Затяжное ралли, царившее на ведущих фондовых площадках значительную часть октября, закончилось — эксперты ПУМБ.

Мировой рынок

На прошлой неделе динамика индексов формировалась под влиянием сообщений, которые имели смешанный характер. Наибольшим сюрпризом для рынков стало решение Европейского центробанка о снижении базовой ставки с 0,5% до 0,25%. По мнению многих участников рынка, такое решение центробанка открывает дорогу и другим нестандартным решениям, направленных на стимулирование роста экономики еврозоны. Ранее, на прошлой неделе, Еврокомиссия объявила, что прогнозирует рост экономики еврозоны в 2014 году на уровне 1,1%, тогда как полгода назад прогноз составлял 1,2%.

В то же время снова усилились опасения о сворачивании программы стимулирования экономики США. Эти опасения основывались на сообщении об увеличении рабочих мест в экономике США в октябре.

Помимо значительного роста ведущих фондовых индексов с начала года следует отметить активизацию и других видов деятельности на финансовых рынках. Активность на рынке первичных публичных размещений в США подскочила в октябре до докризисного уровня. Всего в прошлом месяце IPO в США провели 33 компании, которые привлекли более $12 млрд.

На следующей неделе рынки будут "переваривать" решение о снижении базовой ставки ЕЦБ. Также ожидается выход блока статистических данных по промышленности США. Если показатели превысят
ожидания, опасения по поводу сворачивания программы количественного смягчения могут усилиться опять.

Макроэкономика

Согласно информации Государственной службы статистики, потребительские цены в октябре 2013 года увеличились на 0,4% по сравнению с предыдущим месяцем, а по сравнению с октябрем 2012 года уменьшились на 0,1%. Это наибольший показатель месячной инфляции с июля 2011 года.

Относительно высокий показатель инфляции в октябре был вызван преимущественно ростом цен на продукты питания, которые, по сравнению с предыдущим месяцем, подорожали на 0,6%. В частности, заметно подорожали продукция животноводства (кроме мяса), а цены на овощи за месяц выросли на 7,2%. Скорее всего, производители овощей увеличили цены на свою продукцию, чтобы компенсировать потери, понесенные в сентябре из-за аномально холодной погоды.

Цены производителей в октябре увеличились на 0,2% по сравнению с предыдущим месяцем, а в годовом измерении инфляция цен производителей составила 0,8%. В частности, в октябре увеличились цены в добывающей промышленности, а также в поставке электроэнергии, газа, пара и кондиционированного воздуха.

Рынок облигаций

На прошедшей неделе Минфин провел два аукциона по размещению ОВГЗ. В результате первого аукциона, проведенного во вторник 5 ноября, государственная казна пополнилась лишь на 0,4 млрд. грн. в результате заявки участника на покупку долларовых ОВГЗ со сроком погашения в 2015 году. Вторая заявка, поданная на покупку гривневых ОВГЗ со сроком погашения в 2018 году, осталась неудовлетворенной.

Вечером 5 ноября Минфин опубликовал сообщение, что следующий плановый аукцион будет проведен 6 ноября. К продаже были предложены гособлигации со сроком погашения 27 ноября 2013 года. В результате продажи сверхкоротких бумаг было получено 0,5 млрд грн. Средневзвешенный уровень доходности составил 4,03%. Максимальный заявленный уровень доходности по указанным облигациям составлял 10%. Столь поспешное объявление аукциона, а такжe сверхкороткий срок обращения выпущенных облигаций свидетельствует о том, что в начале ноября Минфин столкнулся с трудностями по финансированию текущих бюджетных расходов.

На текущей неделе аукцион Минфина по первичному размещению ОГВЗ запланирован на 12 ноября. К размещению будут предложены бумаги шести видов, включая гривневые облигации со сроком погашения в апреле 2014 года.

Рынок акций

По результатам прошлой торговой недели индекс Украинской биржи уменьшился на 1,1% и закрылся в пятницу 8 ноября на отметке 872,02 пункта.

Как и мировые рынки, украинский рынок акций на прошедшей неделe пребывал в боковом тренде. Объемы торгов на бирже остаются низкими.

Валютный рынок

На прошлой неделе продолжился рост курса, который наметился неделей ранее. В понедельник торги проходили в диапазоне 8,19-8,20 грн/долл. США и плавно рос в следующие дни. Пиковых значений курс достиг в среду — 8,22 грн/долл. США. В последующие дни под воздействием предложения со стороны госбанков курс снизился и в пятницу достиг отметки 8,20 грн/долл. США. НБУ интервенций не проводил. Повышение спроса на валюты, возможно, вызвано ожиданиями участников рынка о росте спроса на доллар США в связи с предстоящими большими выплатами Нефтегаза задолженности перед Газпромом.

Максимальные объемы продаж зафиксированы во среду 6 ноября: почти $1,7 млрд (все валюты), в том числе только американской валюты было продано на сумму 1,1 млрд долл. США. Нa следующей неделе скорее всего торги будут проходить в диапазоне 8,19-8,21 грн/долл. США.

Межбанковский кредитный рынок

Прошлая неделя выдалась весьма напряженной для рынка межбанковских кредитов. Хотя Нацбанк не показал значительного снижения остатков на корреспондентских счетах, на рынке явно ощущался дефицит ресурсов. В пятницу 8 ноября стоимость кредитов овернайт выросла до 4-8%, при этом стоимость недельных и месячных ресурсов составляла 4-7%.

Инф. delo.ua