/С продолжением/

Колонка , автор Николас Хастингс

ЛОНДОН, 5 декабря. Японская иена, по-видимому, вырастет в конце года из-за опасений относительно кризиса на мировом рынке кредитования и на фоне снижения интереса к риску.

"Есть вероятность того, что в положение иены кардинально и устойчиво улучшится", - сказал Саймон Деррик, старший валютный стратег-аналитик в Bank of New York Mellon в Лондоне.

Кто же проиграет в этом случае?

Коллум Хендерсон, главный валютный стратег-аналитик Standard Chartered в Сингапуре, считает, что под давлением могут оказаться валюты некоторых стран с развивающейся экономикой.

"Это снижение интереса к риску в значительной степени обусловлено тем, что происходит в США, и поэтому логично ожидать, что сильнее всего пострадают валюты стран с развивающейся экономикой и регионов, наиболее тесно связанных с экономикой США, таких как Азия, Мексика и Колумбия.

Очевидно, что ситуация в США способствовала падению интереса к риску до уровней, которые последний раз были зафиксированы в разгар кризиса субстандартного ипотечного кредитования.

Индекс желания рисковать, рассчитываемый Standard Chartered, упал до уровня -6,7%, что является самой низкой отметкой с 17 августа. В то же время индекс нежелания рисковать, рассчитываемый UBS, снова растет после падения до самого низкого уровня за три недели.

Усиление нежелания рисковать связано с тем, что рост экономики США замедляется, показывая, что последствия кризиса субстандартного кредитования оказались более серьезными, чем ожидалось.

Неожиданное решение Банка Канады о снижении процентной ставки, принятое во вторник, не привело к улучшению ситуации. Экономика Канады тесно связана с экономикой США, и поэтому Канада, судя по всему, пытается защитить себя от последствий кризиса субстандартного кредитования.

/Продолжение/

Комментарии президента Федерального резервного банка Сан-Франциско Джанет Йеллен свидетельствовали об ухудшении настроений. Йеллен сказала о том, что необходимо пересмотреть прогноз экономического роста.

"С октябрьского заседания ФРС финансовые условия ухудшились, и мы наблюдали некоторое неожиданное ухудшение экономических данных", - сказала она.

Кроме того, все громче звучат разговоры о том, что на заседании 11 декабря Федеральная резервная система /ФРС/ США будет вынуждена снизить процентную ставку на 50 базисных пунктов, а не на 25 базисных пунктов, чтобы не допустить рецессии.

В последние дни рынок фьючерсов на процентные ставки в США оценивал вероятность снижения процентной ставки на 50 базисных пунктов в 40%.

Усиление опасений относительно замедления роста экономики отразилось и на мировом фондовом рынке. На многих фондовых биржах снова началось падение, поскольку инвесторы продают активы с высокими рисками, покупая более надежные активы, такие как казначейские облигации США.

В то же время наиболее тревожной тенденцией является упорный рост процентных ставок на мировом денежном рынке, то есть ставок, по которым банки предоставляют кредиты друг другу.

Деррик отметил, что ставки выросли, несмотря на то, что ведущие центральные банки в последние недели неоднократно предпринимали усилия по обеспечению достаточной ликвидности.

Например, ставки по месячным кредитам в Великобритании выросли до уровней, которые последний раз были зафиксированы в ноябре 1998 года, а ставки по месячным кредитам в еврозоне выросли до уровней начала 2000 года.

"Сами масштабы роста показывают, что и по истечении шести месяцев на рынке очень сильны опасения, связанные с последствиями кризиса субстандартного кредитования, несмотря на то, что центральные банки сделали все возможное", - сказал Деррик.

Комментарии министра финансов США Генри Полсона не улучшили ситуацию на рынке, поскольку он предупредил, что переговоры по соглашению о реструктуризации ипотечных кредитов проходят медленно. Министр сказал, что в конце недели может быть сделано объявление, которое позволит сократить число невыплаченных ипотечных кредитов. В то же время Полсон признал, что простого решения не существует.

/Конец/