На прошлой неделе Госкомстат опубликовал финансовые результаты деятельности отечественных компаний за истекшие восемь месяцев года. Обнародованная статистика выглядит довольно оптимистично: число рентабельных предприятий, стремительно сокращавшееся в начале года, снова стало расти.

Начало года оказалось для предприятий не слишком удачным. Если по итогам 2005 г. в категории прибыльных числилось 65,8% субъектов хозяйствования, то уже к концу первого квартала нынешнего года их количество сократилось до 58,5%. Уменьшение удельного веса рентабельных компаний эксперты традиционно связывают с удорожанием энергоносителей. «Рост цен на газ в начале 2006 года привел к сокращению прибыли многих промпредприятий, что и повлекло снижение финансовых результатов по Украине в целом», — убеждена макроэкономист инвестиционной компании Dragon Capital Елена Белан. Другим пояснением может стать усиление тенизации экономики, наблюдавшееся в начале текущего года. По подсчетам Минэкономики, размер теневой экономики в первом квартале составил 29% от официального ВВП, тогда как по итогам 2005 г. — 28%. Министерство просчитало этот показатель по четырем различным методикам — монетарной, электрической, сравнения расходов домохозяйств и оборота сферы торговли, а также финансовой (охватывает финансовую деятельность предприятий). И расчеты, проведенные по последней методике, вообще показали 3%-ный рост «тени» в первом квартале (до 30%). «Очевидно, это было вызвано совокупностью нескольких факторов. В связи с тем, что предприятиям пришлось отдавать больше за энергоносители, а также исполнять новые нормативы по минимальной заработной плате, они стали активнее пользоваться оптимизационными схемами», — резюмировали эксперты министерства.

Однако ближе к лету ситуация с доходностью компаний стала налаживаться. По итогам полугодия прибыль показывали 61,6% предприятий, а к началу осени этот показатель повысился до 64%. Наибольшее увеличение доходности за этот период отмечено в финансовом секторе — по сравнению с аналогичным периодом прошлого года она составила 3,7 млрд грн. «Это вполне закономерно. Многие отечественные фин-учреждения сейчас выставляются на продажу. Им нужно красиво выглядеть в глазах инвесторов, чтобы повысить свою привлекательность и стоимость. Поэтому и банки, и страховые компании стали показывать больше реальных финансовых результатов», — прокомментировал такие достижения начальник управления по работе с долговыми инструментами ЗАО «Альфа банк» Александр Печерицын. Вторым лидером в рейтинге доходных отраслей стала промышленность, улучшившая финрезультат более чем на 1 млрд грн. (в этой сфере доля рентабельных предприятий составила 58,3%). «Здесь ситуация исправилась благодаря повышению спроса на продукцию металлургии и химии на внешних рынках. Прибыль промышленных предприятий стала расти, и за восемь месяцев их финансовые результаты по экономике в целом впервые превысили показатели аналогичного периода прошлого года. Такая же тенденция наблюдалась и с долей рентабельных компаний: снижение в первом квартале и постепенное восстановление в последующие месяцы», — считает г-жа Белан. Другие эксперты связывают эту ситуацию с деятельностью правительства Юрия Еханурова, припоминая, как экс-премьер не раз встречался с владельцами крупных предприятий и по-доброму уговаривал их рассчитываться с казной. Понятно, что для этого компаниям пришлось засветить часть своих реальных доходов. Правда, параллельно с увеличением доходности за истекший период промышленность показала и один из самых высоких уровней убытков. Финрезультат убыточных предприятий составил 6,22 млрд грн.

По мнению экспертов, рассчитывать, что финансовые результаты компаний будут повышаться теми же темпами до конца года, не приходится. «Внешняя конъюнктура ухудшается, рост цен на сталь стал замедляться. Кроме того, сейчас многое будет зависеть от налоговой политики, которую станет проводить новое правительство», — прогнозирует г-н Печерицын, намекая на усилившееся административное давление на предприятия, что всегда вызывало ответную реакцию — дальнейшую тенизацию их доходов.

Мария Колыванова

Инф. dsnews