Венгерский OTP Bank, являющийся собственником украинского Райф-файзенбанка, вынужден одалживать на внешнем рынке более полмиллиарда евро для частичного покрытия расходов банка на покупку финучреждений в Украине и России. В Райффайзенбанк Украина комментировать мотивы выпуска облигаций в минувшую пятницу отказались. «Детали анонсированного выпуска облигаций пока неизвестны. OTP Bank огласит их только во вторник», — сказала пресс-секретарь РБУ Маргарита Бондаренко.
 
По информации «ДЕЛА», займ на 514,27 млн. евро будет выпущен в виде конвертируемых облигаций (в дальнейшем их можно будет обменять на акции венгерского банка). Владельцы бондов смогут получить почти 5%-ную долю в капитале OTP Bank.

Приобретение в апреле этого года за 650 млн. евро 100% акций Райффайзенбанка Украина у австрийской банковской группы Raiffeisen оказалось дорогой покупкой за всю историю существования OTP Bank. Однако, несмотря на это, несколько месяцев спустя OTP Bank заключил соглашение о поглощении еще одного финучреждения — российского Инвестсбербанка. Сумма сделки составила $477 млн.

Участники рынка полагают, что OTP Bank решил выпустить конвертируемые облигации из-за их приемлемой цены. Дело в том, что евробонды, дающие возможность в будущем стать обладателем акций OTP Bank, будут стоить на 32% дороже, чем сейчас стоят акции банка на Будапештской фондовой бирже (около $33 за штуку). Учитывая, что ставка по облигациям составит около 3,45-3,95% годовых, премия, которую получат венгерские банкиры, практически полностью компенсирует затраты на обслуживание долга. Для венгров экономия на привлечении дополнительного капитала сейчас актуальна как никогда. После покупки Райффайзенбанка Украина международное рейтинговое агентство Moody's заявило о пересмотре кредитного рейтинга OTP Bank далеко не в его пользу. Аналитики Moody's обеспокоились чрезмерными затратами венгров на расширение своего бизнеса за рубежом. Понижение рейтинга для OTP Bank неизбежно сказалось бы на удорожании внешних заимствований и снижении доверия со стороны инвесторов. Начальник отдела выпуска финансовых инструментов Укр-соцбанка Эрик Найман считает, что  венгерские банкиры выбрали наиболее подходящий инструмент. «Для финансирования покупок конвертируемые облигации — наиболее правильный способ, — говорит он. — Инвесторы, покупая такие облигации, по сути, покупают долю в бизнесе». Правда, по словам эксперта, в отличие от обычных бондов, конвертируемые не гарантируют инвестору фиксированного дохода. «Ни один держатель этих бондов не может знать точно, сколько он на них заработает, так как цена акций, которыми OTP Bank планирует рассчитаться по займу, может меняться», — говорит Эрик Найман.

Инф. delo