Украинские банки не хотят занимать за рубежом. На международном рынке капиталов неблагоприятная конъюнктура

Укрсоцбанк и Кредитпромбанк перенесли на неопределенный срок выпуски еврооблигаций, первоначально запланированные на ноябрь нынешнего года. Свое решение менеджеры банков пояснили неблагоприятной конъюнктурой международного рынка капиталов. Еврозаймы отложили и другие крупные банки. Кроме Укрсоцбанка, размещение еврооблигаций планировали ПриватБанк, УкрСиббанк, «Хрещатик», Альфа-Банк (Украина).

Планы банкиров подкорректировал рост процентных ставок в США и Европе, стартовавший весной нынешнего года. Для украинских компаний, которые планируют разместить за рубежом долговые бумаги, номинированные, к примеру, в долларах США, стоимость денежных ресурсов зависит от ставки по государственным облигациям казначейства США, суверенных рисков Украины и рисков компании. На стоимость заимствований также влияет срок обращения облигаций (чем он меньше, тем дешевле привлеченные ресурсы) и объем выпуска. Процентная ставка по 10-летним бумагам США составляет около 4,6-4,7%, по украинским суверенным бондам (последней эмиссии) — 6,6%. Соответственно, для банка из первой десятки по размеру активов приемлемой ставкой по облигациям с 10-летним сроком обращения можно считать 8,5-9% годовых.

В то же время украинские банки, решившиеся выйти на рынок еврооблигаций осенью 2006 г., оказались перед необходимостью привлекать средства под гораздо более высокий процент. Доходность бондов банка «Форум» составила 10% годовых, LPN банка «Финансы и Кредит» и того больше — 10,375%. При том что на протяжении последних двух лет стоимость ресурсов, которые привлекали отечественные банки, постоянно снижалась — Укрэксимбанку, к примеру, в нынешнем году удалось привлечь $350 млн под 7,65% годовых. Кроме того, эмиссия облигаций на $100 млн (стандартная сумма для украинских банков) по мировым меркам считается малоликвидной. В результате банки, чтобы привлечь покупателей, вынуждены повышать ставку купона.

А вот начальник управления по работе с долговыми инструментами ЗАО «Альфа-Банк» Александр Печерицын, называет ситуацию на зарубежных рынках вполне благоприятной: «Судя по ценам банковских облигаций, которые уже обращаются на рынке, никаких проблем с привлечением средств у отечественных банков возникнуть не должно. Например, бонды Укрсоцбанка с погашением в 2008 году торгуются по 7,5%, УкрСиббанка-2008 — по 6,75%».

Александр РУБАН

Инф. kontrakty