Июльские данные по розничным продажам в США оказались гораздо сильнее прогнозов, а предыдущий результат был пересмотрен в сторону повышения, но ралли доллара на фоне релизов было сдержанным ввиду осторожности игроков перед сегодняшним протоколом заседания ФРС.
                               
Неспособность доллара показать более устойчивое ралли в ответ на вчерашние приличные показатели розничных продаж в США сигнализирует об ограниченном потенциале дальнейшей ликвидации коротких позиций по валюте, либо о том, что трейдеры не желают проявлять активность в преддверии сегодняшней публикации протокола заседания Федрезерва.

В любом случае вчера EURUSD не смогла пробить уровень 1.1700, ключевая область поддержки, утрата которой может открыть путь к 1.1600 и ниже. 

Шведская крона рванула вверх после вчерашней публикации июльских данных по инфляции, которая в базовом эквиваленте выросла на 2,4%, достигнув 7-летнего максимума. Как Риксбанк может оправдать свою текущую политику, включая ставки на уровне 0,5%? Регулятор сам создал для себя такую сложную ситуацию: намеки на нормализацию политики грозят массовыми покупками недооцененной кроны на 5% или более. Вышедших данных может оказаться достаточно как минимум для тестирования зоны 9.40.

Сегодня вечером у трейдеров снова будет возможность проявить свое отношение к статусу доллара – Федрезерв публикует протокол своего прошлого заседания. Мы не ожидаем многого от этого события: многочисленные внутренние дебаты, расхождения во мнениях и консенсус в вопросе необходимости скорого запуска процесса сокращения баланса.

Позитивными для доллара могут стать комментарии членов комитета о том, что Центробанк недоволен тем, как рынок оценивает потенциал повышения ставок. В настоящий момент меньше половины участников рынка рассчитывают на декабрьское повышение, а в следующем году практически никто не ставит на боле чем один акт ужесточения политики.

После протокола эстафету у доллара пример «аусси», который будет ждать свежих данных занятости. Сильный рынок труда помог улучшить перспективы валюты, и еще один благоприятный отчет может отправить AUDNZD за пределы уровня 1.0850, который может открыть путь к ралли выше 1.1000. Также на данном этапе к разворотному моменту подошла пара AUDUSD, о чем говорится ниже.

График: AUDUSD

В результате консолидации AUDUSD спустился в разворотную зону вблизи предыдущего максимума 0.7835, который был пробит на пути вверх. Локально паре нужно получить поддержку в этой зоне (допустимо кратковременное снижение под 0.7800, но с оперативным отскоком), чтобы целостность бычьего тренда не нарушилась. 

Сегодняшний протокол FOMC и завтрашние данные по занятости в Австралии определят краткосрочный вектор движения «аусси».

Обзор валют Б10

USD – Динамика USD выглядит неоднозначно. Присутствует потенциал дальнейшего короткого сжатия на публикации протокола ФРС, если достаточное количество чиновников банка раскритикуют оценку рынком перспектив и намерений регулятора.

EUR – EURUSD удержалась в районе отметки 1.1700, которая станет решающей в плане дальнейшей нисходящей коррекции. Но учитывая силу бычьего тренда, игроки могут заняться поиском точек входа с новыми длинными позициями и целью на 1.2000+.

JPY – Иена ослабла на фоне роста доходности облигаций. AUDJPY и EURJPY резко укрепились, и эта тенденция может продолжиться, если рынок вернется к драйверам, которые фигурировали на рынке до того, как вмешалась геополитика с противостоянием США и КНДР.

GBP – Стерлинг столкнулся с трудностями и ассиметричными рисками дальнейшего ослабления на тревожных экономических данных или отскока на благоприятных цифрах, особенно со стороны корпоративной отчетности и занятости. 

CHF – Несмотря на повсеместный рост доходности облигаций, история с продажами CHF не получает развития.

AUD – Как было отмечено выше, в ключевых парах AUD достиг важных уровней. Следующий шаг будет зависеть от данных по занятости и реакции рынка. Предполагается укрепление AUDNZD.

CAD – CAD ждет реакции доллара США на протокол ФРС, который определит судьбу локальных максимумов на подходе к отметке 1.2800. Сильные данные по американским розничным продажам не оказали заметного влияния на спреды по ставкам США-Канада.

NZD – «Киви» держится в стороне после предупреждений РБНЗ об интервенциях, и потенциальный подъем кросса AUDNZD выше 1.0850 ускорит дальнейшее ослабление валюты, которая также находится под давлением после очередного слабого молочного аукциона.

SEK – Отскоки EURSEK будут угасать на попытках тестирования уровня поддержки 9.41. Заседания Риксбанка, которое состоится 7 сентября, ждать еще долго.

NOK – На данном этапе условия для NOK улучшились на фоне отскока показателей доходности облигаций Норвегии на коротком конце кривой. Следим за потенциалом тестирования уровня 9.25 парой EURNOK.

Джон Харди, главный валютный стратег инвестиционного банка Saxo Bank