/С продолжением/

Колонка , автор Николас Хастингс

ЛОНДОН, 24 сентября. Сейчас ослабление доллара США помогает паре британский фунт/доллар удержаться выше уровня 2,00. Тем не менее, эта ситуация вскоре может измениться.

События прошлой недели не только подорвали доверие к Банку Англии и британской банковской системе, но и увеличили вероятность снижения процентной ставки в Великобритании в более ранние сроки, чем ожидалось.

Джеффри Дикс, экономист в Royal Bank of Scotland в Лондоне, прогнозирует, что ставка Банка Англии может быть снижена уже в начале октября.

"После всего, что произошло в последние шесть недель, условия кредитования будут только ужесточаться, и Комитету по денежно-кредитной политике придется нивелировать этот эффект, снижая официальную процентную ставку", - говорит Дикс.

Пол Робинсон, старший валютный стратег-аналитик в Barclays Capital, снизил свой прогноз по курсу фунта на будущий год.

Ранее аналитик прогнозировал, что пара евро/фунт вырастет до 0,725, а теперь ожидает, что пара вырастет до 0,74. В предыдущем прогнозе банка Barclays Capital говорилось, что пара фунт/доллар снизится до 1,96, а теперь ожидается падение до 1,92.

"Мы считаем, что проблемы мирового финансового сектора негативно сказываются на британской валюте", - говорит Робинсон.

Ухудшение перспектив фунта связано не только с проблемами банка Northern Rock, которые продемонстрировали, что мировой кредитный кризис непосредственно повлиял на финансовые рынки Великобритании, но и с реакций британских властей на возникшую проблему.

В последний момент банку Northern Rock была оказана поддержка, и это означает, что Банк Англии фактически будет гарантировать депозиты любого банка, у которого возникают проблемы с финансированием. Такая политика центрального банка подверглась широкой критике.

Отстаивая свою позицию, управляющий Банка Англии Мервин Кинг заявил о том, что директивы Европейского Союза, изданные в последние годы, не позволяют Банку Англии действовать иначе.

Тем не менее, доверие к действиям британских властей оказалось подорвано.

/Продолжение/

"Несмотря на благоприятные фундаментальные показатели, снижение доверия к Банку Англии должно оказать давление на фунт", - говорит Джеффри Ю, старший валютный стратег-аналитик в UBS в Лондоне.

"Выступление представителей Банка Англии в финансовом комитете Палаты общин британского парламента не только свидетельствовало о нарастании напряженности между главой центрального банка Мервином Кингом и Министерством финансов Великобритании, но и оставило без ответа ряд важных вопросов" о выходе из кризиса, отмечает Иэн Стэннард, старший валютный стратег-аналитик в BNP Paribas.

Кроме того, аналитик обеспокоен тем, как повлияет на рынок проводимый Банком Англии тендер на трехмесячные кредиты, в рамках которого на рынок планируется выбросить 10 млрд фунтов ликвидности.

Банки, участвующие в тендере на трехмесячные кредиты Банка Англии, заплатят более высокие проценты за полученные кредиты и у рынка может возникнуть впечатление, что у этих банков есть проблемы с получением средств из других источников, говорит Стэннард. В рамках первого аукциона на трехмесячные кредиты Банк Англии представит рынку 10 млрд фунтов и тем самым еще больше увеличит объем ликвидности в финансовой системе.

"Такая проблема не возникнет, только если в тендере примут участие все крупные банки", - считает аналитик. Стэннард говорит, что аукцион, который состоится во вторник, приведет к усилению давления на фунт.

Последние макроэкономические данные не свидетельствовали о необходимости скорого снижения процентной ставки в Великобритании. Данные по розничным продажам указывали на то, что потребители в августе были довольно активны. Даже данные Британской банковской ассоциации продемонстрировали рост ипотечного кредитования, несмотря на все опасения, связанные с этим сектором.

Тем не менее, все больше экономистов полагают, что этот рост не будет продолжительным.

"Перспективы потребительских расходов не благоприятны. Реальный рост доходов замедляется, так же, как и рост на рынке жилья", - говорит Джеймс Найтли, экономист в ING Financial Markets в Лондоне.

Последние данные по среднему заработку, опубликованные агентством Industrial Relations Service, свидетельствовали о том, что в августе рост зарплат остался прежним и составил 3,5%. "Мы не думаем, что это вызовет опасения у Комитета по денежно-кредитной политике Банка Англии, и не скажется на основаниях для снижения ставки", - говорит Стив Бэрроу, старший валютный стратег-аналитик в Bear Stearns International в Лондоне.

"Мы полагаем, что фунт чрезвычайно уязвим при выходе слабых макроэкономических данных, поскольку имеются признаки того, что рост на рынке жилья уже достиг максимальных уровней", - говорит Грег Гиббс, валютный стратег-аналитик в ABN AMRO в Сиднее.

/Конец/