Законопроект №1129, касающийся хозяйственных обществ, принятый Верховной Радой в первом чтении, произвел настоящий фурор среди экспертной общественности. А ее автору, народному депутату Украины и по совместительству адвокату Рината Ахметова, Юрию Воропаеву, особую популярность.
 
«Главред» уже писал о страхах и рисках принятия данного законопроекта. Вкратце напомним его суть. Речь идет о кворуме общего собрания акционерного общества. При сохранении 60%, владельцы контрольного пакета акций (50%+1) уповают на то, что иногда не могут провести собрания, в виду того, что оставшиеся акционеры блокируют это мероприятие, не регистрируясь на собрании. И, мол, отсюда несут акционерные общества несут потери, так как не могут принимать судьбоносные решения, утвердить годовые отчеты и т.д. Если мы перейдем к 50%+1 акция то возможность блокирования перестанет существовать. Таким образом акционерные общества получит больше возможностей проводить собрания.

Эксперты, съевшие зубы на рейдерских атаках, этот закон проанализировали уже вдоль и поперек. Многие из них утверждают, что у нашей и без того загруженной рейдерами стране, этот закон даст им еще больше возможностей. Кроме того, он существенно снизит уровень капитализации наших предприятий, обесценит их акции на рынке ценных бумаг и вообще, снизит инвестиционную привлекательность страны.

Больше всего бояться этой законодательной инициативы энергетические предприятия страны. Ведь существенная доля амбиций нынешнего правительства припадает именно на этот сектор экономики. Приход правительства Януковича ознаменовался смещением с должности главы правления «Укртранснефти» Александра Тодийчука. Уже начались разбирательства  в ГАО «Черноморнефтегазе» с его руководством в лице Игоря Франчука. Теперь же правительство пытается отстоять ликвидированный указом Президента Ющенко НАК «Энергетическая компания Украины». Отсюда следует еще один вывод: правительству недостаточно уже имеющихся рычагов влияния. Им нужны еще. 

Статьями о данных проблемах кишит украинская пресса. В частности, «Зеркало недели» делает основной акцент на том, что данная инициатива – это удар, направленный, прежде всего, на энергетические предприятия.

Анатолий Федоренко, вице-президент ВАТ «Кинто» (Управление активами):
- Я думаю, что мотивацией для законодательного снижения существующего уровня кворума общего собрания акционеров (60% плюс 1 акция) является то обстоятельство, что в действующих условиях владельцы контрольного пакета утверждают, что не всегда могут провести собрание ввиду того, что остальные акционеры блокируют это мероприятие, не регистрируясь на собрании. Как следствие, акционерные общества несут дополнительные издержки, а иногда и более серьезные потери, так как не могут принимать важные корпоративные решения, связанные с развитием компании, утвердить годовые отчеты и т.п.

Если мы перейдем к уровню кворума 50%+1 акция, то возможность такой блокировки будет устранена.

Таким образом, владельцы контрольного пакета акций получит больше возможностей проводить общие собрания, не считаясь с мнением остальных акционеров. В задачке спрашивается: почему эти «прочие» акционеры все же прибегают к блокированию собрания? Очевидно, это происходит в тех случаях, когда им хотят навязать решения, нарушающие права и интересы этих лиц. И единственным способом хоть как-то воздействовать на «любителей поживиться за чужой счет» и является такая блокировка.

Например, АО планирует провести дополнительную эмиссию акций на невыгодных для мелких акционеров условиях. Сейчас это будет практически невозможно. Следовательно, таким решением мы делаем медвежью услугу корпоративному сектору, создавая дополнительные возможности для игнорирования интересов миноритарных акционеров; и сужаем возможности мелких акционеров, отстаивать свои права пусть и не очень корректным, но зачастую единственно возможным способом.

Как следствие, «ценность» акций, принадлежащих миноритариям, существенно снизиться. И, тем не менее, эта норма, судя по всему, будет принята. Поскольку она имеет поддержку и со стороны многих крупных акционеров, и со стороны органов приватизации, где за ФГИУ закреплены контрольные пакеты акций в размере 50% плюс одна акция.

И, тем не менее, если с такой мерой соглашаться, то по крайней мере с одним условием: одновременно принять другую норму, которая закрепляет право за акционерами, несогласными с решением общего собрания, требовать у АО обязательного выкупа принадлежащих им акций по справедливой цене.

Елена Витер, эксперт Совета по энергетической политике:
- Все стратегически важные энергетические компании сейчас практически находятся под контролем правительства. Частные интересы представлены там миноритарными акционерами, то есть минимально. В общем, про энергетику на данный момент говорить рано. В том числе, и о НАК «ЭКУ», например, о ликвидации которой Президент издал соответствующий указ. Пока не решится ситуация о ее существовании, говорить об ее акционировании не стоит. Поправка к закону касается значительно более широкого круга вопросов.

Другой вопрос, какими инструментами влияния на энергетические компании сейчас владеет правительство. Например: увольнение возглавлявшего «Укртранснефть» Александра Тодийчука с должности состоялось вне зависимости от того, кто был в составе Набсовета компании. Пока что правительство может распоряжаться компаниями на свой вкус, вне зависимости от внедрения данного законопроекта.    

Ольга Василевская

Инф. glavred