Колонка , автор Майкл Дерби

НЬЮ-ЙОРК, 18 апреля. Два представителя Федеральной резервной системы /ФРС/ США схватились за больную тему в здоровье финансовых рынков в пятницу, вытащив на свет неопределенность именно в тот момент, когда сами рынки подают смешанные сигналы.

Их вполне устраивает агрессивный ответ ФРС на проблемы кредитных рынков, начавшиеся прошлым летом, впоследствии расползшиеся по всем уголкам вселенной с фиксированным доходом. Также они вытащили на свет незаконченность природы действий ФРС и неопределенность насчет успеха в будущем.

С начала в прошлом году кредитного кризиса, ФРС представила арсенал мер, нацеленных на помощь проблемным рынкам, передавая средства в руки банков и инвестиционных компаний. Президент Федерального резервного банка Бостона Эрик Розенгрен сказал, что набор программ центрального банка "помог улучшить ситуацию с ликвидностью". Но, несмотря на улучшения, условия так и не урегулированы, а "колебания" между ставками Libor и официальными ставками межбанковского кредитования "демонстрируют, что мы продолжаем переживать периоды потрясений", сказал он. Розенгрен выступал на кредитной конференции, организованной ФРС-Ричмонд.

Текущие условия остаются сложными, отметил Розенгрен. "В интересах каждого существование растущего рынка секьюритизации. Такого у нас пока нет", - заявил он, добавив, что "на рынках есть позитивные моменты", но "мы еще не закончили" с полным оздоровлением этих секторов.

Секьюритизация позволяет банкам выпускать под имеющиеся выданные кредиты новые ценные бумаги с различными степенями риска и доходности для продажи их инвесторам, чтобы не держать их на своем балансе. Но кризис, спровоцированный низкокачественными ипотечными заемщиками, практически остановил этот рынок, так как начались массовые дефолты, а потребитель борется с замедлением экономики.

Финансовые власти верят, что рынок секьюритизации выживет, хотя некоторые комплексные бумаги прикажут долго жить. А до тех пор банкам придется держать выданные кредиты на своем балансе и наращивать резервы, что ограничивает возможность расширить кредитование.

/Продолжение следует/