Сегодня стоимость акций украинских банков в большей степени отражает будущие ожидания рынка и практически не учитывает их текущее финансовое состояние. Такое мнение высказал корреспонденту ЛІГАБізнесІнформ директор компании по управлению активами "Магистр" Сергей Сичкарь.

По его словам, формированию завышенных цен способствует, в частности, ограниченное количество акций украинских банков в свободном обращении. "Ничтожный free-float (акции, находящиеся в свободном обращении) многих из них (банков, - ред.) также не способствует установлению справедливой цены. В условиях ограниченного предложения появляются возможности манипулирования ценой", - отмечает он.

В то же время, считает эксперт, существующая премия к справедливой цене отечественных банков является элементом как "предвосхищения" ситуации, так и корректировкой на высокие темпы роста активов и собственного капитала. "В условиях, когда они (банки, - ред.) вынуждены по 2-3 раза в год увеличивать уставный фонд, в погоне за ростом активов, в текущую цену акций закладывается "ожидание" неминуемой допэмиссии", - говорит С.Сичкарь.

В целом же, отмечает он, акции банков - это достаточно надежный инструмент инвестирования на мировом фондовом рынке. Особенно они интересны на быстрорастущих рынках, специфика которых заключается в более быстром росте денежной массы по сравнению с темпами роста ВВП. В Украине рост денежной массы ожидается около 45%, а темп роста ВВП - 6,5-6,8%.

Поэтому, считает он, украинские банки - очень интересный объект для инвестирования, но на инвестиционный период более 1 года. "Длительный срок инвестирования связан с необходимостью как минимум дождаться новой допэмиссии акций и избавиться от существующей премии к справедливой цене", - пояснил С.Сичкарь.

До конца года эксперт не ожидает роста стоимости акций украинских банков более чем на 5-7%.

Напомним, на начало ноября 2007 года лицензию Национального банка Украины (НБУ) на осуществление банковских операций в стране имели 173 банка.

Инф. E-Finance