Der globale Risikokapitalmarkt verzeichnete im zweiten Quartal 2025 den stärksten Rückgang seit einem Jahrzehnt. Laut dem Venture Pulse-Bericht von KPMG Private Enterprise sank die Zahl der Deals auf 7.356, ein Rückgang von mehr als 20 % gegenüber den 9.314 Deals im ersten Quartal.

Der Rückgang der Deals geht mit einem Rückgang der Gesamtinvestitionen einher. Während diese im ersten Quartal 2025 noch 128,4 Milliarden US-Dollar betrugen, waren es im zweiten Quartal nur noch 101,05 Milliarden US-Dollar. Dies deutet darauf hin, dass Investoren angesichts der unvorhersehbaren wirtschaftlichen Bedingungen vorsichtiger werden und ihre Strategien überdenken.

Trotz des allgemeinen Rückgangs bleiben bestimmte Bereiche weiterhin prioritär. Der größte Deal des Quartals – eine Investition von 14,3 Milliarden US-Dollar in Scale AI – bestätigt die hohe Attraktivität der Sektoren Künstliche Intelligenz und Verteidigungstechnologie. Zusammen mit Finanztechnologien bilden diese Branchen den Kern der neuen Venture-Economy, während weniger stabile Sektoren das Interesse der Investoren verlieren.

Die USA bleiben mit über 70 % der weltweiten Investitionen Marktführer. Im zweiten Quartal zogen amerikanische Unternehmen 72,7 Milliarden US-Dollar an und waren an allen großen Transaktionen in den Bereichen KI, Verteidigung und Weltraumtechnologie beteiligt.

Europäische Startups und Unternehmen konnten im zweiten Quartal 14,6 Milliarden US-Dollar in 1.737 Deals anhäufen. Im Gegensatz dazu war in Asien ein Rückgang der Aktivitäten zu verzeichnen: Die Region zog nur 12,8 Milliarden US-Dollar in 2.022 Deals an. Dieser Trend deutet auf ein zunehmendes Ungleichgewicht der Risikokapitalflüsse zugunsten der USA hin.

Analysten betonen, dass sich die globale Venture-Landschaft in einer Transformationsphase befindet. Investoren verfolgen einen „Weniger, aber besser“-Ansatz und konzentrieren ihre Ressourcen auf Sektoren mit den besten Aussichten. „Die Schlussfolgerung liegt auf der Hand: Die Aufmerksamkeit der Investoren richtet sich zunehmend auf Technologien mit Markt- und strategischem Potenzial. Sektoren mit unzureichender Anpassungsfähigkeit oder unsicherem regulatorischen Horizont bleiben außen vor“, betonte Svitlana Shcherbatyuk, Leiterin für Unternehmenstransaktionen, Investitionen und Kapitalmärkte bei KPMG in der Ukraine.

Somit zeigen Venture-Investitionen im Jahr 2025 eine Verschiebung von Massen- zu Selektivinvestitionen: Eine geringere Anzahl von Transaktionen geht mit einer Zunahme ihrer strategischen Bedeutung einher, was neue Spielregeln auf dem Weltmarkt schafft.