В ФОКУСЕ: Британский фунт должен получить поддержку на фоне снижения процентной ставки ФРС -2-

/С продолжением/

Колонка , автор Николас Хастингс

ЛОНДОН, 23 января. Продолжающееся падение цен на акции, усиление нежелания рисковать и неожиданное снижение процентной ставки в США могут оказать поддержку британскому фунту.

На рынке сохранились опасения относительно рецессии в США и усилились ожидания более значительного снижения мировых процентных ставок.

Тем не менее, еще до того, как началась паника на мировых фондовых рынках, некоторые аналитики говорили о том, что рынок напрасно надеется на снижение процентной ставки банка Англии.

"Сейчас рынок учитывает в котировках вероятность того, что ставка Банка Англии будет снижена в 2008 году 4 раза, однако доходность британских краткосрочных государственных облигаций за последнюю неделю не смогла продемонстрировать нового значительного роста, несмотря на неблагоприятные данные по розничным продажам, одобренным ипотечным кредитам и ценам на жилье. Это означает, что не только мы опасаемся, что Банк Англии не оправдает ожиданий", - говорит Лена Комилева, экономист брокерской компании Tullett Prebon в Лондоне.

Комментарии заместителя управляющего Банка Англии Джона Джива еще сильнее ослабили ожидания снижения процентной ставки. На прошлой неделе Джив сказал, что в ближайшее время уровень инфляции в Великобритании будет чрезмерно высоким.

Некоторые аналитики также считают, что фунту оказали поддержку сообщения о том, что британское правительство выступит гарантом при размещении облигаций ипотечного банка Northern Rock.

"Это помогло фунту вернуть часть позиций, утраченных после выхода неблагоприятных макроэкономических данных", - говорит Джеффри Ю, валютный стратег-аналитик в UBS в Цюрихе.

/Продолжение/

Стив Бэрроу, старший валютный стратег-аналитик в Bear Stearns International в Лондоне, говорит, что это не помешает центральному банку снизить процентную ставку на 25 базисных пунктов на очередном заседании в феврале.

С одной стороны, последние данные, вышедшие в Великобритании, говорят в пользу снижения процентной ставки Банка Англии.

На экономике Великобритании сказывается не только мировой кризис кредитования. На британском рынке жилья наблюдается резкое ухудшение ситуации, и это уже негативно сказывается на потребительской активности в Великобритании.

Данные, вышедшие на этой неделе, показали, что число одобренных ипотечных кредитов в декабре сократилось более резко, чем ожидалось. Кроме того, снижение цен на жилье в Великобритании отмечается уже три месяца подряд.

Иен Стеннард, старший валютный стратег-аналитик BNP Paribas в Лондоне, отмечает, что годовой рост цен на жилье замедлился до 3,4% с 4,8%, что стало самым низким показателем с декабря 2005 года.

Он также предупредил, что при таких темпах замедления роста цены на жилье начнут падать по сравнению с предыдущим годом уже в марте.

"Это может нанести фунту еще один удар", - считает Стеннард.

Мировой кризис кредитования также может негативно сказаться на фунте, поскольку его последствия отнюдь не преодолены, отмечает Комилева из Tullet Prebon.

"Мы по-прежнему считает, что кризис стал миной замедленного действия, и что его вторичные последствия могут стать еще серьезнее в этом году", - говорит Комилева.

На этом фоне многие аналитики ожидают, что фунт продолжит падать против доллара и против евро, поскольку Банк Англии должен отреагировать на замедление экономического роста снижением процентной ставки. В этом случае фунт окажется под давлением ввиду сокращения разницы в доходности.

Тем не менее, это сокращение может быть не очень быстрым.

На этой неделе на мировых фондовых рынках произошел обвал, и это вынуждает мировые центральные банки более значительно снижать процентные ставки.

Котировки на рынке фьючерсов указывают на то, что за снижением процентной ставки ФРС на 75 базисных пунктов может последовать дальнейшее снижение.

В связи с этим центральные банки, ранее сохранявшие жесткую позицию в отношении ставок /в том числе ЕЦБ/, могут быть вынуждены изменить свою денежно-кредитную политику, поскольку усиливаются опасения относительно замедления роста мировой экономики.

/Конец/

E-Finance