Машиностроительная компания “ЭМАль­янс” объявила о поиске стратегического партнера, которому может быть предложено до 50% акций холдинга.

В компании не называют потенциальных инвесторов, однако эксперты полагают, что им может стать французская Alstom, уже сотрудничающая с “ЭМАльянсом” про проекту тихоходных турбин. Впрочем, не исключено, что в борьбу могут включиться и другие зарубежные производители, в частности немецкий Siemens.

“ЭМАльянс” — энергомашиностроительная компания, производящая оборудование котельного острова тепловых электростанций. Основной актив — завод “Красный котельщик”. Совместно с “Реновой” “ЭМАльянс” контролирует 50% минус одна акция компании “ЭМАльянс-Атом”. Единственным бенефициаром является Евгений Туголуков. По оценкам холдинга, “ЭМАльянс” занимает более 80% российского рынка котельного оборудования.

В четверг холдинг “ЭМАльянс” объявил о намерении привлечь стратегического инвестора, которому может быть предложено до 50% акций компании. Консультантами возможной продажи бумаг назначены “МДМ Инвестменс” (входит в МДМ-банк) и Goldman Sashs International. При этом, как отмечают в “ЭМАльянсе”, стратегу будут предложены акции из пакета нынешнего владельца компании.

Как пояснила представитель холдинга Александра Штаерт, стратегия компании до 2012 года предполагает амбициозные планы развития, связанные с пиком спроса на рынке энергетического оборудования. “Мы рассчитываем значительно усилить инжиниринговую составляющую холдинга и упрочить свои позиции в области ЕРС-контрактов (строительство энергообъектов под ключ)”, — говорит г-жа Штаерт. Поэтому, отмечает она, для “ЭМАльянса” важна заинтересованность будущих инвесторов в развитии этих компетенций. При этом компания рассчитывает, что новый партнер обеспечит доступ к новейшим технологиям. Кроме этого, замечает г-жа Штаерт, менеджмент компании надеется, что появление стратегического инвестора будет способствовать укреплению рыночных позиций “ЭМАльянса” и облегчит выход на новые рынки сбыта.

И хотя в компании не называют имен потенциальных партнеров, эксперты сходятся во мнении, что наибольшие шансы стать стратегическим инвестором “ЭМАльянса” у французской группы Alstom. Аналитик “Центринвестгрупп” Наталья Сорокина указывает, что у Alstom и “ЭМАльянса” уже есть совместное производство. К слову, ранее владелец “ЭМАльянса” Евгений Туголуков говорил, что при продаже акций у Alstom будет преимуще­ство перед другими претендентами. Впрочем, в самой компании заявляют, что сейчас переговоры с Alstom не ведутся. О том же говорят и во французской компании.

Аналитик ИФК “Алемар” Вадим Смирнов предполагает, что интерес к компании может проявить и такой мировой гигант, как Siemens. Но история с покупкой “Силовых машин”, когда Федеральная антимонопольная служба разрешила лишь приобретение 25% акций, может отбить у немцев желание вновь по­пытаться купить машиностроительные активы в России. Представитель компании Siemens от комментариев отказался.

Между тем аналитики не уверены, что владельцы “ЭМАльянса” согласятся снизить свою долю до минимально возможной — 50% плюс одна акция. “Дело вряд ли дойдет до продажи пакета в 50% минус одна акция, — уверен аналитик ИК “Проспект” Дмитрий Кипа. — “ЭМАльянсу” надо разделить риски с более сильным партнером, а для этого можно обойтись и меньшим пакетом”. При этом эксперты расходятся в оценке стоимости компании “ЭМАльянс”. Так, Наталья Сорокина оценивает холдинг в 700—800 млн долл., а Севастьян Козицын из “Брокеркредитсервиса” называет цифру в два раза большую — 1,5 млрд долл. Сам “ЭМАльянс” в прошлом году оценивал себя в 1 млрд долл. Разброс в оценках обусловлен недостаточной прозрачностью отчетности компании. В самом “ЭМАльянсе” не говорят, какую сумму планируют выручить от сделки.

"ukrrudprom">Источник