В ФОКУСЕ: Пришло время проверить темперамент тех, кто играет на повышение доллара

Колонка , автор Николас Хастингс

ЛОНДОН, 18 марта. Играющие на повышение доллара США, вероятно, могут испугаться, однако сейчас пришло время для проверки их темперамента.

Федеральная резервная система США пытается стабилизировать финансовую систему после оказания экстренной помощи банку Bear Stearns. Ключевая процентная ставка в США, скорее всего, будет снижена во вторник еще на 100 базисных пунктов, и поэтому перспективы доллара представляются довольно неблагоприятными.

В то же время, существует по меньшей мере две важные причины, которые позволяют ожидать, что доллар получит своевременную поддержку.

Во-первых, ослабление нежелания рисковать приведет к тому, что высокодоходные валюты окажутся под давлением, и это может улучшить ситуацию для доллара США.

Если другие центральные банки будут вынуждены последовать примеру ФРС и тоже снизят процентные ставки для оказания поддержки финансовой системе, это будет означать, что риски существуют не только для рынков в США и американской валюты.

"Самый большой риск заключается в том, что негативное давление на валюты, обусловленное ситуацией в США, распространяется на Европу и другие страны. Если мы увидим, что тенденция к снижению процентных ставок наблюдается по всему миру, это будет означать, что начинается долгосрочная нормализация оценок", - говорит Эдриен Шмидт, валютный аналитик Royal Bank of Scotland в Лондоне.

Второй важной причиной является простой страх перед интервенциями.

На данном этапе маловероятны какие-либо реальные действия на рынке, нацеленные на предотвращение падения доллара. Тем не менее, можно ожидать более активных вербальных интервенций, поскольку дальнейшее ослабление доллара будет негативно сказываться на интересе иностранных инвесторов к активам США, а кроме того, возрастает риск беспорядочного падения доллара.

"В центре внимания рынков по-прежнему остается возможность проведения совместных интервенций для укрепления доллара", - говорит Эшли Дэвис, старший валютный аналитик UBS в Сингапуре.

/Продолжение следует/

E-Finance