С середины апреля на мировом валютным рынке однозначным фаворитом была евровалюта. В начале прошлой недели за евро давали почти $1,3, что последний раз наблюдалось год назад. Однако последнее повышение ставки ФРС переломило тенденцию, и доллар начал немного укрепляться. В итоге неделя закрылась на $1,277/EUR1.

Еще чуть-чуть, и курс евро превысил бы прежний исторический максимум ($1,36/EUR1), достигнутый 27 декабря 2004 г. Слухи о дальнейшей девальвации валюты США подкреплялись опасениями прекращения политики повышения процентных ставок в стране. Напомним, что с лета прошлого года Федеральный резерв на каждом заседании повышал стоимость межбанковского кредита на 25 базовых пунктов, что помогло доллару укрепиться по отношению к единой валюте почти на 14%. Но по мере приближения ставки к нейтральному уровню вероятность остановки возрастала. Последнее повышение (до 5%), которое состоялось 10 мая, сопровождалось заявлением, что дальнейшие шаги будут зависеть от экономических показателей.

Однако на прошлой неделе настроения на валютном рынке начали меняться в пользу доллара: курс укрепился против евро на 1,3% (до $1,2771/EUR1). Причиной тому послужили сильные данные по инфляции, которые возобновили спекуляции на тему продолжения серии роста ставок ФРС. Согласно статистическим данным, потребительские цены в апреле выросли на 0,6% против 0,4% месяцем ранее. Однако наиболее важным стало увеличение базовой инфляции (т.е. без учета цен на продовольствие и энергоносители). Показатель вырос на 0,3%, превысив прогнозы аналитиков (0,2%).

Ведущий экономист High Frequency Economics Ян Шепердсон полагает, что «рост базовой инфляции может удержать ФРС от паузы в цикле повышения ставок». Это мнение разделяет глава Федерального резервного банка Ричмонда Джеффри Лэкер. Он заявил, что «пауза в процессе повышения ставок ФРС после выхода сильных данных по потребительским ценам представляется менее вероятной». В настоящее время фьючерсы на процентные ставки Федерального резерва оценивают вероятность повышения ставки 29 июня до 5,25% приблизительно в 60%. В начале прошлой недели вероятность данного события составляла 42%.

Что же касается ближайших перспектив курса доллар/евро, аналитики убеждены, что его снижение носит временный характер, поскольку ожидания по ставкам Европейского центробанка остаются прежними. Более того, представители Брюсселя продолжают указывать на необходимость ограничения инфляционных процессов в еврозоне. Совета ЕЦБ Кристиан Нойер в среду заявил, что «инфляционное давление в регионе усиливается», а его коллега Клаус Либшер полагает, что «дальнейшее ужесточение монетарной политики просто необходимо». Экономисты из Commonwealth Bank по этому поводу говорят следующее: «ЕЦБ продолжит бороться с признаками, угрожающими ценовой стабильности, поскольку инфляция в регионе остается выше «порогового» значения центрального банка в 2%». Эксперты прогнозируют, что ЕЦБ поднимет ставку в июне до 2,75%, а до конца года — еще на 25 пунктов.

Инф. e-finance.com.ua