/С продолжением/

Колонка , автор Николас Хастингс

ЛОНДОН, 30 апреля. Европейский центральный банк /ЕЦБ/, возможно, проигнорирует данные, опубликованные в еврозоне.

В этом случае ставки останутся высокими, и евро, скорее всего, продолжит получать поддержку, что поставит в тупик тех, кто ждет скорого завершения его роста.

Понятие "статистического шума" можно применить к последним экономическим данным. Судя по ним, рост в еврозоне замедляется под влиянием мирового кредитного кризиса. Кроме того, инфляция также оказывается слабее, чем ожидалось.

Если данные адекватно отражают ситуацию, позиция ЕЦБ должна стать мягче и банк может начать снижение ставок, которое гарантирует частичную потерю привлекательности евро.

Впрочем, некоторые аналитики считают, что данные подают не совсем верные сигналы и что ценовое давление сохранится дольше, вопреки недавнему снижению инфляции.

В частности, Александр Кох, экономист UniCredit Markets and Investment Banking в Милане, ожидает в мае роста инфляции, которая, по его мнению, не опустится ниже 3% до двух последних месяцев года.

"Иначе говоря, жесткая позиция ЕЦБ сохранится надолго", - говорит Кох.

/Продолжение/

Эдриан Шмидт, старший валютный стратег-аналитик из The Royal Bank of Scotland в Лондоне, также убежден, что последние данные не должны повлиять на политику ЕЦБ.

"Не следует рассматривать их в качестве признака фундаментальной перемены тренда инфляции", - говорит Шмидт. Он напоминает о данных, поступивших из Германии в начале недели. Согласно этим данным, инфляция снизилась до 2,6% против 3,3% в марте.

Во вторник вышел, среди прочего, индекс потребительских цен Испании, годовой рост которого в апреле замедлился до 4,2% с 4,6%.

К тому же, прогнозируется усиление давления на ЕЦБ в сторону смягчения политики. Ожидания на этот счет усилились после представленных во вторник данных по доверию потребителей во Франции. Оно упало к новому рекордному минимуму, что указало на опасения последствий кредитного кризиса в США за рубежом.

"Мы оставляем в силе прогноз, согласно которому следующим изменением денежно-кредитной политики ЕЦБ будет смягчение, а не ужесточение", - говорят валютные стратеги-аналитики Standard Chartered.

Если давление цен продолжит снижаться в мае, "тон заявлений ЕЦБ может быстро измениться", говорит Стив Пирсон, старший валютный стратег-аналитик Bank of Scotland.

И все же, к этому есть некоторые препятствия.

Инвесторы, которые торгуют на повышение евро, по-прежнему убеждены, что инфляция не побеждена, и ЕЦБ пока не может позволить себе занять менее жесткую позицию.

Кох ожидает очередного повышения ценового давления по техническим причинам: ввиду падения цен на услуги гостиниц и туристические поездки в этом месяце, а также в связи с продолжением роста цен на сырую нефть.

"Инфляция в еврозоне станет даже более высокой", - говорит Кох.

Данные из Германии показали пределы распространения угрозы инфляции в еврозоне. Однако снижение цен, произошедшее в основном за счет туристических поездок, вряд ли будет долгим, даже если оно приглушило разговоры о скором повышении ставок, говорит Шмидт.

- Автор Nicholas Hastings, корреспондент , комментирует валютный рынок больше пятнадцати лет, в том числе, часто появляется в эфире CNBC; 44 20 7842 9493; nick.hastings dowjones; перевод ; 7 495 974 7664; dowjonesteam prime-tass.

/Конец/