Во вторник, 21 ноября, доллар снизился относительно ведущих мировых валют, продолжив движение в узком боковом коридоре в преддверии празднования в четверг Дня Благодарения в США и Дня Благодарения Труду в Японии. Давление на доллар оказало повышение цен на нефть, вызвавшее опасения снижения потребительских расходов в сезон рождественских распродаж. Прошлую неделю нефть торговалась на уровнях ниже 60 долл. за барр., поэтому ее резкий рост в сезон возможного похолодания на северо-востоке США напомнила участникам рынка, насколько сильно упали цены на нефть за последние несколько месяцев. Таким образом, основные опасения оков связаны с возможным ухудшением показателей розничного товарооборота в ближайшее время, даже несмотря на то, что вышедшие во вторник данные указали на повышение на 1.2% индекса продаж в розничных сетях ICSC-UBS за неделю 12-18 ноября.

В то же время, представители ФРС продолжают давать жесткие комментарии относительно денежно-монетарной политики. Во вторник управляющий ФРС Кевин Уорш заявил, что инфляция остается на «некомфортном» уровне. Опубликованные ранее протоколы предыдущего заседания ФРС подтвердили единодушие ов ФРС в этом вопросе, тем не менее, отметивших, что текущие базовые показатели инфляции не настолько высоки, чтобы гарантировать повышение процентной ставки.

По мнению аналитиков, в среду волатильность валютных рынков существенно ослабнет после полудня, поскольку перед выходным днем в четверг торговая сессия на американских финансовых рынках в среду будет укорочена.

EUR/USD

Во вторник евро укрепился относительно доллара после того, как ФРС опубликовала протокол заседания по поводу монетарной политики. Хотя ничего непредвиденного для рынка в нем не оказалось, трейдерам хватило только факта, что уровень инфляции не позволит ФРС в ближайшее время рассмотреть возможность повышения уровня ставки рефинансирования. Тем временем, еврозональные экономические данные продолжают ослабевать - объем ВВП Франции, опубликованный во вторник, показал нулевой рост, данные по заказам на продукцию промпроизводства в Италии упали ниже ожиданий. Это обстоятельство увеличивает вероятность того, что ЕЦБ может смягчить свой настрой относительно валютной политики после всеми ожидаемого повышения в декабре.

Поддержки – 1.2811 и 1.2775

Сопротивления – 1.2870 и 1.2893

GBP/USD

Третий день подряд британский фунт набирает силу. Во вторник это произошло за счет более стабильного отчета о состоянии британской промышленности, публикуемого Конфедерацией Британской Промышленности. Благодаря резкому скачку экспортных заказов, показатель, вместо ожидаемых (-15), в ноябре сократился до (-6) против (-20) в октябре. Укрепление валюты также происходит не только на фоне публикации ряда сильных данных, но и за счет потока слияний. В среду ожидается опубликование протокола заседания Банка Англии, и аналитики ожидают, что протокол отразит более сдержанные взгляды банка на инфляцию и «бычьи» прогнозы на экономический рост.

Поддержки – 1.8965 и 1.8938

Сопротивления – 1.9013 и 1.9034

USD/JPY

Во вторник японская иена укрепилась относительно мэйджоров после того, как Т.Муто из Банка Японии дал понять, что в декабре возможно повышение ключевой ставки. В отличие от японского правительства, которое не поддерживает ужесточения монетарной политики, Т.Муто заявил, что он, а в сущности весь ЦБ, внимательно следит за состоянием carry trades. Тем временем, протокол заседания Банка Японии повторил уже известный факт о планах банка повышать уровень ставки постепенно.

Поддержки – 117.68 и 117.43

Сопротивления – 118.22 и 118.52

USD/RUR

На российском валютном рынке во вторник, 21 ноября, котировки доллара незначительно выросли на фоне консолидации американской валюты на текущих уровнях относительно евро на рынке . Некоторую поддержку доллару продолжили оказывать вышедшие накануне данные о пересмотре в сторону повышения сентябрьского индекса опережающих экономических индикаторов США. Тем не менее, в ходе европейской сесии движение валют происходило в рамках узкого бокового тренда и характеризовалось снижением торговой активности на фоне малонасыщенного макроэкономического календаря. В свою очередь, на российском рынке вновь наблюдался характерный для последнего времени рублевый дефицит. Тем не менее, аналитики отмечают, что, несмотря на высокие ставки МБК и снижение объема продаж валюты коммерческими банками ЦБ РФ, сокращение остатков средств на корсчетах во вторник оказалось менее значительным, чем ожидалось после выплат НДС накануне. В связи с этим, появились предположения о начале поступления на корсчета бюджетных средств и ожидания улучшения ситуации с рублевой ликвидностью.

Сессия расчетами «завтра» в валютной секции ММВБ во вторник открылась на отметке 26.625 руб. за долл., на 1.95 коп. выше уровня предыдущего закрытия, что одновременно стало и минимальным значением дня. На первых минутах торгов котировки доллара повысились на 4 коп., достигнув максимального дневного значения 26.665 руб. к 10:02 мск. Затем, после плавного снижения на 2 коп., после 11:10 мск доллар возобновил повышение, однако, превысить максимальное дневное значение доллару не удалось: после полудня и вплоть до окончания торговой сессии движение доллара происходило в боковом коридоре в диапазоне 26.651 – 26.6635 руб. Закрытие состоялось на отметке 26.66 руб., на 1.55 коп. выше уровня закрытия накануне. Средневзвешенный курс доллара вырос на 1.89 коп. до 26.6572 руб. Торговые обороты, по сравнению с объемами понедельника, увеличились на 96.97 млн. долл. и составили 991.895 млн. долл.

Макроэкономика

Объем ВВП Франции в III-м квартале не изменился, сохранившись на уровне II-го квартала – в соответствии с ожиданиями экономистов (+1.2% к/к во II-м квартале).

Отгрузка промышленной продукции в Италии в сентябре увеличилась на 4.4% г/г (+9.6% г/г прогноз, +12.0% г/г в августе). Объем промышленных заказов увеличился на 8.8% г/г (+12.2% г/г прогноз, +21.7% г/г в августе).

По сообщению Конфедерации британской промышленности баланс производственных заказов в Великобритании за ноябрь составил -6 (-12 прогноз, -20 в октябре).

Объем розничных продаж в Канаде в сентябре снизился на 1.2% м/м до 32.9 млрд. кан. долл. (-0.9% м/м прогноз, +1.0% м/м в августе). Индекс опережающих экономических индикаторов Канады в октябре вырос на 0.2% м/м (+0.3% м/м прогноз, +0.4% м/м в сентябре).

Мировые фондовые рынки

Японские фондовые индексы к закрытию торгов во вторник умеренно снизились, нивелировав утреннее повышение после сообщения газеты Nihon Keizai о намерении правительства снизить прогноз по перспективам роста экономики Японии, впервые за 23 месяца. Давление на рынок оказала также финансовая отчетностьMizuho Financial Group (-2.2%), сообщившей о снижении прибыли во II финансовом квартале на 2.1%. Корпорация Toyota Motor (-0.1%) планирует продать собственные акции на сумму 296 млрд. иен по цене на 2.01% ниже их стоимости при закрытии торгов накануне. Снижение японских фондовых индексов было ограничено ростом акций технологического сектора.

Европейские фондовые рынки росли 2-й день подряд на ожиданиях повышения доходов европейских компаний. Аналитики консалтинговой компании FactSet Research Systems повысили прогноз по годовым доходам компаний, входящих в общеевропейский фондовый индекс Dow Jones Stoxx 600. По их мнению, рост доходов европейских компаний по итогам года составит в среднем 14% по сравнению с прогнозом 9% прироста, ожидавшегося в январе. В свою очередь, на фоне повышения цен на нефть, рост европейских рынков был ограничен снижением акций автоконцернов, включая BMW (-0.9%). Бумаги четвертого по величине в мире производителя автошин, компании Continental, подешевели на 1.5%.

Фондовые индексы США во вторник незначительно выросли, на фоне снижения торговой активности, поскольку инвесторы предпочли воздержаться от активных действий в преддверии празднования Дня Благодарения. Наибольший рост среди 10 промышленных групп, входящих в индекс S&P 500, продемонстрировали акции нефтяного сектора под влиянием повышения цен на нефть на 2.3% до 60.17 долл. за барр. к закрытию NYMEX. Крупнейший в мире производитель ПК, компания Dell (+8.5%) сообщила о превысившем прогнозы аналитиков росте прибыли в третьем квартале. Лидером повышения среди компаний промышленного сектора, стали бумаги ведущего производителя сельскохозяйственной техники Deere & Co. (+6.55%) на фоне публикации позитивной финансовой отчетности. Бумаги Boeing подорожали на 2.2% после сообщения о получении заказа от крупнейшго в мире грузового авиаперевозчика Korean Air Lines на поставку 25 самолетов Boeing на сумму 5.5 млрд. долл. Акции интернет-компании Google выросли на 2.95% до 509.65 долл. на фоне повышения аналитиками Credit Suisse прогноза по целевой стоимости ее акций до 600 долл. Крупнейший производитель алюминия, компания Alcoa (+2.3%), заявила о намерении закрыть несколько собственных металлургических заводов в Европе и Северной Америке, а также о возможном сокращении порядка 6700 рабочих мест.

Российский фондовый рынок

Во вторник, 21 ноября, по итогам торговой сессии на российском фондовом рынке наблюдалось преимущественно повышение котировок ведущих акций на фоне консолидации нефтяных фьючерсов в ходе европейской сессии на уровне 59 долл. за барр. Открытие рынка произошло с разрывом на 1-1.5% вверх в графиках наиболее ликвидных бумаг. После роста в первой ине дня, дальнейшее движение индекса ММВБ происходило в боковом коридоре вблизи верхних границ дневного тренда. Закрытие индекса ММВБ состоялось на отметке 1509.87 пункта, на 1.29% выше уровня закрытия понедельника. Торговые обороты в фондовой секции ММВБ увеличились на 9.6 млрд. руб. и составили 95.085 млрд. руб. Лидерами повышения стали акции нефтегазового сектора, включая бумаги Татнефти (+3.57%), Лукойла (+2.54%), Сургутнефтегаза (+1.71%) и Газпрома (+2%). Существенную поддержку акциям Татнефти оказали сообщения о повышении агентством Fitch Ratings рейтинга дефолта эмитента Татнефть с уровня «В» до «В+».

По итогам торгов во вторник индекс РТС вырос на 1.33% до 1699.31 пункта. Лидерами повышения стали бумаги Газпрома (+2.52%), Лукойла (+2.48%) и Норильского никеля (+2.15%). Негативную динамику демонстрировали акции привилегированные акции Транснефти (-1.23%) и обыкновенные бумаги РАО ЕЭС (-0.11%). Объем торгов на «классике» снизился на 18.04 млн. долл. и составил 35.4 млн. долл.

Рынок нефти

Фьючерсы на нефть во вторник закрылись на отметке выше 60 долл. за барр. под влиянием сообщений о перебоях в поставках нефти с Аляски, а также на фоне прогнозов о возможном сокращении, в шестой раз подряд, запасов бензина в США. В среду ожидается очередная публикация данных Минэнерго о запасах нефти и нефтепродуктов в США на 17 ноября. Аналитики компании Wachovia ожидают снижения запасов бензина на 750 тыс. барр., эксперты компании Fimat USA прогнозирует сокращение запасов бензина на 2.1 млн. барр. По мнению аналитиков, несмотря на теплую для этого времени года погоду на северо-востоке США, текущих запасов дистиллянтов, включая топочный мазут и дизельное топливо, может оказаться недостаточно, чтобы предотвратить их очередное сокращение, поэтому ожидается снижение запасов дистиллянтов на 1.1 млн. барр. с текущих 135 млн. барр.

Во вторник, компания Alyeska Pipeline Service сообщила о том, что пропускная способность нефтепровода Trans-Alaska снижена до 25% от обычного уровня, поскольку в результате штормового ветра приостановлена загрузка танкеров в порту Valdez на Аляске. Компания BP, владелец месторождения Prudhoe Bay, с которого осуществляется поставка нефти, вынуждена была сократить добычу нефти на Prudhoe Bay до 25%-35% от обычных объемов. Нефтепровод Trans-Alaska, протяженностью 800 миль, поставляет нефть с юга месторождения Prudhoe Bay до порта Valdez в объеме около 800 тыс. барр. ежедневно. США являются крупнейшим в мире потребителем нефти, в свою очередь, в текущий момент на Аляске сконцентрировано около 12% запасов добываемой в США нефти.

К закрытию торгов на NYMEX январский фьючерс на нефть, подорожал на 1.37 долл. до 60.17 долл. за барр.

Рынок металлов

Фьючерсы на золото во вторник продемонстрировали максимальный за неделю внутридневный рост на фоне повышения цен на нефть, что способствовало усилению защитной функции золота, как антиинфляционного актива. Кроме того, поддержку золоту оказало ослабление доллара США, подешевевшего относительно ведущих мировых валют, поскольку рост цен на нефть вызвал опасения возможного сокращения потребительских расходов в период рождественских распродаж. По мнению аналитиков австралийского подразделения Morgan Stanley, в последующие три года цены на золото останутся на высоком уровне под влиянием совокупности нескольких факторов: политической нестабильности, физического спроса на золота, увеличения производственных затрат горнодобывающей промышленности, а также ослабления доллара США.

В свою очередь, цены на платину во вторник снизились более чем на 15 долл. за т.у., после роста на 42.2 долл. накануне, на фоне скептических откликов ведущих аналитиков на появившиеся в понедельник слухи о приходе на рынок платины нового фонда ETF (Exchange-traded fund – фонд, паи которого свободно обращаются на бирже как акции, а их цена привязана к биржевому индексу, виду сырья, металлу или другому базовому активу). Как отмечают аналитики, приход ETF маловероятен из-за узости платинового рынка и создавшейся текущей ситуации, когда уровень производства платины почти соответствует уровню ее потребления.

В то же время, позитивный настрой на рынке меди наблюдался и во вторник, поскольку инвесторы продолжили отыгрывать анонсированное накануне дружественное слияние производителей меди Phelps Dodge и Freeport-McMoRan Copper&Gold в ожидании новой волны консолидации в горнодобывающей промышленности.

Декабрьский фьючерс на золото вырос на 6.6 долл. до 628.7 долл. за т.у. Стоимость декабрьского фьючерса на серебро увеличилась на 0.345 долл. (+2.7%) до 13.085 долл. за т.у. Январский фьючерс на платину снизился на 15.2 долл. (-1.2%) до 1219.1 долл. за т.у. Декабрьский фьючерс на медь подорожал на 0.074 долл. (+2.4%) до 3.1155 долл. за фунт.

полный обзор в формате pdf