/С продолжением/

Колонка , автор Кейти Мартин

ЛОНДОН, 31 октября. Насколько напугана Федеральная резервная система США? Видимо, не так сильно, как валютные трейдеры.

Они с нетерпением ждут, оправдает ли ФРС их ожидания, снизив процентную ставку на 25 базисных пунктов, или же недавний поток негативных данных заставит ФРС понизить ставку на 50 базисных пунктов.

Больше всего трейдеры боятся того, что ФРС вообще воздержится от каких-либо действий. Экономический рост все-таки продолжается, а высокие цены на нефть указывают на возможность роста инфляции, так что процентная ставка ФРС вполне может остановиться на отметке 4,75%. Во всяком случае, пока.

Если так и произойдет, то рынок может прийти к выводу, что ФРС не удается предотвратить рецессию.

/Продолжение/

"Учитывая усилившуюся неопределенность и риск политической ошибки, мы считаем, что в глазах ФРС возможная расплата за слишком жесткую политику /рецессия/, гораздо серьезнее возможной расплаты за слишком мягкую политику /роста инфляции/", - считает Майкл Кэрри из Calyon.

С учетом того, что доллар США уже достиг рекордных минимумов против евро и самых низких уровней за несколько десятилетий против британского фунта, канадского и австралийского доллара, слишком много поставлено на кон.

Если бы вы на прошлой неделе сказали, что ФРС может оставить ставку без изменений, над вами бы посмеялись. Данные, опубликованные на прошлой неделе, были неблагоприятными, и трейдеры пришли к выводу, что снижение ключевой ставки ФРС на 25 базисных пунктов – это уже дело решенное. Отношение к доллару сильно ухудшилось, и трейдеры стали продавать его против многих основных валют.

Но во вторник появились сомнения, поскольку создалось впечатление, что ФРС не особо нравится столь высокая уверенность рынка.

В статье известного обозревателя Грега Ипа, опубликованной в понедельник в Wall Street Journal, говорится, что снижение ставки ФРС в среду нельзя считать делом решенным. Возможность снижения ставки на 50 базисных пунктов "вряд ли будет серьезно рассматриваться руководством ФРС", считает Ип. Эта статья спровоцировала небольшую фиксацию прибыли по доллару США, которая позволила ему немного вырасти против евро и других валют, хотя и на короткое время.

На данном этапе аналитики склонны считать, что ставка все же будет снижена на 25 базисных пунктов.

"Для ФРС было бы очень необычно воздержаться от снижения ставки, когда рынок учитывает в цене такую высокую вероятность этого события", - сказал Дерек Хэлпенни, старший валютный экономист Bank of Tokyo-Mitsubishi в Лондоне.

Такой же точки зрения придерживаются валютные стратеги Barclays Capital. Они ожидают снижения ставки на 25 базисных пунктов, а любое возможное укрепление доллара расценивают как краткосрочное.

"Хотя ФРС обычно не дает рынку вынуждать себя к каким-либо действиям, она, вероятно, будет придавать больше значения тому, что уже учтено в котировках, принимая во внимание нервную обстановку, которая сейчас царит на финансовых рынках", - говорится в аналитической записке Barclays Capital, опубликованной во вторник.

Майкл Кэрри считает, что ФРС не будет давать намеков на предстоящие действия. В Commerzbank, напротив, полагают, что ФРС может попробовать ослабить ожидания дальнейших снижений ключевой ставки.

Если это произойдет, то стоит ожидать активных продаж на мировых фондовых рынках, которые, в свою очередь, вызовут репатриацию средств и окажут поддержку американской валюте.

/Конец/