В ФОКУСЕ: Какие риски сопутствуют возможной ревальвации юаня?

Колонка , автор Николас Хастингс

ЛОНДОН, 12 марта. Возможно, Китаю потребуется повторно ревальвировать юань или, по меньшей мере, ускорить его подорожание.

Аналитики полагают, что ревальвация вполне может произойти в конце недели на заседании Национального конгресса КНР. Ведь оно станет для китайских властей хорошей возможностью проявить серьезные намерения в области борьбы с инфляцией.

Необходимость укрепления юаня начала подчеркиваться после ускорения инфляции, произошедшего вопреки неоднократным попыткам Народного банка Китая сдержать ценовое давление с помощью повышения ставок или нормы обязательных резервов.

Томас Штольпер, старший валютный стратег-аналитик Goldman Sachs в Лондоне, напоминает, что рыночные силы будут играть более важную роль при определении обменных курсов валют, как дал понять на прошлой неделе один из высокопоставленных представителей Народного банка Китая.

"Подобная линия уже прослеживалась в отчете по денежно-кредитной политике за IV квартал, опубликованном несколькими неделями ранее. В нем указывалось на то, что валютный рынок будет играть более важную роль при ужесточении денежно-кредитной политики. В отчете также говорилось, что китайские экспортеры пока неожиданно хорошо справляются с повышением обменного курса юаня", - добавляет Штольпер.

Нил Меллор, старший валютный стратег-аналитик Bank of New York Mellon в Лондоне, полагает, что китайские власти могут еще острее ощутить необходимость действовать, учитывая Олимпийские игры, начинающиеся всего через несколько месяцев. По мере их приближения мировое сообщество станет обращать все большее внимание на Китай.

Меллор считает, что Народный банк Китая еще может прибегнуть к повышению ставок и нормы обязательных резервов в качестве первоначальных мер. "Однако, - уточняет Меллор, - учитывая их сомнительное сдерживающее влияние на кредитование, бесспорной представляется возможность того, что Китай может опять использовать валютную политику в качестве вспомогательного инструмента".

Подорожание юаня уже ускорилось и, по расчетам Goldman Sachs, составило 17% по сравнению с тем же периодом предыдущего года против корзины валют с начала декабря.

И все же, на прошлой неделе на фоне подготовки очередной сессии Национального конгресса КНР рост юаня против доллара почти остановился около отметки 7,10 юаня за доллар.

На этой неделе новости о том, что инфляция в Китая в предыдущем месяце выросла до 8,7% по сравнению с 7,1% в январе, лишь вернула валютную политику Китая обратно в центр внимания.

Рост цен не только был выше ожидавшихся 7,8%, но и оказался самым высоким за 11 лет.

/Продолжение следует/

-Finance