Значительно окрепший в начале доллар к концу прошлой недели еще существенней падал. Многие эксперты начали надежду на рост доллара – «идея покупать» американскую валюту исчерпала себя. Кроме того, Европа, похоже, все-таки заинтересована в крепости своей национальной валюты, несмотря на все заверения об обратном.

В начале прошлой недели американская валюта продолжила свое укрепление против конкурентов. Поддержкой выступили данные об упавших ценах на жилье в Великобритании и резкое ухудшение потребительских настроений.

К резким покупкам 3 июня привело выступление председателя Федеральной резервной системы (ФРС) США Бена Бернанке. В своей речи глава ФРС дал понять, что доллар будет оставаться сильным и стабильным, не забыв уточнить что Минфин и ФРС «внимательно отслеживают» поведение валютных курсов. В это же время выход данных показал увеличение объема производственных заказов в апреле в США на 1,1%, вместо прогнозируемого снижения на 0,1%. Таким образом, пара евро/доллар переместилась в более низкий диапазон 1,54-1,55.

Что касается запланированных публикаций новостей на текущей неделе, то реакция на них была достаточно сдержанной, поскольку основное внимание участников рынка все-таки сосредоточено на публикациях ставок процентов по Еврозоне и Великобритании, а также показателей занятости в США.

Впрочем, конец недели оказался переломным для американской валюты и смазал результаты ее достижений против основных конкурентов. Хотя и Банк Англии, и Европейский Центральный Банк оставили свои процентные ставки без изменений, в ходе пресс-конференции главы ЕЦБ Жана-Клода Трише оказалось, что ряд представителей Банка были склонны повысить свои процентные ставки. Новости вызвали шквал покупок евро и способствовали возвращению валютной пары выше 1,55, отмечает интервью Bigness начальник аналитического отдела ГК « Клуб» Алексей Трифонов.

Между тем, по словам Александра Осина, старшего экономиста УК «Финам Менеджмент», повышение ставок Европейского Центробанка создает кредитные риски, для борьбы с которыми у ЕЦБ, возможно, нет значимых ресурсов. При этом, учитывая повышение цен на нефть, развернувшееся на фоне выступления главы ЕЦБ, адекватность предложенных Европейским Центробанком мер по сдерживанию инфляции вызывает сомнения.

Повышение базовой ставки ЕЦБ в текущих условиях будет способствовать притоку вложений в низко доходные активы, в том числе – на депозиты европейских банков. При этом отток капитала с финансовых рынков и из сектора реальной экономики будет, очевидно, поддерживать рост инфляционных опасений игроков.

«Складывается впечатление, что вопреки распространенному на рынке мнению, финансовое руководство еврозоны заинтересовано в поддержании относительно высокого курса единой европейской валюты», – говорит в беседе Bigness эксперт. Риски дальнейшего снижения темпов роста европейской экономики, рост макроэкономических диспропорций между странами еврозоны и усиление на этом фоне политических трений как внутри ЕЦБ, так и в ЕС в целом, в среднесрочном периоде, вероятно, предопределят дальнейшее сокращение долгосрочных инвестиций в этот регион. При этом рост зависимости курса евро и экономики ЕС в целом от динамики притока вложений в сектор относительно низко доходных активов в условиях продолжающегося повышения инфляционных рисков в среднесрочном периоде также будет «отпугивать» игроков от вложений в европейские валюты.

При этом в ближайшие недели на рынке по-прежнему существует возможность поддержки курса американской валюты к российскому рублю со стороны Банка России, полагает А.Осин. Риски определенного усиления негативных тенденций на кредитно-денежном сегменте РФ в текущий момент в целом сохраняются.

По словам А.Трифонова, на текущей неделе внимание стоит обратить на такие новости по американской экономике, как индекс потребительских цен и индикатор уверенности от университета Мичигана, изменение объема розничных продаж, изменение объема незавершенных сделок на продаже жилья, сальдо баланса внешней торговли, а также показатели объемов запасов на коммерческих складах. Помимо этого, не следует забывать о выступлениях представителей различных ЦБ, в первую очередь выступление Бернанке относительно инфляции.

Существует вероятность того, что на рынок окажет существенное влияние статистика по рынку труда в США, а именно количество новых рабочих мест вне сельскохозяйственного сектора за май. Аналитики прогнозируют снижение данного показателя до 50 тыс. против апрельских – 20 тыс. В случае если данные окажутся хуже прогнозов, следует ожидать ослабления американского доллара к основным валютам, говорит Вера Мограцкая, начальник отдела по работе с клиентами управления валютных рынков ИК «Брокеркредитсервис». Так, европейская валюта может продолжить укрепляться, преодолев отметку 1,5820 доллара за евро, на этом фоне по отношению к российскому рублю доллар может сходить в район 23,68 рубля за доллар.

class=arial-12-blue "bigness/articles/2008-06-09/dollar_euro/5005">Bigness