Оле Хансен, стратег и директор отдела биржевых продуктов, Saxo Bank

• Индекс BBG падает на 12,3 процента
• Спрос на говядину в США на подъёме
• Кукуруза в настоящее время в состоянии перепроданности

Основные сельскохозяйственные товары продолжили понижения, что последовало за продажами некоторых из них в режиме нон-стоп, начатыми ещё в начале мая. Индекс сельскохозяйственного сектора BBG опустился до самого низкого уровня периода последних четырёх лет, сведя, таким образом, на нет все повышения, которые были сделаны ранее, в том числе особенно сильные за первый квартал этого года.

За последний месяц данный индекс резко упал на 12,3 процента, в первую очередь за счёт распродаж в размере 14,8 процента, отмеченных в ключевых сельскохозяйственных культурах, и 8-процентных распродаж в секторе мягких товаров – преимущественно хлопка и сахара. Единственной поддержкой для него стала динамика крупного рогатого скота (КРС), где фьючерсы на КРС продолжают демонстрировать достижение новых максимумов, основанное на ограниченном предложении.

Основные культуры, такие как кукуруза и пшеница, зафиксировали наибольшее падение, и к настоящему времени негативный тренд стал более очевидным: потенциально рекордный урожай этого года стал причиной закрытия спекулятивных длинных позиций на фоне повышенного уровня хеджирования, проводимого производителями. Сегодня на чикагской товарной бирже декабрьский контракт на кукурузу достиг нового максимума, не успев совершить небольшой отскок, что произошло далеко не в последнюю очередь благодаря RSI, находящемуся в зоне перепроданности. Возможно, по этой причине расчётливые трейдеры, какие работают в хедж-фондах, в течение последних пары недель хранили чистые длинные позиции на прежнем уровне, несмотря на продолжающуюся ценовую слабость. Стоит отметить, что с мая они провели сокращение позиций почти на две трети.

В начале июля коррекция, наблюдавшаяся на рынке фьючерсов на КРС, быстро исчерпала себя, за чем сразу последовал непрерывный стабильный рост, что привело к новому рекордному максимуму и возвращению в сектор позитивной тенденции (по состоянию на 23 июля). Ралли, начавшееся зимой в США, продолжает получать поддержку за счёт сокращения поставок домашнего скота в связи с засухой в Техасе. Этот штат является основным поставщиком этой продукции, на глазах которого продуктивность естественных пастбищ резко уменьшается. К тому же, пик летнего спроса вызвал повышение цены на мясные стейки и бургеры. В эту пятницу Управление статистики сельского хозяйства (NASS) опубликует свой ежемесячный отчёт Cattle on Feed, который и даст некоторое представление о ситуации на рынке в целом.

С начала июля какао торгуется в узком диапазоне, однако сегодня цене удалось дойти до своего наивысшего уровня с 2011 г. благодаря всё так же оптимистичному прогнозу по спросу. Таким образом, положительный импульс сегодня вернётся на этот рынок. Текущий высокий спрос можно объяснить повышающимися ожиданиями небывалого промежуточного урожая какао на Берегу Слоновой Кости и в Гане по окончании периода обильных дождей.

И, наконец, посмотрим на значения RSI по всему сектору. Как уже упоминалось, кукуруза в настоящее время находится в состоянии перепроданности, а хлопок и, возможно, соя вскоре смогут предложить возможности покупки «на дне рынка» (по минимальной цене для последующей перепродажи по высокой).

-- Под редакцией Kevin McIndoe

Информация о Saxo Bank
Saxo Bank – один из самых надежных брокеров в мире, имеющий лицензию Европейского союза, – предоставляет частным инвесторам и институциональным клиентам возможности онлайн-трейдинга на мировых финансовых рынках валютными парами на FOREX, контрактами на разницу (CFD), биржевыми фондами (ETF), акциями, фьючерсами, опционами и другими деривативами с помощью трех специализированных платформ: SaxoTrader, SaxoWebTrader и SaxoMobileTrader (в том числе приложения для iPhone, iPad и Android). Платформы доступны на более чем 20 языках. Кроме того,  Saxo Bank предлагает услуги и партнерские программы для институциональных клиентов.
Штаб-квартира Saxo Bank в Копенгагене; представительства открыты в России, европейских странах, Азии, Ближнем Востоке, Латинской Америке и Австралии.