Вчера доллар значительно укрепил позиции и в сочетании с более высокими процентными ставками в США, - это сломило валюты развивающихся рынков. Сегодня банковские учреждения в США закрыты, поэтому на рынке происходит консолидация. Однако кардинальная переоценка рыночных условий может продолжаться до конца года.
 
Вчера вечером рост доллара заметно усилился. Несущаяся на всех порах долларовая «повозка» подмяла под себя валюты развивающихся рынков и валюты более мелких развитых стран. Прошедшим вечером на рынках облигаций в развивающихся странах произошел настоящий обвал, который может усилиться под давлением собственной инерции, потому что ликвидность низкая, и в одни и те же двери устремилось одновременно слишком много инвесторов. Ключевым движущим фактором, без сомнения, является переоценка процентных ставок в США в ожидании, что Дональд Трамп примет меры для стимулирования экономики и в том числе увеличит расходы. Участники рынка усматривают в этом черты политики Рейгана. Справедливо или нет — вспомните рост курса доллара, который перешел в стремительное ралли в 1985 году.

Единственная валюта, которая в настоящий момент способна противостоять всемогущему доллару США, — это британский фунт. Поворот событий в США стал поводом для переоценки общего положения вещей для всех валют и, возможно, позиции Великобритании на переговорах по мере приближающегося выхода ее из состава Евросоюза. В частности, недавно мы обсуждали идею о том, что Европа может стать следующим очагом популистских протестов и что это ослабляет веру в длинные позиции по EURGBP. С точки зрения позиционирования факторов для движения фунта сейчас очень много, и это создает потенциал ассиметричного роста курса этой валюты.  

График: GBPUSD

За последние две торговые сессии британский фунт по динамике роста смог превзойти даже доллар США. Участники рынка переоценивают свои предположения относительно перспектив Великобритании в преддверии предстоящего выхода из ЕС. Хотя пара GBPUSD несет с собой меньше рисков в сравнении с общей картиной на рынке фунта, так как обе валюты сильные, с точки зрения технического анализа интересно отметить тот факт, что пара пробилась выше отметки 1,2500 и может подняться до уровня 1,2800 — бывшего минимума при нисходящем движении.

Обзор основных 10 валют

USD – Доллар поймал волну роста, и непонятно, что может его остановить, кроме временной консолидации, которая может произойти уже сегодня, так как американский рынок облигаций закрыт по случаю банковских каникул.

EUR – Пара EURUSD остается под давлением. Удивительно, как минимум в области 1,0850 до сих пор держится. Сопротивление на уровне 1,1000.

JPY – Никаких сведений о процентных ставках в США, так как рынок облигаций закрыт, и курс доллара повсеместно растет. В продажах иены возможна временная передышка. Одной из причин относительной устойчивости иены может быть тот факт, что японские инвесторы частично репатриируют сбережения, к которым сейчас не очень хорошо относятся на мировых рынках облигаций, особенно в развивающихся странах. Поэтому пары, где одна валюта сопряжена с риском, а другая иена, могут отметиться коррекцией.

GBP – Нам нравится текущий рост фунта почти во всех валютах и, особенно, против рискованных валют и евро, не говоря уже о японской иене, где пара GBPJPY завершила эпизод ниже 130,00 и начала восстанавливаться.

CHF – Интерес к этой валюте менее значительный, потому что CHF сохраняет некоторые преимущества на фоне обеспокоенности, что Европа станет следующим очагом популистских протестов. Ключевой областью разворота является 1,0750.

AUD – Торговля австралийским долларом характеризуется сильными колебаниями. Но для того, чтобы началась действительно серьезная распродажа, по всей видимости, пара AUDUSD должна пройти область значений 0,7500, а китайские спекулянты должны перестать скупать медь и железную руду. 

CAD – Сегодня мишенью вновь стал уровень 1,3500, и в таких обстоятельствах внимание переключается на область значений 1,3800 и выше.

NZD – Может оказаться под угрозой ожесточенной коррекции, так как рынок игнорирует риск того, что иностранцы начнут закрывать свои позиции по облигациям в новозеландских долларах, а их величина огромна, учитывая накопленный страной дефицит счета текущих операций.

SEK – На рынке происходит переоценка спада SEK после того, как правительство объявило о продлении срока эмиссии.

NOK – Область значений 9,10/15 в паре EURNOK находится под угрозой и может не выдержать натиска, так как высокий курс доллара способствует снижению цен на нефть. Падение курса NOKSEK представляет возможность для торговой сделки на основании относительной стоимости.

Джон Харди, главный валютный стратег инвестиционного банка Saxo Bank