• Main Page / Головна
  • Newsline / СТРІЧКА НОВИН
  • Archive / АРХІВ
  • Contacts / Контакти
  • RSS feed
  • This online newspaper has been in publication since September 9, 2005
  • ПРИ ДЕНЬГАХ: ЕЦБ совершит традиционную ошибку
    2008-04-16 14:20:59

    Колонка , автор Ален Мэттич

    ЛОНДОН, 16 апреля. Права либо Федеральная резервная система США /ФРС/, либо Европейский центральный банк /ЕЦБ/, но не оба сразу.

    ФРС неистово снижала процентные ставки в надежде смягчить стремительное замедление экономики США. ФРС была готова принять последствия в виде инфляции в краткосрочной перспективе, поскольку, по ее мнению, замедление экономического роста вскоре должно остановить рост цен.

    С другой стороны, ЕЦБ сфокусировался на устойчиво высоких потребительских ценах. Несмотря на то, что прогнозы экономического роста еврозоны были снижены, типично германское отвращение ЕЦБ к непокорным ценам означает, что ставки останутся на текущем уровне до тех пор, пока не снизится инфляция.

    В результате, два центральных банка столкнулись с весьма разными обстоятельствами. Экономика США вошла в штопор, тогда как экономика Европы продолжает расти характерно неспешными темпами.

    Но это только сейчас. Данные обстоятельства будут все более и более сближаться. Связано это с тем, что на протяжении большей части последнего десятилетия, американский потребитель, как белка в колесе, поддерживал движение мировой экономики. Теперь эта белка застряла головой меж прутьев клетки.

    Несмотря на то, что экономисты предпочитают дистанцироваться от модного мнения, гласящего, что связь между экономиками США и других стран все больше распадается, в ЕЦБ только пожимают плечами.

    В своей последней аналитической записке Габриэль Стайн из Lombard Street Research подводит удачное резюме под сложившейся ситуацией:

    "Тогда как позицию ФРС можно вольно описать как "спасем финансовую систему и к черту доллар", позиция ЕЦБ гласит: "снизим инфляцию и к черту экономику".

    Стэйн полагает, что ЕЦБ изменил бы свою точку зрения, если бы почувствовал приближение рецессии.

    Однако история учит, что к тому времени, когда центральные банки начинают беспокоиться по поводу рецессии, вполне вероятно, что она уже идет. Например, ФРС только недавно начала признавать риск рецессии в США, тогда как все более многочисленные признаки свидетельствуют о том, что американская экономика уже пребывала в рецессии в начале года, а возможно и ранее.

    ФРС решила действовать на опережение, ответив на кризис рынка кредитования снижением процентных ставок.

    Однако ЕЦБ все еще выжидает. Более того, последнее изменение денежно-кредитной политики ЕЦБ было предпринято прошлым летом, когда банк повысил ставки.

    Когда центральные банки медлят, они благоприятствуют более глубоким и длительным экономическим спадам, чем могли бы иметь место, действуй они более своевременно. Похоже, что ЕЦБ готовится повторить эту традиционную ошибку.

    /Конец/


    "kf- /" E-Finance E-Finance e-finance.com.ua

    Увага!!! При передруку матеріалів з E-FINANCE.COM.UA активне посилання (не закрите в теги noindex або nofollow, а саме відкрите!!!) на портал "Фінансові новини E-FINANCE.COM.UA" обов'язкове.

    WARNING! When reprinting materials from E-FINANCE.COM.UA, it is mandatory to include an active link (not closed in noindex or nofollow tags) to the portal "Finansovi novony E-FINANCE.COM.UA" that remains open.

    WARNUNG!!! Beim Nachdruck von Materialien von E-FINANCE.COM.UA ist ein aktiver Link (nicht geschlossen in Noindex- oder Nofollow-Tags, sondern offen!!!) zum Portal „Finansovi novony E-FINANCE.COM.UA“ obligatorisch.

    OSTRZEZENIE!!! Podczas przedrukowywania materialow z E-FINANCE.COM.UA, aktywny link (nie zamkniety w tagach noindex lub nofollow, ale raczej otwarty!!!) do portalu "Finansovi novony E-FINANCE.COM.UA" jest obowiazkowy.

    Внимание!!! При перепечатке материалов с E-FINANCE.COM.UA активная ссылка (не закрытая в теги noindex или nofollow, а именно открытая!!!) на портал "Финансовые новости E-FINANCE.COM.UA" обязательна.

    E-FINANCE.COM.UA
    E-mail: info@e-finance.com.ua

    © E-FINANCE.COM.UA. Усі права захищені. При використанні інформації в електронному вигляді активне посилання на e-finance.com.ua є обов'язковим. Думки авторів можуть збігатися з позицією редакції. За зміст реклами відповідальність несе рекламодавець. Права на інформацію належать e-finance.com.ua.

    © E-FINANCE.COM.UA. Alle Rechte vorbehalten.
    Bei der Nutzung von Informationen in elektronischer Form ist ein aktiver Hyperlink zu e-finance.com.ua erforderlich. Die Meinungen der Autoren stimmen möglicherweise nicht mit der redaktionellen Haltung überein. Für den Inhalt der Anzeigen ist der Werbetreibende verantwortlich. Die Informationsrechte liegen bei e-finance.com.ua.

    © E-FINANCE.COM.UA. All rights reserved.
    When utilizing information in electronic format, an active hyperlink to e-finance.com.ua is required. The opinions of the authors may not align with the editorial stance. The advertiser is responsible for the content of advertisements. Information rights belong to e-finance.com.ua.

    © E-FINANCE.COM.UA. Wszelkie prawa zastrzeżone.
    Podczas korzystania z informacji w formacie elektronicznym wymagane jest aktywne hiperłącze do e-finance.com.ua. Opinie autorów mogą nie pokrywać się ze stanowiskiem redakcji. Za treść ogłoszeń odpowiada reklamodawca. Prawa informacyjne należą do e-finance.com.ua.

    © E-FINANCE.COM.UA. Все права защищены.
    При использовании информации в электронном формате активная гиперссылка на e-finance.com.ua обязательна. Мнения авторов могут не совпадать с позицией редакции. Рекламодатель несет ответственность за содержание рекламных объявлений. Права на информацию принадлежат e-finance.com.ua.