Высокая инфляция и жесткая монетарная политика Нацбанка, вызвавшие дефицит гривны на рынке, вынудили предприятия забирать свои средства со счетов в банках. А повышение кредитных ставок лишь усугубило эту тенденцию. Только в мае впервые за последние пять лет депозиты всей банковской системы уменьшились на 2,6 млрд грн, тогда как ранее это происходило лишь в январе. Эксперты считают, что сохранение ресурсного голода грозит экономике падением темпов роста.

Начало дефицита

Национальный банк в мае 2008 года впервые за последние пять лет зафиксировал несезонное уменьшение объема депозитов банковской системы на 2,608 млрд грн - до 306,496 млрд грн. Уменьшились как гривневые вклады - на 1,108 млрд грн, так и валютные - на 1,5 млрд грн. Из данных регулятора следует, что средства в гривне снимали лишь предприятия - отток 3,562 млрд грн (2,8% от объема накопленного за предыдущие годы), тогда как население нарастило гривневые сбережения на 2,454 млрд грн. Физические лица снимали валютные средства (на 1,648 млрд грн), конвертируя их в национальную валюту. Небольшой рост остатков на валютных счетах был у юридических лиц - на 148 млн грн. До сих пор снижение депозитов в украинской банковской системе происходило только в январе каждого года.

Майский отток вкладов вызван несколькими факторами: резкое укрепление наличной гривны, которое заставило население скоропостижно избавляться от иностранной валюты, падение темпов кредитования экономики, вызвавшее недостачу оборотных средств компаний, и большое количество праздничных дней. "Сейчас большой дефицит ресурсов, и поэтому банки сократили кредитование,- заявляет генеральный зампред правления ПриватБанка Юрий Пикуш.- А так как промышленности нужна 'оборотка', предприятия сократили депозиты. У кого были проблемы с оборотными средствами, даже начали требовать предоплату. Уменьшились деньги на счетах 'до востребования'. За последний месяц в целом по системе они упали где-то на 10%, а с начала всего кризиса - на 15%". Кроме того, банкиры отмечают снижение доверия населения к депозитам в банках после введения плавающего курса гривны. "У населения растут доходы, а депозиты такими же темпами не растут",- констатирует советник министра экономики Сергей Яременко.

Банки сами подтолкнули предприятия к использованию своих сбережений для текущей деятельности, так как сделали для них кредитные средства практически недоступными - повысились требования к заемщикам и кредитные ставки. "Ужесточаются сроки погашения кредитов без отсрочки платежа, требования к залогу, сроки первичного погашения и сроки погашения тела самого кредита",- сказал первый зампред правления "Сбербанка России" (Украина) Владислав Кравец. Стоимость гривневых кредитов для предприятий в среднем выросла на 2-4% и в некоторых случаях уже превышает 24%. "Когда на рынке дефицит средств, ставки говорят сами за себя,- отмечает председатель правления банка 'Хрещатик' Дмитрий Гриджук.- Сейчас никто активно не кредитует, и активы падают у всех".

Корень проблем

Кризис ликвидности вызвала жесткая монетарная политика Нацбанка и Кабмина по снижению инфляции, которая за пять месяцев достигла восьмилетнего рекорда - 14,6%, в годовом измерении - 31,1%. С одной стороны, Минфин сконцентрировал на счетах Госказначейства более 29 млрд грн, с другой - Нацбанк ужесточил банковские нормативы, снижая возможности кредитования. Внешние займы все так же дороги для заемщиков.

Поэтому внезапный отток депозитов наряду с отсутствием другой ресурсной базы в первую очередь отразится на росте активов банковской системы. Уже в мае кредитный портфель банков увеличился всего на 1%, или на 4,832 млрд грн - до 499,58 млрд грн (предприятиям было выдано 3,499 млрд грн). За май 2007 года банки выдали 11,616 млрд грн, что на 4,1% больше апрельского портфеля. За весь 2007 год активы банков увеличились на 75,9% (на 258,1 млрд грн), а кредитование предприятий - на 62,9% (на 104,9 млрд грн), что поддерживало высокие темпы роста экономики Украины - на уровне 7%.

Торможение роста банковской системы негативно отразится на экономическом развитии, уверен Сергей Яременко: "Монетарный рост давит не только на покупательский спрос, но и на другие сферы бизнеса, что еще больше подхлестывает рост цен товаров, удорожание издержек производителей". Из-за недостаточной работы правительства с инфляцией две недели назад рейтинговое агентство Standard & Poor`s снизило суверенный рейтинг Украины в иностранной валюте с BB- до B+.

Просвета не видно

Увеличения ликвидности, позволяющего возобновить необходимое кредитование экономики, в ближайшее время не ожидается. По мнению аналитика Erste Group Гунтера Хохбергера, украинский банковский рынок является вторым после российского по "раздутости" и небезопасности среди стран Центральной и Восточной Европы. По его расчетам, соотношение кредитов к депозитам в украинских банках составляет 150%. "Правительство, опираясь на мнения международных экспертов, стремится 'охладить' экономику,- уверен Сергей Яременко.- Но у нас не перегрев экономики, а перегрев спроса, и лечить это нужно совсем другими методами. А поскольку неверно поставлен диагноз, то неправильное и лечение". По его словам, оценки западных аналитиков базируются на том, что они "по кальке" применяют формулы, разработанные для развитых экономик, и не учитывают специфики развивающихся стран. В то же время, по мнению исполнительного директора Нацбанка Игоря Шумило, главной причиной высокой инфляции в Украине являются повышенные расходы правительства, которые ежегодно не коррелируются с бюджетными показателями.

Сейчас в наихудшей ситуации оказались банки, ориентированные на корпоративный бизнес и имеющие слабую филиальную сеть. "У нас много клиентов-физических лиц, которые увеличивают депозиты, а более мелким банкам сейчас, конечно, будет очень сложно привлечь ресурсы",- говорит Юрий Пикуш. По мнению Владислава Кравца, единственной возможностью для банков нарастить пассивную базу является выход на внешние рынки. "Депозиты внутри Украины неспособны обеспечить рост экономики и высокий неудовлетворенный спрос, который сейчас сложился,- уверен он.- Нужно активно работать по торговому финансированию, привлечению из-за рубежа синдицированных, отдельных прямых кредитов не только от банков, но и от финансовых институтов, которые открывают лимиты на украинские банки". При этом банкиры признают, что мелкие и средние банки, не имеющие кредитной истории за рубежом, отрезаны от внешнего финансирования. Поэтому они будут стремиться привлекать средства, ежемесячно повышая депозитные ставки. Но подорожание займов на 4% после ухудшения рейтинга Украины снизит активность и крупных банков на внешних рынках.

Поэтому эксперты прогнозируют углубление кризиса ликвидности предприятий осенью. "В летний период всегда притупляется деловая активность, и все переходят в банковские депозиты,- напоминает Юрий Пикуш.- Поэтому летом ситуация с ресурсами немного наладится, а зимой будет действительно тяжело. Во всем мире ноябрь-декабрь - всплеск деловой активности и закрытие года, поэтому будет большой дефицит денег". "Мировой опыт показывает, что недокредитованная экономика через два-три месяца приведет к спаду производства",- утверждает Сергей Яременко.

"banker">banker