В четверг, 18 января, наблюдалось смешанное движение доллара относительно ведущих мировых валют. Доллар существенно подорожал относительно японской иены, незначительно вырос относительно швейцарского франка, однако, снизился по отношению к евро и британскому фунту.

По мнению аналитиков, слабая реакция доллара на позитивные макроэкономические данные США может быть обуcловлена тем, что участники рынка уже включили в текущий курс доллара фактор умеренного роста экономики США.

Опубликованные за последнее время данные указали на повышение потребительских расходов, улучшение ситуации на рынке труда, рост промышленного производства, усиление рынка недвижимости, а также на ускорение инфляции. В четверг были опубликованы данные индекса потребительских цен – одного из ключевых макроэкономических показателей. Темпы роста основного индекса CPI в декабре оказались максимальными с августа прошлого года, в то время как годовое значение индекса увеличилось с 2.5% до 2.6%, под влиянием повышения цен на бензин, топливо и коммунальные услуги. Базовый индекс CPI core, в соответствии с прогнозами, вырос на 0.2%, сохранив годовой показатель инфляции неизменным, на уровне 2.6%.

В свою очередь, число закладок новых домов в США в декабре выросло второй месяц подряд, увеличившись на 4.5%. Индекс деловой активности в производственной сфере ФРС-Филадельфии не только значительно превысил прогнозы аналитиков, но и достиг максимального с августа уровня. В целом, вышедшие в четверг показатели подтвердили отсутствие необходимости изменения текущей денежно-кредитной политики ФРС. Центральный банк США сохраняет процентную ставку на уровне 5.25% с августа 2006 года после непрерывного ее повышения в течение более чем двух лет.

В своем выступлении перед Комиссией по бюджету Сената США председатель ФРС Бен Бернанке не касался вопросов монетарной политики или перспектив экономики. В свою очередь, президент ФРС Кливленда Сандра Пианалто в четверг заявила, что в текущий момент в экономике США все еще существуют инфляционные риски, поэтому ЦБ должен будет предпринять соответствующие меры в случае ухудшения ситуации.

EUR/USD

Несмотря на силу данных США, евро продолжает быть сильным. Содержание ежемесячного отчета ЕЦБ, опубликованного в четверг, с предыдущего месяца практически не изменилось. В нем выделялись все еще повышающиеся инфляционные риски и улучшающиеся перспективы роста. Х.Алумния заявил, что недавняя сила валюты помогла снизить инфляцию. За период с 21ноября по 2 декабря EUR/USD находилась в коридоре 1.2860-1.3367. Такой быстрый рост снизил инфляцию в то время, когда произошел скачек цен на нефть, тем самым давая ЕЦБ возможность задержать повышение ставки.

Поддержки – 1.2915 и 1.2864

Сопротивления – 1.2998 и 1.3030

GBP/USD

Британский фунт в четверг продолжил свое укрепление против доллара, евро, франка и иены. Сила против иены стала особенно заметной после того, как Банк Японии, не изменив уровень ставки, на фоне Банка Англии показал разницу валютных политик. правления Банка Англии Бисли отметил, что основным источником инфляционного давления продолжает быть сектор услуг, таким образом подтверждая «хищный» настрой банка. Отчет Торговой палаты Великобритании за IV квартал также сообщил о сильнейших за 9 лет темпах роста секторов услуг и обрабатывающей промышленности.

Поддержки – 1.9662 и 1.9577

Сопротивления – 1.9807 и 1.9867

USD/JPY

В четверг Банк Японии неожиданно для рынка оставил уровень процентной ставки неизменным. Однако, после предыдущего повышения в июле, впервые решение было принято не единогласно. Несмотря на стимулирующее воздействие слабости иены, ЦБ ен ростом экономики. Согласно ежемесячному отчету банка, «развитие экономики Японии немного отклонилось вниз». Что касается экономических данных, то индекс опережающих индикаторов в четверг снизился, а третичный индекс оказался ниже ожиданий. Последнее решение Банка Японии все еще держит в е  carry trades, однако, и увеличивает вероятность повышения ставки в феврале.

Поддержки – 120.63 и 119.99

Сопротивления – 121.76 и 122.25

USD/RUR

На российском валютном рынке в четверг, 18 января, котировки доллара незначительно снизились, несмотря на повышающийся тренд в течение большей части торгового дня. В ходе торговой сессии доллару не удалось отыграть утреннее снижение, вызванное негативной динамикой американской валюты на рынке накануне, после закрытия торгов на российском рынке. Тем не менее, в ходе европейской сессии на рынке в четверг наблюдалось укрепление доллара против ведущих мировых валют на фоне публикации сильных макроэкономических данных США. Поддержку доллару также оказали жесткие комментарии президентов региональных ФРС, подтвердивших наличие инфляционных рисков в экономике США и ослабивших ожидания возможного сокращения процентных ставок в этом году.  В свою очередь, на российском денежно-кредитном рынке сохранилась стабильная ситуация на фоне избытка рублевых средств на корсчетах и депозитах кредитных организаций в ЦБ РФ, суммарный  объем которых по-прежнему превышает средний уровень прошлого года. Ставки по кредитам overnight на МБК для банков первого круга колебались на уровне 1.5%-2% годовых.

Сессия расчетами «завтра» в валютной секции ММВБ в четверг открылась на отметке 26.54 руб. за долл., на 4.2 коп. ниже уровня закрытия среды. После незначительного наклона вниз в начале торгов, в ходе которого доллар достиг минимального дневного значения 26.528 руб. к 11:32 мск, доллар начал плавное повышение, периодически переходящее в кратковременный боковой тренд. C выходом в 16:30 мск данных, свидетельствующих о повышении индекса потребительских цен, а также об увеличении числа закладок новых домов и выданных разрешений на строительство в США, рост доллара ускорился. Максимального дневного значения 26.585 руб. доллар коснулся дважды в 16:35 мск и 16:37 мск.  К окончанию торгов доллар скорректировался, частично нивелировав результаты дневного повышения. Закрытие состоялось на отметке 26.565 руб., на 1.7 коп. ниже уровня закрытия накануне. Средневзвешенный курс доллара снизился на 1.91 коп. до 26.5506 руб. Торговые обороты, по сравнению с объемами среды, увеличились на 286.47 млн. долл. и составили 1 383.108 млн. долл.

Макроэкономика

ЦБ Японии сохранил процентную ставку без изменений на уровне 0.25%; индекс деловой активности в промышленности Японии в ноябре снизился на 0.3% м/м до 109.2 (-0.1% м/м прогноз, +2.1% м/м в октябре); индекс опережающих экономических индикаторов за ноябрь пересмотрен до 18.2 пунктов (20.0 – первоначальные данные). Дефицит текущего платежного баланса Франции в ноябре сузился до 3.0 млрд. евро (-4.7 млрд. евро прогноз, -4.9 млрд. евро в октябре – пересмотрен с -4.57 млрд. евро). Дефицит торгового баланса Италии в ноябре снизился до 918 млрд. евро (-1130.6 млрд. евро прогноз, -1.567 млрд. евро в ноябре 2005); дефицит текущего платежного баланса в ноябре сузился до 2.602 млрд. евро (-2.873 млрд. евро в ноябре 2005). Объем отгруженной промышленной продукции в Канаде в ноябре вырос на 2.3% до 49 млрд. кан. долл. (+0.9% прогноз, -0.1% в октябре). Индекс CPI в США в декабре +0.5% м/м, +2.5% г/г (+0.4% м/м, +2.5% г/г прогноз; 0.0% м/м, +2.0% г/г в ноябре); сore CPI +0.2% м/м, +2.6% г/г (+0.3% м/м, +2.7% г/г прогноз; 0.0% м/м, +2.6% г/г в ноябре); число первоначальных обращений за пособием по безработице на прошлой неделе уменьшилось на 8 тыс. до 290 тыс. (314 тыс. прогноз, 298 тыс. на предыдущей неделе – пересмотрено с 299 тыс.); число закладок новых домов в США в декабре выросло на 4.5% до 1.642 млн. домов в годовом исчислении (1.57 млн. прогноз, 1.572 млн. в ноябре – пересмотрено с 1.588 млн.); количество выданных разрешений на новое жилищное строительство в декабре увеличилось на 5.5% до 1.596 млн. в годовом исчислении (1.524 млн. прогноз, 1.506 млн. в ноябре); запасы нефти в США на 12 января увеличились на 6.8 млн. барр. до 321.5 млн. барр.; запасы бензина выросли на 3.5 млн. барр. до 216.8 млн. барр.; индекс деловой активности в производственном секторе ФРС-Филадельфии в январе вырос до 8.3 пункта (3.1 прогноз, -2.3 в декабре).

Мировые фондовые рынки

В четверг японские фондовые индексы достигли максимальных за 9 месяцев значений под влиянием принятого ЦБ Японии решения сохранить процентную ставку без изменений на уровне 0.25%, что стало позитивным фактором для компаний риэлтерского сектора, подындекс которого вырос на 1.4%. Бумаги крупнейших в Японии риэлтерских компаний Mitsui Fudosan и Sumitomo Realty & Development подорожали на 1.4% и 2.4% соответственно. На фоне повышения доллара относительно японской иены, выросли акции японских экспортеров, в том числе, автоконцерна Honda Motor (+2.3%) и производителя строительного оборудования Komatsu (+1.2%).

К закрытию европейские фондовые рынки нивелировали результаты дневного повышения после комментариев председателя ФРС Бена Бернанке, а также под влиянием снижения цен на нефть. При этом, значения европейских фондовых индексов изменились незначительно, в отрицательной области закрылись 10 из 18-и западноевропейских площадок. Бумаги бельгийской Delhaize, владельца сети супермаркетов в США, упали на 2.6% после сообщения компании о минимальном изменении объемов продаж в четвертом квартале на фоне падения доллара относительно евро. Бумаги Allianz подешевели на 1.9% после сообщения крупнейшего в Европе страховщика о намерении приобрести крупный пакет акций компании Assurances Generales de France за 10 млрд. евро. Снижение европейских индексов было ограничено ростом бумаг горнодобывающего сектора, включая акции Xstrata P(+2.1%) и BHP Billiton (+1.2%), подорожавших на фоне повышения цен на никель до рекордных значений.

Фондовый рынок США в четверг снизился на фоне негативной динамики акций нефтяных компаний, включая ConocoPhillips (-1.48%), а также падения индекса Nasdaq, чему способствовало снижение прогнозов по продажам от технологических компаний, в том числе от компании Apple (-3.9%). Бумаги производителя технологического оборудования Lam Research подешевели на 14.6% после сообщения компании о том, что в результате задержки отгрузки продукции ожидается снижение доходов. Дополнительное давление на рынок оказали комментарии председателя ФРС Бена Бернанке, заявившего о том, что в ближайшие годы ожидается замедление роста мировой экономики и усиление бюджетной нагрузки в связи с уходом на пенсию поколения «бэби-бума» и сокращения доли населения трудоспособного возраста. В свою очередь, благоприятные данные по прибыли за четвертый квартал способствовали росту акций Bank of New York (-1.7%). Несмотря на рекордное снижение убытков в четвертом квартале, акции Continental Airlines упали на 3.5%.

Российский фондовый рынок

В четверг, 18 января, по итогам торгов на российском фондовом рынке наблюдалось разнонаправленное закрытие наиболее ликвидных акций, при этом, значения фондовых индексов MICEX и RTSI к окончанию торгов изменились несущественно на фоне выборочного роста сырьевых бумаг. Открытие торговой сессии в фондовой секции ММВБ произошло с повышением котировок ведущих акций, чему способствовал рост цен на нефть и металлы накануне. Тем не менее, после 12:15 мск последовало снижение индекса ММВБ вслед за ухудшением ситуации на рынке нефти. Во второй ине дня рост российского рынка возобновился, однако, на фоне вышедших в 18:30 мск данных об увеличении запасов нефти и нефтепродуктов в США и последовавшего падения цен на нефть, индекс ММВБ полностью нивелировал итоги дневного повышения, закрывшись на отметке 1607.54 пункта, на 0.2% ниже уровня закрытия накануне. Торговые обороты в фондовой секции ММВБ, по сравнению с объемами среды, уменьшились на 21.78 млрд. руб. и составили 129.32 млрд. руб. По итогам торгов в четверг индекс РТС снизился на 0.19% до 1807.28 пункта. В наибольшей степени среди «голубых фишек» подешевели бумаги Сургутнефтегаза (-3.59%) и Сбербанка (-1.45%). Лидером повышения стали акции Норильского Никеля (+3.91%). Объем торгов на «классике» уменьшился почти на 10 млн. долл. и составил 53.41 млн. долл.

Рынок нефти

Стоимость фьючерсов на нефть в четверг, к закрытию торгов на NYMEX, резко снизилась на фоне публикации данных Минэнерго США о росте запасов нефти и нефтепродуктов в США. Запасы нефти на прошлой неделе выросли на 6.8 млн. барр. до 321.5 млн. барр. За предыдущие семь недель запасы нефти сократились на 26.4 млн. барр. В свою очередь, запасы бензина и дистиллянтов выросли пятую неделю подряд. Запасы дистиллянтов выросли на 0.9 млн. барр. до 141.9 млн. барр., увеличившись на 10 млн. барр. в течение пяти недель. Запасы бензина выросли на 3.5 млн. барр. до 216.8 млн. барр. С начала декабря увеличение запасов составило 16.9 млн. барр. Спрос на бензин на прошлой неделе вырос на 1.2%, по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до 9.2 млн. барр. в день в среднем. Спрос на дистиллянты снизился на 3.6% до 4.1 млн. барр. в день. Производительность НПЗ США на прошлой неделе снизилась до 87.9% по сравнению с 91.5% на предыдущей неделе. Кроме того, в четверг Международное энергетическое агентство (International Energy Agency) снизило прогноз роста спроса на нефтепродукты на 2006 и 2007 годы. Пересмотр предыдущих прогнозов IEA мотивировало уменьшением потребления топлива с связи аномально теплой погодой в США, ориентировочными перерасчетами ВВП США, а также снижением спроса на нефть со стороны стран бывшего СССР. Согласно отчету IEA, рост спроса на нефть в 2006 году составил 0.9%, в 2007 году прогнозируется рост спроса на 1.6%. Февральский фьючерс на нефть к закрытию NYMEX подешевел на 1.76 долл. (-3.4%) до 50.48 долл. за барр. В ходе торгов ближний контракт на нефть коснулся отметки 49.9 долл. за барр., минимального с мая 2005 года уровня. По мнению аналитиков S&P, следующим ключевым уровнем сопротивления по нефти является отметка 48 долл.

Рынок металлов

В четверг, к закрытию волатильных торгов на NYMEX, золото подешевело почти на 1% под влиянием падения цен на нефть к отметке 50 долл. за барр. Дополнительное давление на ближний фьючерс оказал фактор приближающегося окончания срока действия февральского контракта на золото. В свою очередь, причиной резкого падения цен на нефть стала публикация данных о росте запасов нефти и нефтепродуктов в США. Некоторый вклад в снижение золота также внес доллар США, существенно укрепившийся относительно японской иены на фоне сохранения Центральным Банком Японии процентной ставки на прежнем уровне 0.25%. По мнению аналитиков консалтинговой компании GFMS, в текущем году ожидается повышение цен на золото, при этом, целевым уровнем в первом полугодии является 670 долл. за барр. Поддержку золоту окажет увеличение инвестиционного спроса, на фоне усиления геополитической напряженности и ослабления доллара США. В четверг, отмечая наращивание военного присутствия США на Ближнем Востоке,  президент Ирана Махмуд Ахмадинежад заявил, что его страна готова к любому развитию событий в противостоянии с западными странами по поводу своей ядерной программы. Февральский фьючерс на золото к закрытию NYMEX снизился на 5.2 долл. до 628.1 долл. за т.у. Мартовский фьючерс на серебро подешевел на 0.205 долл. до 12.685 долл. за т.у. Апрельский фьючерс на платину прибавил 13.9 долл. за т.у. (+1.2%), закрывшись на отметке 1168.5 долл. за т.у. Стоимость мартовского фьючерса на палладий увеличилась на 0.45 долл. до 343.4 долл. за т.у. Мартовский фьючерс на медь снизился на 0.0775 долл. до 2.492 долл. за фунт, минимального уровня с апреля 2006 года.

полный обзор в формате pdf