки для того, чтобы поддержать замедляющийся рост экономики.

Алан Кларк, экономист в BNP Paribas, говорит, что перспектива роста цен на энергоносители для домашних хозяйств создает "серьезную дилемму" для Банка Англии. В такой ситуации центральному банку будет трудно объяснить, как снижение процентной ставки соответствует стремлению держать инфляцию под контролем. Повышение цен на энергоносители для домашних хозяйств на 15% приведет к повышению общего уровня инфляции на 0,4 процентного пункта, считает Кларк.

"Очевидно, что это сильно осложнит работу /руководству Банка Англии/, поскольку им придется доказывать, что они не потеряли контроля над ситуацией", - отмечает Кларк.

В декабре Банк Англии снизил процентную ставку впервые за два года до уровня 5,5% с 5,75%. Большинство экономистов ожидают, что в 2008 году центральный банк снизит ставку, по крайней мере, еще два раза.

В то же время руководство банка должно быть обеспокоено тем, что заметный рост цен может усилить инфляционные ожидания в Великобритании.

В четверг были опубликованы результаты опроса, проведенного Банком Англии в середине ноября. Согласно этим данным, потребители ожидают, что в ближайшие 12 месяцев инфляция в стране составит 3,0%, тогда как в августе ожидалось, что инфляция будет составлять 2,7%. Банк Англии считает целевым уровнем инфляции 2,0%.

Усиление инфляционных ожиданий вызывает опасения по ряду причин. Представители Банка Англии считают, что инфляционные ожидания сами по себе способствуют повышению уровня инфляции. Потребители ожидают, что рост цен ускорится, и поэтому с большей готовностью воспринимают повышение цен в сфере услуг и розничной торговли.

Усиление инфляционных ожиданий также может способствовать повышению требований по заработной плате, поскольку сотрудники пытаются сохранить прежний уровень реального дохода в будущем году. Если им удастся добиться повышения заработных плат в новом году, это будет способствовать росту инфляции, поскольку работодатели попытаются компенсировать расходы за счет повышения цен.

В квартальном бюллетене Банка Англии, опубликованном в понедельник, указывается, что рост цен на энергоносители может оказать повышательное давление на заработные платы в Великобритании в ближайшие месяцы, поскольку сотрудники пытаются стабилизировать реальные доходы.

"Рост цен на энергоносители потребует дальнейшей коррекции реальных заработных плат потребителей, и это может привести к усилению давления на заработные платы, если сотрудники будут сопротивляться сокращению реальных доходов", - говорит в бюллетене.

"Работники могли не до конца скорректировать свои ожидания в отношении заработных плат, поэтому в будущем они, вероятно, попытаются вернуть потерянный реальный доход", - отмечается в бюллетене.

Учитывая все это, руководство Банка Англии будет внимательно анализировать данные по инфляции в Великобритании за ноябрь, которые будут опубликованы во вторник.

Экономисты, опрошенные на прошлой неделе, в среднем ожидают, что в ноябре уровень инфляции потребительских цен в Великобритании составит 2,1%. Инфляция розничных цен, как ожидается, не изменилась и составила 4,2%. Обычно именно этот показатель используется как ориентир при переговорах по заработной плате.

/Конец/

E-Finance