НАБЛЮДАЯ ЗА БАНКОМ АНГЛИИ: Протоколы свидетельствуют в пользу более скорого, чем ожидалось, дальнейшего понижения ставки -2-

/С продолжением/

ЛОНДОН, 19 декабря. Комитет по денежно-кредитной политике Банка Англии на декабрьском заседании единогласно решил снизить ключевую процентную ставку до 5,5%. Об этом свидетельствуют протоколы заседания комитета, обнародованные в среду. Протоколы свидетельствуют в пользу очередного понижения ставок уже в начале следующего года.

Решение снизить ставки в декабре впервые было единогласным после заседания, состоявшегося сразу после террористических актов 11 сентября в Нью-Йорке и Вашингтоне. Единогласие членов комитета удивило экономистов, которые ожидали, что против снижения ставок проголосуют известные сторонники ужесточения денежно-кредитной политики из числа внештатных членов комитета – Тим Бесли и Эндрю Сентанс.

Протоколы также показали, что комитет, вероятно, снова снизит ключевую ставку в целях борьбы с последствиями ужесточения условий кредитования для экономического роста и среднесрочных перспектив развития ценовой ситуации.

Девять членов комитета согласились с тем, что "может потребоваться более существенное смягчение денежно-кредитной политики". Экономисты восприняли это как свидетельство того, что комитет поддерживает более сильное снижение ставок, которому мешает только сохранение опасений относительно ценового давления. Экономисты также отмечают, что ключевая процентная ставка, по мнению членов комитета, "уже оказывала сдерживающее воздействие" на уровне 5,75%.

"Тем самым комитет впервые обозначил нейтральный уровень ключевой процентной ставки, - подчеркивает Майкл Сондерс, экономист по Великобритании из Citigroup. – Если процентная ставка оказывала сдерживающее воздействие на уровне 5,75%, тогда маловероятно, что уровень 5,5% будет нейтральным".

Британский фунт подешевел на полцента против доллара США сразу после публикации протоколов на фоне ожиданий продолжения снижения процентных ставок в Великобритании. Пара фунт/доллар позже достигла внутридневного минимума 2,0032 по сравнению с 2,0195 непосредственно перед обнародованием протоколов. Пара евро/фунт выросла к дневному максимуму 0,7187 с 0,7131.

/Продолжение/

"Упоминание членами комитета возможности более сильного смягчения денежно-кредитной политики означало… усиление опасений по поводу того, что политика могла стать запаздывающей, и в будущем потребуется более сильное снижение процентных ставок", - говорит Лена Комилева, экономист из Tullett Prebon.

Бесспорно, Комитету по денежно-кредитной политике Банка Англии придется принимать трудные решения в ближайшие месяцы. Руководители банка пытаются сбалансировать риски со стороны более высоких цен на продукты питания, энергоносители, сырьевые товары, инфляционных ожиданий с понижательным давлением на экономический рост со стороны кредитного кризиса.

В критически важные первые две недели декабря объемы продаж среди британских компаний розничной торговли росли наименьшими темпами с ноября 2006 года, так как более высокие процентные ставки и кризис кредитования негативно повлияли на расходы. Об этом свидетельствуют представленные в четверг результаты опроса, проведенного Конфедерацией британской промышленности.

В обнародованных в среду протоколах декабрьского заседания комитета говорится, что его члены видят четкие признаки замедления роста кредитования домашних хозяйств. Согласно результатам опроса, проведенного региональными представителями Банка Англии, почти половина компаний ощутила недавнее ужесточение условий кредитования. Многие компании сообщили, что они никак не отреагируют на данном этапе, но примерно треть респондентов намерена скорректировать свои инвестиционные планы.

Комитет также указал на "более сильное, чем ожидалось", замедление роста на жилищном рынке Великобритании и продолжение падения цен на коммерческую недвижимость.

Баланс между экономическим ростом и инфляцией ухудшился с краткосрочной точки зрения. Тем не менее, члены комитета отметили, что "условия на финансовом рынке создали опасность более существенного снижения доступности кредита".

Высказывания членов комитета дали повод для распространения разговоров о том, что центральный банк может снова снизить процентные ставки в январе.

"До публикации в среду протоколов заседания комитета мы придерживались мнения о том, что следующее снижение ставок Банка Англии произойдет не позже февраля. Но существовала очень высокая вероятность снижения ставок в январе, - напоминает Алан Кларк, экономист по Великобритании из BNP Paribas. – После публикации в среду протоколов заседания комитета мы теперь полагаем, что Банк Англии в следующий раз снизит процентные ставки, скорее всего, именно в январе".

/Конец/

E-Finance