Доллар вырос относительно ведущих мировых валют в среду, на фоне публикации данных о росте объема розничных продаж в США в ноябре. Учитывая снижение на 0.5% показателя оптовых продаж за ноябрь, вышедшего два дня назад, позитивные данные по розничной торговле стали неожиданностью для рынка. Существенное ускорение темпов роста розничных продаж, превысившее прогнозы аналитиков (1% против 0.2%), вызвало резкое повышение доллара. Наибольшему за четыре месяца увеличению показателя продаж способствовало увеличение компоненты потребительских расходов. При этом, исключая реализацию автомобилей, объем розничных продаж вырос на 1.1%. Продажи товаров электроники, показывавшие незначительные изменения в предыдущих месяцах, в ноябре выросли на 4.6%. Данные по другим группам товаров также в основном продемонстрировали повышение на фоне начала в третьей декаде ноября периода праздничных распродаж. Дополнительную поддержку доллару оказали вышедшие в среду данные об увеличении на 0.4% товарно-материальных запасов на складах против повышения на 0.5%, ожидаемого аналитиками. Показатели запасов на складах стали признаком того, что, в условиях замедляющейся экономики, компаниям удается сохранять баланс между производством и реализацией товаров. Внимание участников рынка в четверг будет сфокусировано на выходящих в 16:30 мск данных по ценам на импорт в ноябре, являющихся одним их трех основных показателей инфляции, намеченных к публикации на декабрь.

EUR/USD

В среду опубликованные экономические данные еврозоны в целом совпали с прогнозами. Также в начале нью-йоркской торговой сессии определенную поддержку евро оказали комментарии а правления ЕЦБ И.Мерша. По его словам, уровень процентной ставки в еврозоне остается низким и благоприятным для дальнейшего экономического роста. Такие комментарии увеличили надежды рынка на повышение уровня ключевой ставки в ближайшем будущем. Фьючерсная торговля на данный момент закладывает в цены двукратное повышение ставки к концу наступающего года. Тем не менее, евро не удалось укрепиться против доллара из-за опубликования сильных данных по розничным продажам США.

Поддержки – 1.3175 и 1.3134

Сопротивления – 1.3274 и 1.3332

GBP/USD

Ощутимое снижение уровня безработицы в Великобритании оказало поддержку курсу фунта. Число обращений за пособием по безработице также сократилось, а уровень заработной платы увеличился наиболее сильно за 6 лет. Аналитики считают, что такие данные вкупе с недавним ростом потребительских цен должны спровоцировать дальнейшее повышение уровня ставки, особенно в I квартале. Фьючерсная торговля на данный момент учитывает повышение уровня ставки по операциям РЕПО на 25 б.п. в I квартале 2007 г.

Поддержки – 1.9612 и 1.9547

Сопротивления – 1.9736 и 1.9795

USD/JPY

В среду Япония опубликовала позитивные экономические данные, способствовавшие «бычьим» настроениям. Но свое влияние оказали и сильные данные США. Промпроизводство Японии оказалось немного выше ожиданий, профицит платежного баланса увеличился четвертый месяц подряд. В октябре общей слабостью иены был вызван повышенный спрос на автомобили и экспортные поставки отечественных товаров. В дальнейшем аналитики ожидают улучшения данных ежеквартального отчета Tankan, которые в свою очередь могут усилить ожидания повышения уровня процентной ставки.

Поддержки – 116.94 и 116.29

Сопротивления – 117.95 и 118.31

USD/RUR

На российском валютном рынке в среду, 13 декабря, к закрытию торгов котировки доллара незначительно выросли на фоне укрепления доллара относительно ведущих мировых валют во второй ине европейской торговой сессии. В то же время, средневзвешенный курс доллара умеренно снизился, поскольку основную часть торгов на российском рынке доллар двигался в рамках бокового тренда ниже уровней предыдущего закрытия. Принятое накануне решение FOMC о сохранении процентной ставки на уровне 5.25% и сопутствующие комментарии ФРС были восприняты инвесторами американской валюты негативно, поскольку не отразили перспектив возможной поддержки доллара монетарными властями США в ближайшее время. Кроме того, от ов ФРС не последовало никаких позитивных комментариев в отношении американской экономики, кроме заявления об ожиданиях ее умеренного роста.

Сессия расчетами «завтра» в валютной секции ММВБ открылась на отметке 26.2325 руб. за долл., на 3.25 коп. ниже уровня закрытия вторника. В ожидании выхода макростатистики США, дальнейшее движение доллара происходило в узком боковом коридоре в диапазоне 26.225 – 26.2474 руб. Минимального дневного значения 26.225 руб. доллар коснулся дважды в 14:17 мск и 14:21 мск. После публикации в 16:30 мск данных о превысившем ожидания росте объема розничных продаж в США в ноябре, последовало резкое повышение доллара относительно ведущих мировых валют, что нашло свое отражение в движении доллара и на российском рынке. В течение 5-ти минут после выхода данных доллар вырос почти на 6 коп. от текущих значений, достигнув максимума дня 26.29 руб. к 16:35 мск. Перед окончанием торгов наблюдалась незначительная коррекция, закрытие состоялось на отметке 26.2701 руб., на 0.51 коп. выше уровня закрытия накануне. Средневзвешенный курс доллара снизился на 1.57 коп. до 26.2442 руб. Торговые обороты, по сравнению с объемами вторника, увеличились на 776.77 млн. долл. и составили 2011.404 млн. долл.

Макроэкономика

Профицит текущего платежного баланса Японии в октябре увеличился на 5.2% г/г до 1.514 трлн. Иен; профицит торгового баланса в октябре сузился на 18.9% г/г до 756.2 млрд. иен; объем экспорта вырос на 11.1% до 6.26 трлн. иен, объем импорта вырос на 17.1% до 5.5 трлн. Иен; объем промпроизводства в октябре с учетом сезонных колебаний вырос на 1.6% м/м в соответствии с предварительными данными; индекс загруженности производственных мощностей в октябре вырос на 1.0% м/м до 93.4%. Инфляция в Германии (CPI) в ноябре -0.1% м/м, 1.5% г/г, в соответствии с предварительными данными и прогнозами; Гармонизированный со странами ЕС индекс потребительских цен (HICP) в ноябре -0.1% м/м, +1.5% г/г. Индекс CPI Франции в ноябре +0.1% м/м, +1.4% г/г; базовый индекс CPI core +0.3% м/м, +1.4% г/г. Количество первоначальных обращений за пособием по безработице в Великобритании в ноябре снизилось на 5.7 тыс. до 950.8 тыс.; уровень безработицы ILO в августе-октябре сохранился на уровне 5.5%; среднемесячная зарплата в августе-октябре выросла на 4.1%. Затраты на рабочую силу в расчете на единицу выпущенной продукции в III квартале в Италии +0.6% м/м, +2.2% г/г; средняя заработная плата в III кв. +0.8% м/м, +2.8% г/г. Индекс загруженности производственных мощностей в Канаде в III квартале снизился до 84.2%. Объем розничных продаж в США в ноябре +1.0% м/м; товарно-материальные запасы компаний в октябре +0.4% м/м. Запасы нефти в США на 8 декабря уменьшились на 4.3 млн. барр. до 335.4 млн. барр. Запасы бензина снизились на 0.1 млн. барр. до 199.9 млн. барр.

Мировые фондовые рынки

Японские фондовые индексы умеренно выросли в среду, третью торговую сессию подряд, на фоне повышения акций автоконцернов, производителей электроники и авиакомпаний. Позитив инвесторов вызвало снижение цен на нефть, а также падение курса японской иены до минимальных за 3 недели значений относительно доллара и до рекордно низких уровней по отношению к евро, увеличивая тем самым прибыль японских экспортеров. Акции крупнейшего в мире производителя цифровых камер Canon выросли на 1.1%. Бумаги Sony росли 6-й день подряд, прибавив в среду 1.8%. Акции сталелитейной компании JFE Holdings подорожали на 1.3% после повышения аналитиками Goldman Sachs рекомендаций по ним до «покупать». Дополнительное давление на финансовый сектор оказало снижение аналитиками Credit Suisse прогноза по целевой стоимости акций нескольких крупных японских банков, а также сообщение газеты Sankei о том, что правительство Японии намерено снизить прогноз по росту ВВП Японии на текущий финансовый год.

Европейские фондовые рынки в среду выросли на фоне сообщений о новых сделках M&A в авиационном и финансовом секторах. Акции голландского банка ABN Amro подорожали на 3% на слухах о том, что банк, возможно, примет участие в сделке слияния или поглощения в качестве одной из сторон. Один из крупнейших в мире перестрахователей, компания Hannover Re (+3.1%) согласилась продать свое подразделение Praetorian Financial Group, находящееся в Нью-Йорке, австралийской страховой компании QBE Insurance Group за 800 млн. долл. Акции авиакомпаний, включая бумаги Air France-KLM Group (+1.7%), Lufthansa (+2.3%) и British Airways (+1.8%) выросли на сообщениях о возможном слиянии американских авиакомпаний United Airlines и Continental Airlines.

Фондовые индексы США закрылись в среду с незначительным повышением, чему способствовали вышедшие данные об увеличении объема продаж в ноябре, оказавшие поддержку акциям розничного сектора, включая бумаги Wal-Mart Stores (+0.55%). В свою очередь, позитивная динамика фьючерсов на нефть способствовала росту акций нефтяных компаний - бумаги корпорации Exxon Mobil (+1.46%) стали лидером повышения в индексе S&P 500. Тем не менее, рост цен на нефть отрицательно сказался на акциях железнодорожных и автомобильных перевозчиков, а также на бумагах производителей промышленного оборудования, включая Caterpillar (-1.3%), акции которого подешевели в наибольшей степени среди компаний, входящих в индекс Dow Jones. В индексе Nasdaq наблюдалось падение акций полупроводниковых компаний после снижения аналитиками крупных инвестиционных фондов рекомендаций по акциям Applied Materials (-1.59%) и Micron Technology (-1.51%).

Российский фондовый рынок

В среду, 13 декабря, по итогам торгов на российском фондовом рынке наблюдалось снижение ведущих фондовых индексов MICEX и RTSI на фоне преимущественно негативной динамики наиболее ликвидных акций. С утра индекс ММВБ двигался в нисходящем тренде на фоне активизации продаж в ожидании начала коррекции после 2-месячного роста, спровоцированной отрицательной реакцией фондового рынка США на принятое накануне решение ФРС. Тем не менее, во второй ине дня последовал разворот в сторону повышения, чему способствовало улучшение ситуации на западноевропейских площадках, а также выборочно позитивная динамика ряда российских «голубых фишек». Закрытие индекса ММВБ состоялось на отметке 1599.44 пункта, на 0.54% ниже уровня предыдущего закрытия. Торговые обороты в фондовой секции ММВБ, по сравнению с объемами вторника, увеличились на 16.82 млрд. руб. и составили 145.42 млрд. руб. Лидером снижения стали акции РАО ЕЭС и Мосэнерго, потерявшие к закрытию на 2.91% и 2.76% соответственно на фоне фиксации прибыли после существенного роста в предыдущие дни. В наибольшей степени среди «голубых фишек» подорожали обыкновенные и привилегированные бумаги Сбербанка (+1.89%; +2.87%), чему способствовали ожидания объявления параметров дополнительной эмиссии банка на следующей неделе. По итогам торгов в среду индекс РТС снизился на 0.67% до 1829.61 пункта. Лидерами снижения стали акции Норильского никеля (-2.75%) и РАО ЕЭС (-2.46%). В наибольшей степени подорожали акции УралСвязьинформа (+9.09%) и Сбербанка (+1.37%). Объем торгов на «классике» вырос на 17.38 млн. долл. и составил 87.78 млн. долл.

Рынок нефти

Стоимость фьючерсов на нефть в среду выросла на фоне выхода данных, свидетельствующих о снижении запасов нефти и нефтепродуктов в США. Тем не менее, вышедшие показатели усилили неуверенность участников рынка в том, что в ходе заседания, намеченного на четверг, ОПЕК примет решение о сокращении поставок нефти. В среду руководитель исследовательской группы в ОПЕК Хасан Кабазард (Hasan Qabazard) заявил, что по данному вопросу мнения министров нефти стран - участниц картеля разошлись. В преддверии заседания ОПЕК, Morgan Stanley повысил долгосрочный прогноз стоимости западно-техасской нефти с 50 долл. до 55 долл. за барр. Согласно данным Минэнерго, опубликованным в среду, на 8 декабря запасы нефти в США снизились на 4.3 млн. барр. до 335.4 млн. барр., что, тем не менее, превышает показатели прошлого года на 3.9%. За три недели снижения объем запасов нефти уменьшился на 5.7 млн. барр. Запасы дистиллянтов упали на 0.5 млн. барр. до 131.9 млн. барр., что на 1.7% ниже показателей на аналогичный период прошлого года. В результате 10-недельного снижения, запасы дистиллянтов сократились на 19.6 млн. барр. Запасы бензина снизились на 0.1 млн. барр. до 199.9 млн. барр., в общей сложности уменьшившись на 1.8 млн. барр. за три недели падения. Также Минэнерго США сообщило, что производительность НПЗ США на прошлой неделе снизилась до 89.1% по сравнению с 90.5% на предыдущей неделе. Январский фьючерс на нефть к закрытию NYMEX вырос на 0.35 долл. до 61.37 долл. за барр.

Рынок металлов

Фьючерсы на золото в среду закрылись с незначительным повышением, получив поддержку от фьючерсов на нефть, подорожавших после вышедших данных Минэнерго США о снижении запасов нефти и нефтепродуктов в США на прошлой неделе. В течение торгового дня в среду золото несколько раз меняло направление движения. В ходе утренней сессии фьючерсы на золото демонстрировали незначительное повышение под влиянием высказанных накануне комментариев ов ФРС о существенном замедлении на рынке недвижимости. Однако во второй ине дня последовало резкое снижение золота вслед за ростом американской валюты, чему способствовала публикация макроэкономических данных, указавших на увеличение объемов розничных продаж в США в ноябре. Затем, на фоне повышения цен на нефть, золото вновь развернулось, компенсировав к закрытию регулярной торговой сессии на NYMEX дневные потери.

По мнению аналитиков, несмотря на укрепление золота в среду, оно по-прежнему находится под влиянием краткосрочного понижательного тренда, однако, в течение оставшихся до окончания года двух недель может продемонстрировать резкое движение как вверх, так и вниз, в условиях ежедневно сокращающихся объемов торгов на рынке металлов.

Стоимость февральского фьючерса на золото к закрытию NYMEX выросла на 0.7 долл. до 632.4 долл. за т.у. Мартовский фьючерс на серебро подешевел на 0.065 долл. (-0.5%) до 13.915 долл. за т.у. Январский фьючерс на платину упал на 7.2 долл. за т.у., закрывшись на отметке 1107.8 долл. за т.у. Стоимость мартовского фьючерса на палладий снизилась на 1.2 долл. до 329.7 долл. за т.у. Мартовский фьючерс на медь подешевел на 0.0615 долл. (-2%) до 3.033 долл. за фунт.

полный обзор в формате pdf