В понедельник, 20 ноября, наблюдалось разнонаправленное движение доллара относительно ведущих мировых валют в пределах узкого торгового диапазона. Доллар умеренно вырос относительно евро и японской иены, однако несколько снизился по отношению к швейцарскому франку и британскому фунту. Восстановлению американcкой валюты способствовали вышедшие в понедельник данные о пересмотре сентябрьского индекса опережающих экономических индикаторов США в сторону двукратного повышения. В то же время, в преддверии наступающих праздников волатильность валютных рынков начинает постепенно ослабевать. Уверенный рост фондового рынка США на прошлой неделе, вызванный ожиданием увеличения потребительских расходов в рождественские праздники, нивелировал негативный настрой инвесторов, связанный с неблагоприятными перспективами американской экономики. Поэтому, на фоне слабонасыщенного макростатистического календаря на этой неделе, внимание валютных рынков перемещается к рождественскому сезону покупок. Согласно социологическим исследованиям компании Gallup, проведенным на прошлой неделе, 34% ого населения США намерены потратить в течение рождественского сезона не менее 1000 долл., что стало максимальным показателем для начала ноября за последние 4 года. «Черная пятница», день после Дня Благодарения и момент начала активной фазы сезона рождественских распродаж, станет важнейшим индикатором потребительского спроса и годового товарооборота розничных продавцов.

Между тем, как отмечают аналитики, текущая ситуация на валютных рынках характеризуется проведением большого числа carry trades – арбитражных сделок на процентных ставках, поскольку на этой неделе участники рынка ожидают низкой торговой активности и продолжения движения валют в узком боковом коридоре.

EUR/USD

В понедельник евро незначительно снизился против доллара после того, как трейдеры сбросили со счетов более сильные данные по ценам производителей в Германии и «хищные» комментарии ов ЕЦБ. Президент ЕЦБ Ж.-К.Трише и правления Н.Гарганас были настроены оптимистично относительно дальнейшего экономического роста еврозоны и подтвердили планы банка повысить ключевую ставку в начале декабря. Также они оба сообщили, что развитие валютной политики в следующем году обсуждать еще рано. В связи с этим комментарии банка после заседания 7 декабря могут быть более мягкими, что в свою очередь может привнести на рынок «медвежьи» настроения.

Поддержки - 1.2795 и 1.2774

Сопротивления - 1.2846 и 1.2876

GBP/USD

В отличие от евро, британский фунт в понедельник укрепился относительно доллара. Ощутимое влияние на валюту оказал неожиданный подъем данных розничных продаж, опубликованных в пятницу. Жилищный рынок продолжает быть главной причиной силы фунта. Также в октябре усилилось потребительское доверие. Однако, после максимального за 16 лет показателя в сентябре, данные по общему денежному ресурсу в октябре немного ослабели, подтверждая слабость данных цен потребителей и производителей, опубликованных на прошлой неделе. Это оправдывает понижение инфляционного прогноза Банком Англии.

Поддержки - 1.8938 и 1.8907

Сопротивления - 1.8996 и 1.9023

USD/JPY

После того, как на заседании «Большой Двадцатки» не была затронута тема слабости иены, трейдеры начали снова занимать короткие позиции. Тем временем японское правительство продолжает поощрять такой курс иены, и для carry trades, по прогнозам аналитиков, нет никакой опасности, по крайней мере, до Дня Благодарения. После опубликования протокола октябрьского заседания ничего неожиданного не предвидится, поскольку ы правления банка в своем решении были единогласны.

Поддержки - 117.79 и 117.51

Сопротивления - 118.28 и 118.49

USD/RUR

На российском валютном рынке в понедельник, 20 ноября, котировки доллара снизились на фоне ослабления американской валюты относительно евро на рынке . Давление на доллар по-прежнему оказывают вышедшие в пятницу неблагоприятные данные по рынку недвижимости в США. В свою очередь, незначительному укреплению евро в ходе европейской сессии способствовали комментарии главы ЕЦБ Жан-Клода Трише, заявившего о необходимости «сохранять бдительность» в отношении инфляции. Несмотря на сохранение напряженности с рублевой ликвидностью на фоне выплат НДС, на российском валютном рынке в понедельник не наблюдалось активных продаж доллара Центральному банку РФ, в то же время аналитики отметили увеличение объема торгов на аукционах прямого РЕПО, в сравнении с оборотами торгов пятницы.

Сессия расчетами «завтра» в понедельник открылась с разрывом вниз на 5.01 коп. от уровня предыдущего закрытия, на отметке 26.6399 руб. за долл., чему способствовало снижение американской валюты на рынке перед началом торгов на российском рынке. Затем, в продолжении торговой сессии в валютной секции ММВБ движение доллара происходило в боковом коридоре в пределах 1.7 коп. После незначительного снижения в начале торгов, доллар демонстрировал плавное повышение, коснувшись максимальной дневной отметки 26.645 руб. в 11:10 мск. Затем, поколебавшись на достигнутых уровнях, доллар резко снизился, достигнув минимального дневного значения 26.628 руб. к 12:57 мск. После 13:00 мск доллар несколько раз изменял направление, возвращась то к верхним, то к нижним границам дневного коридора. Закрытие состоялось вблизи максимального дневного значения, на отметке 26.6445 руб., на 4.55 коп. ниже уровня закрытия пятницы. Средневзвешенный курс доллара снизился на 5.43 коп. до 26.6383 руб. Торговые обороты по сравнению с объемами пятницы уменьшились на 1813.605 млн. долл. и составили 894.928 млн. долл.

Макроэкономика

Индекс цен производителей (PPI) Германии в октябре +0.3% м/м, +4.6% г/г (0.0% м/м, +4.4% г/г прогноз; -0.3% м/м, +5.1% г/г в сентябре).

Объем чистых заимствований госсектора Великобритании в октябре -1.6 млрд. фунтов (-2.0 млрд. фунтов прогноз, -0.4 млрд. фунтов в октябре 2005). Общий объем кредитования в Великобритании в октябре +4.0% м/м, +12.0% г/г дo 30.3 млрд. фунтов (29.2 млрд. фунтов в сентябре). Денежный агрегат М4 Великобритании в октябре +0.9% м/м, +14.0% г/г (+14.3 г/г прогноз, 14.5% г/г в сентябре).

Объем оптовых продаж в Канаде в сентябре снизился на 1.6% м/м до 41.8 млрд. кан. долл. (+0.3% м/м прогноз, +0.5% м/м в августе). Объем товарных запасов на товарных складах Канады вырос на 0.1% м/м до 53.0 млрд. кан. долл. (+0.1% м/м прогноз, +1.2% м/м в августе).

Индекс опережающих экономических индикаторов США в октябре вырос на 0.2% (+0.2% прогноз, +0.4% в сентябре).

Мировые фондовые рынки

В понедельник, 20 ноября, внутридневное снижение японских фондовых индексов стало максимальным за последние 4 месяца. Среди лидеров падения оказались акции финансовых компаний, включая Mitsubishi UFJ Financial Group (-2.8%), подешевших на опасениях выхода негативной финансовой отчетности. Тем не менее, после закрытия торгов одна из крупнейших финансовых компаний Японии Mizuho Financial Group (-3.1%) сообщила о росте прибыли за полугодие, закончившееся 30 сентября, на 16% до 392.4 млрд. иен. Снижению акций компаний потребительского кредитования также способствовали комментарии главы ЦБ Японии Тошихико Фукуи, заявившего на заседании президентов ЦБ G-20, что в текущий момент Японии не угрожает инфляция, поэтому повышение процентных ставок будет происходить постепенно.

Европейские фондовые рынки к закрытию торгов выросли, нивелировав дневные потери, на предположениях об увеличении в текущем году объема сделок M&A до рекордного уровня. Снижение в первой ине торгов началось после заявления президента ЕЦБ Жан-Клода Трише о том, что инвесторы недооценивают риски в экономике и на финансовых рынках. Однако, к окончанию торговой сессии фондовые индексы выросли на 10-и из 18-и западноевропейских площадках. Акции Лондонской фондовой биржи LSE подорожали на 6% до 1291 пенса после отказа LSE принять предложение американской биржи NASDAQ о слиянии в связи с тем, что руководство LSE считает сумму, предложенную NASDAQ (1243 пенса за 1 акцию LSE), "недостаточной". В настоящий момент биржа NASDAQ является крупнейшим акционером Лондонской биржи и владеет 25.1% акций.

В понедельник наблюдалось разнонаправленное закрытие ведущих американских акций. Снижение бумаг сектора недвижимости, включая акции ведущих компаний этого сектора D.R. Horton Inc. (-1.75%) и Ryland Group (-1.55%), было спровоцировано выходом данных Национальной ассоциации риэлтеров, сообщившей о падении цен на жилые дома почти в трети крупнейших регионов США в результате ухудшения ситуации на рынке недвижимости, а также потери работы потенциальными покупателями, что вынуждает продавцов снижать стоимость предложения. В то же время, оптимизм инвесторов вызвали сообщения о крупных сделках M&A, проводимых в отношении горнодобывающей компании Phelps Dodge Inc. (+26.78%), а также чикагской жилищно-строительной и инвестиционной компании Equity Office Properties Trust (+7.65%). Инвестиционный фонд Blackstone Group сообщил о намерении приобрести компанию Equity Office за 20 млрд. долл., а также оплатить задолженность компании в размере 16 млрд. долл. Росту индекса Nasdaq способствовало повышение акций корпорации Microsoft (+1.67%), подорожавших после повышения аналитиками Credit Suisse рекомендаций по ним.

Российский фондовый рынок

В понедельник по итогам торгов на российском фондовом рынке наблюдалось разнонаправленное закрытие наиболее ликвидных акций, при этом, закрытие ведущих фондовых индексов вновь состоялось в отрицательной области на фоне продолжившегося снижения бумаг сырьевого сектора. После роста на открытии торгов, в попытке отыграть сообщения о подписании протокола между Россией и США о вступлении РФ в ВТО, к 11:30 мск индекс ММВБ вернулся к уровням предыдущего закрытия, продолжив движение в боковом коридоре. Однако, во 2-й ине дня последовало резкое снижение на фоне активизации продаж в нефтяном секторе. Ближе к окончанию торгов, под влиянием роста РАО ЕЭС, индекс ММВБ незначительно отступил от нижних границ дневного тренда. Закрытие индекса ММВБ состоялось на отметке 1490.58 пункта, на 0.64% ниже уровня закрытия пятницы. Торговые обороты в фондовой секции ММВБ уменьшились на 40.66 млрд. руб. и составили 85.49 млрд. руб.

По итогам торгов в понедельник индекс РТС снизился на 0.71% до 1677.0 пункта. Лидерами снижения стали бумаги Лукойла (-2.36%) и Сургутнефтегаза (-2.27%). В наибольшей степени подорожали акции РАО ЕЭС (+3.45%). Объем торгов на «классике» сохранился на прежнем уровне и составил 53.44 млн. долл.

Рынок нефти

Фьючерсы на нефть в понедельник, третью торговую сессию подряд, закрылись на отметке ниже 59 долл. за барр. на фоне сообщений о снятии боевиками двухнедельной осады с нефтеперекачивающей станции в Нигерии, принадлежащей итальянской компании Eni, а также об освобождении всех заложников. Eni сообщила о намерении в ближайшее время возобновить работу станции в полном объеме. В свою очередь, ряд заявлений ов ОПЕК способствовал усилению предположений о возможном скором дополнительном сокращении поставок нефти картелем. Кувейт сообщил о том, что действительно осуществил свою часть сокращения добычи нефти из совокупных 1.2 млн. барр. в день в соответствии с принятым в октябре на заседании в Дохе решением ОПЕК. Министр нефтяной промышленности Ирана Казем Вазири-Хаменех сообщил, что Иран примет свое решение, исходя из текущих цен на рынке нефти. В своем радиоинтервью в воскресенье, министр нефти Алжира Шакиб Хелил заявил, что картель может принять решение о новом сокращении поставок нефти в целях сохранения стабильности цен на нефть. Также в прошедшие выходные министр нефти Катара сообщил, что, по его мнению, ОПЕК может уменьшить поставки нефти до уровня ниже текущих 1.2 млн. барр. в день. В свою очередь, генеральный секретарь ОПЕК Мохаммед Баркиндо заявил, что ы картеля должны будут подождать несколько недель до окончательного изучения вопроса о необходимости нового сокращения выпуска продукции.

К закрытию торгов на NYMEX январский фьючерс на нефть, ставший в понедельник ближним контрактом на нефть, подешевел на 0.17 долл. до 58.8 долл. за барр.

Рынок металлов

Стоимость фьючерсов на золото к закрытию торговой сессии на NYMEX в понедельник умеренно снизилась на фоне укрепления доллара США, что ослабило инвестиционную привлекательность золота, как защитного актива. Доллар вырос относительно евро и японской иены после сообщений о пересмотре в сторону существенного повышения сентябрьского индекса опережающих экономических индикаторов США.

В свою очередь, январский фьючерс на платину подорожал в понедельник более чем на 42 долл. за т.у., закрывшись на максимальном за два месяца уровне на фоне публикации прогнозов о росте спроса на платину по итогам 2006 года. Согласно исследованию экспертов, в текущем году ожидается увеличение потребления платины в мировом автопроизводстве на 15% до 4.38 млн. т.у., однако, в то же время, прогнозируется сокращение ювелирного спроса на платину на 10% до 1.74 млн. т.у. В целом, увеличение совокупного спроса на платину в этом году ожидается на уровне 5%, в сравнении с показателями прошлого года, до 7.02 млн. т.у.

В свою очередь, внимание инвесторов меди в понедельник было сфокусировано на сообщениях о крупнейшей сделке слияния в горнодобывающем секторе, продолжившей тенденцию консолидации в отрасли. Компания Freeport-McMoRan Copper & Gold заявила о покупке конкурента, производителя меди Phelps Dodge, за 25.9 млрд. долл. с целью создания крупнейшего в мире производителя меди, акции которого котируются на бирже. Акции компании Phelps Dodge к закрытию торгов на NISE подорожали на 26.8%, бумаги Freeport снизились на 3.1%.

Декабрьский фьючерс на золото снизился на 0.4 долл. до 622.1 долл. за т.у. Стоимость декабрьского фьючерса на серебро уменьшилась на 0.06 долл. до 12.74 долл. за т.у. Январский фьючерс на платину вырос на 42.2 долл. (+3.5%) до 1234.3 долл. за т.у. Декабрьский фьючерс на палладий подорожал на 5.1 долл. до 323.05 долл. за т.у. Декабрьский фьючерс на медь подешевел на 0.016 долл. до 3.0415 долл. за фунт.

полный обзор в формате pdf